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        近日，芯片設(shè)計服務(wù)廠商燦芯半導(dǎo)體(上海)股份有限公司(下稱“燦芯股份”)科創(chuàng)板IPO獲受理。

        根據(jù)上海市集成電路行業(yè)協(xié)會報告，2021年度燦芯股份占全球集成電路設(shè)計服務(wù)市場份額的4.9%，位居全球第五位。

        回顧燦芯股份發(fā)展，近幾年與晶圓代工廠中芯國際(688981.SH)綁定緊密。到本次發(fā)行前，中芯國際已是燦芯股份的第二大股東，同時，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在燦芯股份擔(dān)任董事長一職。

        中芯國際入主的另一邊，是燦芯股份原CEO職春星、副總裁楊展悌、董事石克強等高管及技術(shù)人員相繼離職。根據(jù)招股書，報告期內(nèi)，燦芯股份與職春星、石克強等人還存在著訴訟糾紛。

        針對企業(yè)IPO的相關(guān)問題，時代周報記者致函燦芯股份，12月27日，相關(guān)負責(zé)人回復(fù)稱：“鑒于目前公司處于上市靜默期間，相關(guān)問題尚不便單獨對外進行回復(fù)。公司嚴格遵守IPO期間對外信息披露原則以及應(yīng)盡的披露義務(wù)，涉及公司相關(guān)信息請以公司對外披露招股說明書為準(zhǔn)。”

        背靠中芯國際，與前CEO對薄公堂

        燦芯股份的前身燦芯有限成立于2008年，是由香港燦芯出資設(shè)立的有限責(zé)任公司，2021年，燦芯有限召開董事會并作出決議，同意燦芯有限變更為股份有限公司。

        招股書顯示，燦芯股份本次擬募資6億元，用于網(wǎng)絡(luò)通信與計算芯片定制化解決方案平臺、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與智慧城市的定制化芯片平臺、高性能模擬IP建設(shè)平臺。

        燦芯股份雖然自稱提供一站式芯片定制服務(wù)，但是生產(chǎn)制造、封裝及測試等生產(chǎn)環(huán)節(jié)仍需委托給第三方企業(yè)進行代工。因此，燦芯股份與中芯國際綁定頗深。

        招股書顯示，除去第一大股東莊志青及其一致行動人合計持股19.82%外，中芯國際通過全資子公司中芯控股持股燦芯股份18.98%，是第二大股東。

        時間回溯到2017年，燦芯股份拆除境外架構(gòu)后，中芯國際全資子公司中芯控股持有燦芯股份的股權(quán)比例一度高達46.6%，后經(jīng)過多輪增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，中芯控股持有燦芯股份的股權(quán)比例降至18.98%。

        除股權(quán)投資，中芯國際還參與到燦芯股份的日常經(jīng)營管理。燦芯股份現(xiàn)任董事長趙海軍，2010年至2017年，歷任中芯國際首席運營官兼執(zhí)行副總裁、中芯北方總經(jīng)理，2017年10月至2022年8月?lián)沃行緡H執(zhí)行董事兼聯(lián)合首席執(zhí)行官，2022年8月至今擔(dān)任中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官。

        雙方的綁定還體現(xiàn)在關(guān)聯(lián)采購上，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，燦芯股份主要向中芯國際采購晶圓，各期采購金額分別為3.03億元、3.34億元、7.12億元和4.51億元，占當(dāng)期采購總額的比例分別為80.4%、69.02%、77.25%與86.62%。

        隨著中芯國際的進入，燦芯股份的業(yè)務(wù)及團隊發(fā)生了較大變化，職春星、楊展悌、石克強、陳志重等高管及技術(shù)人員相繼離開。

        同時，招股書顯示，報告期內(nèi)，職春星、石克強將燦芯股份訴至法院，案由分別為侵權(quán)責(zé)任、股東資格確認。

        其中，職春星希望現(xiàn)任CEO莊志青和燦芯有限賠償其股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失2467.58萬元;石克強則希望享有燦芯股份568.9864萬股股份，可見雙方的分手并不愉快。

        客戶質(zhì)量存疑，大客戶多為小微企業(yè)

        即使背靠中芯國際這個大供應(yīng)商，燦芯股份的客戶質(zhì)量依然堪憂。

        報告期內(nèi)，燦芯股份的大客戶中不乏成立時間較短或注冊資本較小的企業(yè)，從招股書披露名稱的6個大客戶來看，威盛科技、科華新創(chuàng)、復(fù)芯微科技均為小微企業(yè)。

        其中，威盛科技是燦芯股份2021年的第五大客戶和2022年上半年的第二大客戶，期內(nèi)，燦芯股份從兩大客戶獲得的銷售收入分別為3295.61萬元和5525.5萬元，分別占到總收入的3.45%、8.77%。

        根據(jù)天眼查資料，威盛科技在2021年1月才成立，注冊資本500萬元，實繳資本16.5萬元，參保人數(shù)為0人。

        同時，科華新創(chuàng)是燦芯股份2021年的第二大客戶和2022年上半年的第五大客戶，期內(nèi)，燦芯股份從兩大客戶獲得的銷售收入分別為5565.63和3301.62萬元，分別占到總收入的5.83%、5.24%。

        天眼查顯示，成立于2015年10月的科華新創(chuàng)，注冊資本500萬元，實繳資本0元，參保人數(shù)為0人。

        復(fù)芯微科技也有類似的情況。該公司是燦芯股份2019年的第三大客戶，當(dāng)期，復(fù)芯微科技為燦芯股份貢獻銷售收入2446.7萬元，占到總收入的6.03%。成立于2019年2月的復(fù)芯微科技，注冊資本 200萬元，實繳資本2萬元，參保人數(shù)僅為1人。

        此前，中倫文德律師事務(wù)所高級合伙人滕云在接受媒體采訪時表示，公司的實繳資本、參保人數(shù)能夠反映出該公司的一些真實的償債能力和經(jīng)營情況。一般而言，與上市公司之間存在數(shù)千萬元業(yè)務(wù)和財務(wù)往來的企業(yè)，但實繳資本卻始終0或接近于0，且參保人數(shù)又為0，說明這些公司可能是一個沒有實際經(jīng)營活動的空殼。

        “可能公司屬于臨時注冊的控股公司，并非經(jīng)營、運行真正的實體，也有可能公司是小微企業(yè)，本身財務(wù)核算體系尚未建立，公司長期通過零申報來申報信息數(shù)據(jù)，公開渠道并不能反應(yīng)公司實際情況。”12月28日，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對時代周報記者分析稱。

        在盤和林看來，無論是哪一種情況，主要客戶信息狀態(tài)不透明，不正常，對于IPO企業(yè)來說，都會有一定的負面影響。

        不過，12月30日，北京云嘉律師事務(wù)所律師趙占領(lǐng)告訴時代周報記者：“這種企業(yè)也很難定義為完全的空殼公司，因為還有很多業(yè)務(wù)從那兒走，有很多資金的往來，只是公司員工沒有直接與其簽署勞動合同。空殼公司本身不是一個法律概念，我們很難去界定它。”

《電鰻快報》