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        2023年3月28日，賽維時代科技股份有限公司(以下簡稱：賽維時代)更新了招股說明書注冊稿。據悉，2022年6月17日，賽維時代在深交所創業板上會通過，此次IPO擬發行股票數量不超過4010萬股，占發行后公司總股本的比例不超過10.02%。

        公開資料顯示，賽維時代此次預計募集資金6.22億元，其中1.65億元用于時尚產業供應鏈及運營中心系統建設項目、6015.69萬元用于物流倉儲升級建設項目、8770.67萬元用于品牌建設與渠道推廣項目以及2.8億元用于補充流動資金。

        值得注意的是，最近兩年來賽維時代凈利潤一直處于下滑狀態。另外，賽維時代實控人及其親屬持有公司80%股份，股權集中且具有濃厚的家族色彩。針對上述情況，發現網向賽維時代公開郵箱發送采訪函請求釋疑，賽維時代回復發現網表示，上述問題以查閱公司招股說明書的信息為準。

        連續兩年凈利潤下滑

        公開資料顯示，賽維時代是一家技術驅動的出口跨境品牌電商，主要從事于商品銷售，業務涵蓋服飾配飾、百貨家居、運動娛樂以及數碼汽摩等領域。據了解，2020年-2022年，賽維時代的營業總收入分別為52.53億元、55.65億元和49.09億元，同比增長率分別為82.47%、5.93%和-11.78%;同期歸母凈利潤分別為4.51億元、3.48億元和1.85億元，同比增長率分別為733.30%、-22.88%和-46.76%。

        圖源：Wind(賽維時代)

        從數據上看，賽維時代營收增速放緩，凈利連續兩年下降，其中2022年度營收凈利更是出現雙降的現象。

        針對業績下滑的情況，賽維時代在招股書中表示，自2021年以來，受國際物流運價上漲、階段性因素助推的境外線上消費高峰回落及外匯匯率波動等不利因素影響，公司經營業績存在一定波動。2021年，扣非后歸母凈利潤同比下降26.64%，2022年扣非后歸母凈利潤同比下降46.26%。

        據招股書披露，賽維時代境外銷售收入占比較重。2020年-2022年，公司境外銷售收入分別為49.22億元、53.28億元和47.50億元，占營業收入的比例分別為93.72%、95.80%和96.97%，以北美地區和歐洲地區為主，其中北美地區的銷售占比超80%。

        圖源：招股書(賽維時代)

        2021年以來，受海運費上漲的影響，公司頭程物流費用由2020年的2.75億元上升至2021年的3.96億元，上漲幅度高達69.44%，占比也由15.79%上升至19.12%。雖說2022年隨著各國邊境逐漸放開，國際物流運力逐步恢復，出口海運費價格逐漸回歸,國際物流平均運費有所降低，公司2022年頭程物流成本為2.96億元，比2021年下降將近1億元。但是，因從產品及物流服務采購入庫到產品銷售結轉成本存在時間上的差異，故2022年賽維時代國際物流價格下降效應未完全傳遞至公司銷售成本。

        圖源：招股書(賽維時代)

        此外，賽維時代外銷業務主要以美元、歐元為結算幣種，但是美元、歐元兌人民幣匯率受全球政治、經濟影響會呈現一定的波動。報告期內，公司財務費用中的匯兌凈損益金額分別為6333.72萬元、2740.69萬元和-2196.96萬元;外匯風險敞口凈額分別為4.95億元、-1.57億元和9304.18萬元，處于較高水平。

        圖源：招股書(賽維時代)

        業內人士表示，雖說自2022年第二季度以來上述國際物流運價、匯率波動等因素出現一定的緩解，但若上述不利因素持續存在或惡化，或未來出現國際貿易政策和行業政策不利變化，都將會影響公司的經營業績，公司凈利潤將會持續下滑。

        股權高度集中存內控風險

        招股書顯示，賽維時代成立于2015年5月，由陳文平、陳文輝共同出資50萬元設立，兩人持股比例各50%。

        截止招股說明書簽署日，賽維時代經過多次增資及股權轉讓，公司直接股東均為非自然人股東，其中，部分股東為備案的私募基金或已登記私募基金管理人;部分公司非備案私募基金或登記私募基金管理人。目前，公司的控股股東為君騰投資，持有公司39.95%的股權。

        值得一提的是，陳文平通過持有君騰投資100%的股權控制賽維時代39.95%的股權，通過持有福建賽道99%的股權控制賽維時代1.03%的股權。而且陳文平與陳文輝曾于2016年簽署《一致行動協議》，并于2019年做了補充協議，雙方約定陳文輝或其代表人在向股東大會和董事會行使提案權以及在相關股東大會、董事會上行使表決權時，無條件與陳文平或其代表人保持充分一致。

        因此，陳文平通過與陳文輝簽署一致行動人協議控制君輝投資的99.00%表決權，進而控制公司16.75%的表決權。綜上，陳文平合計控制賽維時代57.73%的股權，持股比例較高。

        除了本人持有的股份之外，陳文平的近親屬也持有賽維時代股權。比如，陳文平的姐夫陳義杉持有2.22%的股權、其配偶王園園持有0.01%的股權。經計算，實控人陳文平及其家族成員合計持股比例為80.13%，持股比例較為集中。

        圖源：招股書(賽維時代)

        需要注意的是，賽維時代董事會共11名成員，而實控人的家族成員就有4名，另有部分家族成員在銷售、財務等經營崗位任職。

        對此，業內人士表示，賽維時代實控人及其家屬成員合計持股比例較高，在一定程度上將削弱中小股東對公司決策的影響力，或許會給公司帶來不當控制，進而產生內控風險。

《電鰻快報》