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        《電鰻快報》文/尹秋彤

        公募基金2022年年報披露近日落下帷幕，基金經理的去年全年投資管理能力再度浮出水面。據東方財富Choice數據統計顯示，在16700余只公募基金中(A/C分開統計)，諾安基金旗下的諾安成長混合以129.30億元的虧損額占據虧損榜首位。

        “虧損王”!基金經理蔡嵩松無論如何也想不到竟以這樣的方式進入人們的談資。

        諾安成長成“第一虧”

        隨著公募基金2022年年報全部披露完畢，揭開了2022年公募基金的整體答卷，受2022年A股市場演繹震蕩大跌的市場影響，基金整體出現萬億級的虧損，合計虧損達到1.46萬億元。其中，諾安基金旗下的諾安成長混合，2022年實現利潤-129.30億元，為去年虧損最多的公募基金。

        據基金2022年年報，諾安成長混合截至報告期末基金份額凈值為1.270元，本報告期內基金份額凈值增長率為-40.04%，同期業績比較基準收益率為-14.26%，跑輸業績比較基準25.78個百分點，同類排名2626/2658。“2022 年行情演繹的關鍵詞是景氣度至上，短期景氣度的權重在今年的行情里達到了極致。由于需求受到疫情的影響，芯片行業的景氣度在今年是所有行業里最差的，最直觀的表現就是消費電子需求大幅下滑和庫存累積。因此四季度板塊持續回落，幾乎收于全年最低點。”在資策略和運作分析時，諾安成長混合如是表示。

        《電鰻快報》觀察到，諾安成長混合截至2022年底資產規模為248.59億元，與上年的274.08億元相比下降了9.30%。實際上，雖然基金的業績出現了暴跌，但投資者反而進行了凈申購：去年申購份額210.19億份，贖回份額143.95億份，凈申購多達66.24億份，該基金總份額由去年年初的129.43億份增至去年年底的195.67億份。

        面對超66億份的凈申購，諾安成長混合能否不再辜負人們的期望?基金經理蔡嵩松會做怎樣的調整?

        說積極布局但調低倉位

        諾安成長混合成立于2009年3月，管理人為諾安基金，基金經理為蔡嵩松，自2019年2月任職至今，2023年2月新增劉慧影共同管理。蔡嵩松為天天基金網的四星級評級，累計任職時間4年又45天，現任基金資產規模293.35億(7只基金)。其簡歷顯示，蔡嵩松2017年11月加入諾安基金任研究員，2019年2月起任諾安成長混合基金經理，現任投資管理部副總經理。2020年5月14日~2023年2月17日，蔡嵩松獨自管理該基金2年又279天，期間凈值增長率為-15.90%。統計顯示，2022年，蔡嵩松在管基金合計虧損144.55億元。

        打開諾安成長混合這只任職時間最長的基金年報，蔡嵩松表示：未來的主基調圍繞疫后經濟恢復，雖然恢復節奏曲折，但是一切只會更好。左右市場情緒的疫情因素大大降低，未來的市場終于回歸基本面本身，站在當下的時間點，很多板塊已經非常具備投資價值。“無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。因此，在當前的市場位置，積極布局，迎接即將到來的科技大行情。”

        不過，據《電鰻快報》觀察，雖然說積極布局，但其倉位并沒有提升，反而有所下降。諾安成長混合去年一季度的股票市值占基金凈值比例為92.52%，二季度末增至94.04%，三季末則降至85.08%，截至去年年底更是低至82.42%。2022年年報顯示，諾安成長混合去年年底持有股票市值為204.9億元，占基金總資產的比例為82.05%。報告期內，諾安成長混合累計買入兆易創新超20億元，累計買入斯達半導、瑞芯微等超10億元，累計賣出韋爾股份、士蘭微等超過10億元，基金報告期持倉換手率為80.7%，創蔡嵩松上任以來新低。該基金四季度末重倉股主要集中于半導體行業，包括卓勝微、圣邦股份、中微公司、北方華創、韋爾股份等企業，持倉占比分別為12.29%、9.88%、6.89%、5.94%、4.76%，不過這些股票去年跌幅較深，其中韋爾股份股價下跌65.02%、圣邦股份下跌44.14%，今年以來漲跌不一，漲跌幅分別為14.96%、-7.40%

        2023年，蔡嵩松在管基金，能否將投資者將虧掉的144.55億元再賺回來?

《電鰻快報》