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        原標(biāo)題：物業(yè)股頻頻破發(fā)攔不住后來者IPO熱情，高估值背后是實力還是泡沫? 來源：華夏時報

        華夏時報記者 李未來 實習(xí)記者 苗詩雨

        進(jìn)入四季度，回顧年內(nèi)物業(yè)股上市首日的表現(xiàn)可謂是“冰火兩重天”，破發(fā)和市場走低的態(tài)勢下仍不乏市盈率幾十倍的“黑馬”。

        對此，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)下來看，市場目前對物業(yè)公司的重視程度還處于不斷提升中，好的物業(yè)服務(wù)企業(yè)的品牌溢價表現(xiàn)也并不明顯，未來物業(yè)公司之間的市值差距也將會進(jìn)一步拉大，物業(yè)行業(yè)的頭部效應(yīng)也將會表現(xiàn)愈加明顯。

        上市熱潮不減

        物業(yè)行業(yè)今年前三季度迎來了發(fā)展的“春天”，但與以往企業(yè)上市后的高歌猛進(jìn)不同，物業(yè)股呈現(xiàn)出“高開低走”的態(tài)勢。

        9月以來，物業(yè)股整體跌幅達(dá)20%-30%，10月情況也不容樂觀，新上市的4家物管公司均出現(xiàn)破發(fā)，其中第一服務(wù)首日跌幅近27%。

        出人意料的是，盡管在物業(yè)股破發(fā)頻現(xiàn)、價格走勢并不順利的情況下，四季度的上市熱潮也絲毫不減。

        11月8日，華潤萬象生活通過港交所上市聆訊，繼11月17日金科服務(wù)(48.65,0.00,0.00%)上市后，19日融創(chuàng)服務(wù)(11.94,0.00,0.00%)成功登陸港交所，22日，遠(yuǎn)洋服務(wù)通過港交所上市聆訊，23日，恒大物業(yè)開始招股，并計劃于12月2日正式掛牌。

        值得一提的是，處在行業(yè)龍頭地位的萬科物業(yè)也在計劃登陸港交所。10月17日萬科集團(tuán)董事會主席郁亮在北方區(qū)域媒體交流會上表示，萬科物業(yè)一定會上市，但時間還沒確定。

        按照《華夏時報》記者的不完全統(tǒng)計，目前上市的物業(yè)股達(dá)到37只，其中有15家便是今年完成上市的。

        根據(jù)中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)，截至10月末已經(jīng)啟動上市工作的物管公司還有17家，正在研究籌劃上市的物管公司還有82家。

        估值隱患待解

        11月19日，融創(chuàng)服務(wù)(01516.HK)上市的“戰(zhàn)績”可謂給頻現(xiàn)破發(fā)的物業(yè)股帶來了短暫的希望，發(fā)行當(dāng)日收盤時，其股價較發(fā)行價上漲21.9%，市值高達(dá)424億港元，市盈率達(dá)到138倍。

        但根據(jù)11月23日股市的情況，整體物業(yè)股再次走低。浦江中國(1.89,0.00,0.00%)跌超7%，時代鄰里(7.75,0.00,0.00%)、碧桂園(10.24,0.00,0.00%)服務(wù)跌超6%，融創(chuàng)服務(wù)跌5.9%，新城悅、保利物業(yè)(56.45,0.00,0.00%)跌近5%，佳兆業(yè)、寶龍商業(yè)(21.5,0.00,0.00%)跌超3%。

        參考11月27日物業(yè)中國發(fā)布的數(shù)據(jù)，此前23日走低的部分物業(yè)股又?jǐn)D進(jìn)了午盤漲幅前十的榜單。佳兆業(yè)美好(19.86,0.00,0.00%)漲幅3.25%，時代鄰里漲幅2.97%，碧桂園服務(wù)(43.4,0.00,0.00%)漲幅1.74%，新城悅服務(wù)(18.1,0.00,0.00%)漲幅1.44%。

        “目前物業(yè)股的表現(xiàn)參差不齊，有的物業(yè)股市盈率上百倍，有的物業(yè)股破發(fā)。物業(yè)股作為相對穩(wěn)定的商業(yè)模式，當(dāng)前的大起大落都不太正常。”全聯(lián)房地產(chǎn)商會商業(yè)地產(chǎn)工作委員會會長王永平在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

        目前物業(yè)股起起伏伏，呈現(xiàn)估值分化趨勢，背后支撐究竟是實力還是泡沫?

        王永平向《華夏時報》記者表示：“難免有一些炒作和坐莊托底的成分在，否則很難解釋市盈率如此之高的情況，部分破發(fā)我覺得基于業(yè)績有關(guān)。”

        “影響物業(yè)股表現(xiàn)因素很多，除了市場情緒等因素外，物業(yè)股本身的市盈率表現(xiàn)以及業(yè)績增長表現(xiàn)都會影響到市場對其判斷。”58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波向《華夏時報》記者講到，四季度環(huán)境下，物管公司上市數(shù)量的多少并不是引起股價變動的主要原因。相反上市物管公司的數(shù)量越多，會讓市場對于這類行業(yè)的了解程度越深，預(yù)計市場很難給出超出預(yù)期的表現(xiàn)。

《電鰻快報》