2023-02-17 09:50 | 來源:經濟參考報 | 作者:俠名 | [產業] 字號變大| 字號變小
數據顯示，截至2月16日記者發稿，2023年以來，共計有390家A股公司已經購買了理財產品，合計認購金額達968.39億元。與此同時，有超過200家公司披露了公司理財進展。...
今年以來，不少手握大筆資金的A股公司籌劃“閑錢生錢”計劃，進行理財投資。數據顯示，截至2月16日記者發稿，2023年以來，共計有390家A股公司購買了理財產品，合計認購金額達968.39億元。
專家提醒稱，應理性看待上市公司購買理財產品的現象，具體問題具體分析。對于投資者來說，更應多注意上市公司購買理財產品的具體資金結構，關注公司的實際經營情況、投融資能力和風險控制能力。
上市公司籌劃“閑錢生錢”
2023年以來，上市公司使用閑置資金進行理財的動作不斷。
2月16日，萬里石披露公告稱，為提高資金使用效率，合理利用短期閑置自有資金，在不影響公司正常經營的情況下，擬使用公司及子公司自有資金不超過1億元購買銀行結構性存款產品;2月15日，太湖雪、中天科技、華密新材均發布公告，擬使用閑置資金購買理財產品。
數據顯示，截至2月16日記者發稿，2023年以來，共計有390家A股公司已經購買了理財產品，合計認購金額達968.39億元。與此同時，有超過200家公司披露了公司理財進展。
從理財產品類型看，年內上市公司購買的理財產品主要包括存款、定期存款、通知存款、結構性存款、銀行理財產品、證券公司理財、投資公司理財、信托等。從認購金額看，結構性存款最多，合計認購金額達700.85億元，占比超7成;其次是存款、通知存款和證券公司理財，但分別合計認購金額均不足百億元。
從所屬行業來看，購買理財產品的上市公司多集中于幾個行業，即醫藥生物、食品飲料、汽車、計算機、基礎化工、機械設備、電子以及電力設備等行業，還有不少新能源產業鏈上下游企業購買了理財產品。
談及購買理財產品的目的，絕大多數上市公司均表示，是為了提高資金使用效率，增加收益，為公司及股東獲取更多回報。
不少專家也表示，上市公司購買理財產品有一定的正當性和合理性。“上市公司購買理財產品是現金管理行為。倘若這一行為規模有限、時期可控，有助于公司提升現金收益。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說道。允泰資本首席經濟學家付立春也表示，有些公司和行業現金流比較充裕，為提高公司的財務效率，會用閑置資金購買一些期限相對比較匹配，風險、收益相對比較平衡的理財產品，這其實是一種相對較正常的財務管理手段。
大手筆理財行為頻現
從購買金額來看，不少公司在理財產品方面都比較“大方”。有238家公司使用超過1億元進行理財，占比達61%，其中，有15家公司購買理財產品的金額超過10億元，航發動力購買總額達37億元，目前位列首位，其次是妙可藍多和江蘇國泰，理財金額分別為19.25億元和18.62億元。
還有部分公司宣布即將豪擲數百億元進行委托理財。1月12日，海信視像公告稱，擬使用閑置自有資金委托銀行、券商、資產管理公司等金融機構進行較低風險委托理財，額度上限不超過140億元。1月31日，九安醫療公告稱，公司及子公司擬使用最高額度合計不超過(含)200億元人民幣或等值外幣的自有資金進行委托理財和證券投資。
多數公司深諳“不能把雞蛋放一個籃子里”的道理，購買了多個理財產品。有273家公司購買了兩個以上的理財產品，占比達7成，15家公司購買了10個以上的理財產品，但對于理財產品的選擇存在差異，有的專注，有的選擇多元化。例如，航發動力購買的10個理財產品均為結構性存款，而一向熱衷于購買理財產品的唯科科技則購買了多達44個理財產品，購買數量暫居第一，理財產品類型包括存款、結構性存款、通知存款、銀行理財產品和投資公司理財等，該公司2022年購買了多達523個理財產品。同樣位居A股第一。
資金來源方面，年內A股公司購買理財產品的資金基本來自于自有資金和自籌資金，后者占比達65.49%。值得注意的是，如華密新材、朗科科技等不少公司購買資金來自閑置的募集資金或超募資金。
“如果該上市公司是由于所投項目建設進度過長而出現募集資金短期閑置，此時購買理財產品也是為了提升閑置資金的利用率，從而提升公司業績來保障股東利益，此類情況屬于相對可行。”川財證券首席經濟學家陳靂對《經濟參考報》記者表示，要根據實際情況來分析。
田利輝也表示，因為市場變化，某些上市公司募集資金一時閑置，故而采用理財方式來規避通脹帶來的貶值是合理的。
投融和風控能力成為關鍵
上市公司普遍表示，公司擬購買安全性高、流動性好、低風險的理財產品，且投資理財行為不影響日常正常經營、投資建設及資金安全。但不少投資者仍持懷疑態度，質疑一些上市公司是偏離主業或“賭博”的行為。例如針對一些上市公司數百億元的投資理財計劃，有投資者質疑稱，公司一下子變成了基金和投資公司，為何不是投入公司的主營業務或進行分紅。
與此同時，上市公司購買理財產品并非穩賺不賠。一些公司在收回本金的同時，獲得或多或少的理財收益，但也有公司投資理財產品的本金大幅虧損。例如，1月10日，眾興菌業公告稱，公司2021年5月6日認購了1億元的“善緣金206號私募證券投資基金”產品，截至2022年12月31日，公司認購的上述基金產品的凈資產為6556.25萬元，虧損幅度接近35%。
“應該理性看待上市公司購買理財產品的現象。”陳靂認為，從積極意義上看，有些優秀的理財產品，可以在合理合規的范圍內提升投資回報，這對投資者是有利的，對上市公司發展起到增加現金流的作用。從消極層面看，說明上市公司可能在現金利用率上存在問題，需要投資者多關注公司的業務實際經營情況，可能會存在靠理財產品來彌補投資者回報的情況，這一定程度上會影響公司估值。投資者應多注意上市公司公告中購買理財產品的具體資金結構，多關注公司的投融資能力和風險控制能力。
“倘若上市公司將大規?，F金長期反復購買理財產品，而非進行投資或分紅，這是對公司價值的損耗，甚至導致對中小股東權益的侵占。”田利輝表示，投資者對上市公司理財現象要具體問題具體分析，研究公司的經營理念和發展潛力，分析公司長期現金流折現價值，進而決定投資行為。
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