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        日前，在延遲披露期滿后，高樂股份發(fā)布2019年年度報告顯示，公司業(yè)績轉(zhuǎn)虧3.29億元，打碎了之前業(yè)績快報的盈利“幻象”。值得注意的是，在正式年報公開的一個月前，公司還曾發(fā)布《2019年主要經(jīng)營業(yè)績》，其中并沒有透出業(yè)績轉(zhuǎn)虧的跡象，反而仍舊預(yù)計實現(xiàn)盈利。

        公司業(yè)績變臉卻沒有提前修正業(yè)績預(yù)告是否合理?對此，《證券日報》記者向高樂股份發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿未得到回復(fù);記者也多次嘗試以電話聯(lián)系公司，但始終無法接通。

        因商譽減值現(xiàn)上市首虧

        年報顯示，2019年高樂股份實現(xiàn)營業(yè)收入7.12億元，同比下滑14.19%;歸母凈利潤虧損3.29億元，在扣除非經(jīng)常性損益后虧損3.41億元。對于虧損的主要原因，高樂股份稱是計提了子公司深圳市異度信息產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱“異度信息”)的商譽減值準備所致。

        公開資料顯示，2017年7月份，高樂股份向異度信息原股東張子和、周芳等人收購了公司的45%股權(quán)并進行增資，交易完成后上市公司共持有異度信息53.25%的股權(quán)，總計花費3.6億元。該收購及增資事項給高樂股份帶來了2.44億元的商譽。彼時，異度信息原股東也做出了在2017年-2019年實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤分別不低于4300萬元、5160萬元和6190萬元的業(yè)績承諾。

        2017-2018年，異度信息均實現(xiàn)盈利，并達到了當(dāng)年的承諾額;但2019年，異度信息經(jīng)審計的扣非后歸母凈利潤虧損1996.51萬元，沒有實現(xiàn)2019年的業(yè)績承諾。鑒于此，公司對其計提了全額商譽減值準備2.44億元。

        值得一提的是，在年報發(fā)布之前，高樂股份共披露了兩次關(guān)于去年業(yè)績的估算值。2月29日，公司在2019年業(yè)績快報中預(yù)計去年實現(xiàn)歸母凈利潤2211.71萬元。4月30日，因疫情影響，公司表示需要延期披露經(jīng)審計年報，并進一步發(fā)布了2019年主要經(jīng)營業(yè)績，預(yù)計去年實現(xiàn)的歸母凈利潤為1630.99萬元。

        浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師向《證券日報》記者表示：“高樂股份數(shù)次披露的去年凈利潤多次‘變臉’，從預(yù)盈2200余萬元變?yōu)樘潛p3.29億元，公司對此辯解是計提了2.44億元商譽，其辯解理由蒼白無力。根據(jù)《證券法》第78條規(guī)定，以及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》對業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報和盈利預(yù)測的具體規(guī)定，高樂股份的業(yè)績變臉或涉嫌信披違規(guī)，后續(xù)有可能會引起監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注。”

        厲健進一步指出，業(yè)績預(yù)告、商譽計提應(yīng)當(dāng)嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)，上市公司業(yè)績變臉誤導(dǎo)了投資者決策，如果上市公司因信披違規(guī)被證監(jiān)會立案并處罰，受損投資者可以依法起訴索賠。

        隆安律師事務(wù)所高級合伙人、深圳市公司治理研究會副會長張軍則對《證券日報》記者分析稱：“高樂股份業(yè)績變臉的關(guān)鍵點在于子公司異度信息的情況。首先，異度信息去年虧了1996.51萬元，沒有達到公司預(yù)期6190萬元的承諾額，加上經(jīng)審計后對其計提的商譽額，上市公司原先的業(yè)績估算基本是合理的。”

        “至于公司是否涉嫌信披違規(guī)，取決于公司有無及時披露子公司業(yè)績未達預(yù)期的情況;但目前無法判斷公司獲知子公司業(yè)績的具體時間，疫情期間審計工作也比較特殊，所以從已公開信息來看，還無法認定公司披露不及時。”張軍補充道。

        “玩具+教育”雙主業(yè)布局失利

        資料顯示，高樂股份成立于1989年，是國內(nèi)玩具行業(yè)的老成員之一，并自主擁有“GOLDLOK”玩具品牌。2010年，高樂股份登陸A股中小板，當(dāng)時的主營業(yè)務(wù)只有玩具。2016至2017年間，通過收購廣東泛愛眾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(后改名“高樂教育”，下同)全部股權(quán)和異度信息的部分股權(quán)，高樂股份入局了教育信息化領(lǐng)域，并形成“玩具+教育”雙主業(yè)發(fā)展模式。

        據(jù)了解，高樂教育的核心業(yè)務(wù)包括提供區(qū)域教育信息化平臺建設(shè)、高樂云教育業(yè)務(wù)平臺運營和智能教育設(shè)備推廣等;異度信息的主營業(yè)務(wù)則包括了銷售智慧校園軟/硬件產(chǎn)品項目、面向?qū)W校提供智慧教育云平臺建設(shè)服務(wù)和面向家庭的云平臺長期運營服務(wù)等。

        雙主業(yè)模式看似美好，但并沒有給高樂股份帶來美好的業(yè)績。2018年，公司的凈利潤同比減少近八成，營收增幅也有所縮小。到2019年，因為異度信息的經(jīng)營遭挫，高樂股份一口氣虧了3.29億元，幾乎虧掉了過去七年的凈利潤總額。

        對于公司進軍教育行業(yè)，指明燈智庫創(chuàng)始人呂森林向《證券日報》記者表示：“教育信息化這一賽道的市場還是很廣闊的，但比較看重當(dāng)?shù)亟逃块T的預(yù)算，行業(yè)壁壘也一直比較高，企業(yè)不僅需要長時間地打磨產(chǎn)品技術(shù)，也需要積累經(jīng)驗和渠道資源。”

        除了教育板塊失利，公司的玩具業(yè)務(wù)同樣面臨著不少壓力。去年年報中，高樂股份就提到了“生產(chǎn)成本上升、全球需求放緩、貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)”等給玩具業(yè)務(wù)國際市場帶來較大壓力和變數(shù)的因素。2019年，公司玩具業(yè)務(wù)的毛利率已從2016年時的28.33%下滑了6.03個百分點至22.3%。

        而如今，由于受疫情影響銷售收入減少，高樂股份在2020年第一季度業(yè)績再度受挫，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收同比下滑48.62%，扣非后歸母凈利潤虧損1509.43萬元。這意味著，對高樂股份來說，2020年或許仍會是艱難的一年。

《電鰻快報》