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        近日，浙江藍宇數碼科技股份有限公司(以下簡稱“藍宇股份”)遞交了招股書，擬登陸深交所創業板。

        本次IPO，公司擬公開發行不超過2000萬股，占發行后總股本比例不低于25%，本次發行股份全部為新股。公司本次擬募集資金約5.02億元，主要募投項目包括浙江藍宇數碼科技股份有限公司水溶性數碼印花墨水建設項目(年產12000噸水溶性數碼印花墨水建設項目、研發中心及總部大樓建設項目)、補充流動資金。

        受數碼噴印行業的快速發展，公司近年來的業績也實現了突飛猛進。但隨著第一大客戶宏華數科的搶先上市以及布局，不僅公司對宏華數科的收入占比持續下滑，宏華數科或許還將成為公司的競爭對手。

        外銷收入占比增長

        據悉，藍宇股份主要從事數碼噴印墨水的研發、生產和銷售，公司所處行業為新材料行業，其生產的數碼噴印墨水作為數碼噴印技術中的關鍵耗材，主要應用于紡織領域。

        股權結構方面，截至最新披露，郭振榮直接持有公司25.9603%股份，通過藍宇投資控制公司10.0888%股份，通過藍興投資控制公司9.0636%股份，合計控制公司45.1127%股份。郭振榮為公司的控股股東及實際控制人。

        2020年-2022年(下稱“報告期”)，公司實現的營業收入分別是1.57億元、2.72億元和3.13億元，凈利潤3144.71萬元、6020.74萬元和7210.02萬元，呈現持續增長的趨勢。

        報告期內，公司綜合毛利率分別為37.71%、39.17%和39.50%，其中主營業務毛利率分別為41.07%、42.39%和42.50%，也有小幅增長。

        按業務種類來分，藍宇股份的主營業務收入聚焦于紡織數碼噴印墨水領域，產品主要包括分散墨水、活性墨水、其他墨水和分散墨水的受托加工業務。報告期內，分散墨水和活性墨水產品的銷售收入占主營業務收入比例在75%以上。

        同時，公司外銷收入快速提升，出口區域主要分布在印度、巴基斯坦、墨西哥等全球多個國家或地區。報告期內，公司外銷主營業務收入的金額分別為2228.11萬元、5332.00萬元和8375.86萬元，占主營業務收入比例分別為15.72%、21.86%和29.02%。

        IPO日報發現，隨著收入規模的增長，公司的應收賬款也大幅提升。

        報告期內，公司應收賬款余額分別為4988.37萬元、7783.15萬元和8397.68萬元，占同期營業收入的比分別為31.69%、28.58%和26.81%。

        大客戶變對手?

        在公司的大客戶中，有一家公司較為特殊，它就是——宏華數科。

        報告期內，公司對宏華數科的銷售收入分別為3124.62萬元、3923.76萬元、3999.67萬元，占總收入的比重分別是19.85%、14.41%、12.77%，宏華數科一直是藍宇股份的第一大客戶。

        據悉，宏華數科是一家以數碼噴印技術為核心，聚焦紡織數碼印花的工業應用的紡織數碼印花綜合解決方案提供商，是藍宇股份的下游客戶。該公司2020年正式遞表滬市科創板IPO，2021年順利上市。

        隨著宏華數科的上市，藍宇股份對宏華數科的收入占比逐漸下降。這是因為，宏華數科在科創板上市后，宣布將自建相關產能。

        此前宏華數科在招股書中稱，要將上市募資的5.05億元投入“年產2000套工業數碼噴印設備與耗材智能化工廠建設項目”。募投項目的主要產品為2000臺高速紙轉印數碼印花設備、高速導帶式數碼印花設備和5000噸數碼印花墨水。

        不僅如此，宏華數科還在2022年3月、5月收購了生產活性墨水的天津晶麗數碼科技有限公司67%的股權，以及生產涂料墨水的南平藝揚墨業科技有限公司11.66%的股權。

        也就是說，宏華數科上市后向墨水領域進行布局及延伸，將與藍宇股份形成直接競爭。

        值得注意的是，公司披露的交易數據與宏華數科有出入。

        宏華數科招股書顯示，2020年，宏華數科對藍宇股份的采購金額為3183.18萬元，比公司披露的數據高了58.56萬元。

        據宏華數科2021年財報，宏華數科向前五大供應商的采購額共3.27億元。其中，對供應商三和供應商四的采購額分別是4486.42萬元和3783.24萬元。

        而藍宇股份招股書中，其2021年對大客戶宏華數科的銷售額為3923.76萬元，這一數字剛好位于宏華數科的第三和第四大供應商之間，且上下差異金額均超百萬元。

        據宏華數科2022年財報，宏華數科向前五大供應商的采購額共2.48億元，其中，對供應商二的采購額是3936.88萬元。而藍宇股份披露的交易數據為3999.67萬元。

        宏華數科在上市后開始披露經營數據，與藍宇股份《招股書》數據一對比，居然產生了矛盾之處。

《電鰻快報》