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        2月17日A股三大指數(shù)全線上漲，軍工板塊領(lǐng)漲，科技股爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)反彈新高。同時，北向資金大幅凈流入。

        分析人士認為，A股三大指數(shù)自春節(jié)后開市首日大跌后便展開反彈，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)尤為出色，不僅率先收復(fù)失地，還迭創(chuàng)逾三年來的收盤新高。再融資新規(guī)落地，政策紅利推動市場走勢繼續(xù)向上，科技股估值的向上空間進一步打開，科技成長強勢料延續(xù)，同時助力A股“科技牛”可望行穩(wěn)致遠。

        創(chuàng)業(yè)板強勢上攻

        17日A股三大指數(shù)高開高走，行業(yè)及概念板塊全線飄紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證綜指上漲2.28%，報2983.62點;深證成指上漲2.98%，報11241.50點;創(chuàng)業(yè)板指上漲3.72%，報2146.18點，續(xù)創(chuàng)自2016年12月以來的逾三年收盤新高。滬市成交額為3670.14億元，深市成交額為5701.89億元。

        行業(yè)板塊方面，申萬一級28個行業(yè)全線上漲，國防軍工板塊以6.35%的漲幅領(lǐng)漲;科技相關(guān)板塊全面爆發(fā)，通信、電子、計算機板塊，分別漲5.51%、4.16%、3.96%，漲幅分別位于申萬一級行業(yè)板塊漲幅榜第二至四位;漲幅最小的房地產(chǎn)行業(yè)上漲0.79%。Wind概念板塊全線飄紅，大飛機、航母、草甘膦概念板塊漲幅居前，均漲逾7%;漲幅最小的血液制品概念板塊上漲0.08%。

        在市場強勢上漲的同時，北向資金大幅凈流入。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月17日A股市場收盤，北向資金全天凈流入53.63億元，其中，滬股通資金凈流入32.02億元，深股通資金凈流入21.61億元。至此，新年開市以來，北向資金已累計凈流入近400億元。

        雙重利好推動

        分析人士認為，2月17日三大指數(shù)攜手齊漲的背后，是再融資新規(guī)落地和MLF中標利率下調(diào)的雙重利好推動。

        2月14日，證監(jiān)會發(fā)布了修改后的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》(統(tǒng)稱“再融資新規(guī)”)，其中再融資制度部分條款調(diào)整的內(nèi)容主要包括三方面：一是精簡發(fā)行條件，拓寬創(chuàng)業(yè)板再融資服務(wù)覆蓋面;二是優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者;三是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發(fā)行窗口。

        分析人士稱，再融資新規(guī)將擴大上市公司再融資的覆蓋面，提升短期市場的活躍度，前期成長風格占優(yōu)的情況將延續(xù)，TMT、醫(yī)藥生物等前期研發(fā)投入大的企業(yè)有望直接受益。

        方正證券策略團隊認為，再融資新規(guī)會對成長科技型企業(yè)緩解融資難、融資貴、獲得便宜得當?shù)娜谫Y支撐更加有利，且這種支持力度明顯好于其他企業(yè)。再融資新規(guī)短期利好券商，長期利好成長。

        另一方面，繼2月初的7天期、14天期央行逆回購操作利率下調(diào)10個基點之后，2月17日早間央行開展的新一期MLF操作中標利率亦下調(diào)10個基點。分析人士稱，年初往往正值信貸投放高峰期，此時MLF中標利率下調(diào)，進而引導(dǎo)貸款利率下降，對于降成本、穩(wěn)增長無疑具有積極意義。

        中信證券固收研究團隊認為，近期市場對存款基準利率的調(diào)整有所討論，短期來看是從對沖疫情影響出發(fā)，中長期則是立足長久以來銀行負債成本剛性制約貸款利率下行的現(xiàn)實，下調(diào)存款基準利率對促使銀行負債成本下行更為直接有效。雖然是否調(diào)整存款基準利率仍然值得討論，但引導(dǎo)銀行負債成本下行的大趨勢或已確立，這一過程對股債均利好。

        科技行情有望持續(xù)

        2月份以來市場呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性行情，科技股成為這段結(jié)構(gòu)性行情的一大亮點。隨著再融資新規(guī)落地，在流動性充裕的背景下，多家券商預(yù)計，以科技板塊為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù)。

        海通證券表示，2020年全年牛市格局不變，但節(jié)奏變了，市場仍需要時間消化新冠肺炎對短期基本面的沖擊，堅定信心的同時需要保持耐心。目前市場仍處于盤整蓄勢期，形態(tài)類似2019年8月初至12月初。在流動性寬松的背景下，市場將有結(jié)構(gòu)性行情，這輪結(jié)構(gòu)行情將以科技類為主。

        平安證券預(yù)計，A股將受政策紅利推動繼續(xù)向上，科技股估值的向上空間被打開。科技引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，當前更看好受益最大的新興行業(yè)，例如，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、云計算產(chǎn)業(yè)鏈、生物醫(yī)藥行業(yè)、電子行業(yè)、傳媒行業(yè)等;在疫情拐點到來后，可重點關(guān)注待修復(fù)的工業(yè)周期板塊。

        國金證券策略團隊研究指出，以史為鑒，歷年2月份A股具有較典型的“春季躁動”行情特征，且以科技股風格為主。該團隊復(fù)盤了(2009年-2019年)這11年中的2月份，除了2016年A股2月外，其他年份的2月取得了全面或結(jié)構(gòu)性上漲;從市場風格上看，歷史上2月份A股以TM科技成長市場風格為主。投資策略方面，該團隊表示，站在當前時點，仍維持“逆周期政策將修復(fù)投資者悲觀情緒，科技為配置主線”這一觀點。重點把握兩條投資主線：一是深挖新興產(chǎn)業(yè)下的美股映射配置主線，如“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、電動車產(chǎn)業(yè)鏈、云游戲、安全可控”等;二是受益于一、二級市場逐步活躍的券商板塊。

        中信證券策略團隊表示，當前疫情形勢出現(xiàn)積極變化，穩(wěn)經(jīng)濟目標的重要性不斷提高，預(yù)計未來會有更多包括貨幣、財政、短期非常規(guī)政策以及資本市場改革舉措接力。本周復(fù)工進入關(guān)鍵驗證期，政策全面發(fā)力下緩慢恢復(fù)可期。預(yù)計隨著企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，經(jīng)濟預(yù)期下修也將告一段落，增量配置資金尋“洼地”，與動量型資金相互反復(fù)接力。在政策和增量流動性推動下，市場向上仍有動力。科技依然是全年主線，調(diào)整即是配置機會。從風險收益比的角度看，重點關(guān)注券商、汽車、房地產(chǎn)、上游工業(yè)品、建材及銀行的輪動機會。

《電鰻快報》