2024-03-06 08:43 | 來源:電鰻財經 | 作者:高偉 | [IPO] 字號變大| 字號變小
《電鰻財經》經調查研究發現，公司此次IPO招股書還存在很多疑點，對于本網發去的求證函，東昂科技卻置之不理。這更加大了市場對其招股書中的某些問題的猜忌。...
《電鰻財經》文/高偉
2024年1月23日，根據北交所審核項目動態，廈門東昂科技股份有限公司(簡稱“東昂科技”)IPO審核狀態為“已問詢”，此次計劃募資2.63億元。
《電鰻財經》經調查研究發現，公司此次IPO招股書還存在很多疑點，對于本網發去的求證函，東昂科技卻置之不理。這更加大了市場對其招股書中的某些問題的猜忌。
董事長“一股獨大”
截至本招股說明書簽署日，本公司實際控制人莊俊輝直接持股比例為53.67%，同時通過東昂投資間接控制公司15.00%的股份，合計控制公司68.67%的股份。本次發行后，莊俊輝仍將保持絕對控股地位。如果莊俊輝通過行使表決權對公司的人事安排、經營決策、投資擔保、資產交易、章程修改和分配政策等重大決策予以不當控制，則存在損害公司及其他股東利益的風險。
一直以來，股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構弱點將更加突出。東昂科技的“一股獨大”做得更為極致。如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?
天眼查顯示，公司董事長、總經理莊俊輝目前有6條任職信息，擔任股東4家，擔任高管5家，且實際控制4家企業。尤為注意的是，莊俊輝周邊風險18條，預警提醒有7條。
訴訟方面，其擔任法定代表人的廈門東昂科技股份有限公司曾因租賃合同糾紛而被起訴。
遞表前突擊大額分紅
報告期內，東昂科技兩次半年度分紅，其中2021 年 9 月 1 日，公司召開 2021 年第二次臨時股東大會，審議通過了《關于 2021年半年度利潤分配預案的議案》，合計派發現金股利5995.00 萬元(含稅)，該次股利已于 2021 年 9 月分配完畢。
2023 年 9 月 12 日，公司召開 2023 年第四次臨時股東大會，審議通過了《關于廈門東昂科技股份有限公司 2023 年半年度權益分派預案的議案》，共計派發現金紅利 3312萬元，已于 2023 年 9 月 22 日分配完畢。
據《電鰻財經》觀察，上述兩次現金股利分派金額，合計9307萬元，幾乎等同于當年度、前三季度的凈利潤。而董事長一人，按控股68.67%的股份計算，斬獲分紅款6391余萬元，接近6400萬元。
招股書顯示，2021年度、2023年前三季度，東昂科技凈利潤分別為0.61億元、0.33億元;歸母扣非凈利潤分別為0.53億元、0.29億元。上述兩次現金股利分派金額分別為0.6億元、0.33億元，占2021年全年凈利潤的98.89%，占2023年前三季度凈利潤的近100%;占2021年歸母扣非凈利潤的112.52%，占2023年前三季度歸母扣非凈利潤的112.31%。
實際上，公司業績出現了明顯下滑：公司2022年實現營業收入2.31億元，同比減少12%，凈利潤4623萬元，同比減少24%，扣非后凈利潤為4687萬元，同比減少12%。東昂科技同時在申報稿中披露了2023年三季度業績，公司2023年前9月實現營收1.6億元，凈利潤3338萬元，扣非后凈利潤為2949萬元。
一邊掏空式分紅，一邊又想向二級市場融資2.6億元，東昂科技到底在做什么?
被疑沒有自身研發能力
東昂科技主要從事專業照明工具研發、生產和銷售，招股說明書中提到，公司主要的經營模式是ODM(原始設計制造商)，同時還有少量的OEM(貼牌)生產。截至2023年9月底，ODM和OEM模式的營收占比分別為97.03%和2.97%。
對于ODM模式，由于產品的結構、外觀等都需要東昂科技自主開發，但實際上，其研發能力差強人意。
其實在沖刺北交所之前，在2022年9月，東昂科技曾遞表深交所，想在創業板上市。只不過在2023年2月主動撤回了上市申請。彼時，市場推測可能是研發能力不足導致的，而截至目前，東昂科技在研發上相較之前也沒有明顯的改觀。
據披露，截至2023年9月底，公司的境內發明專利僅有9項，境外專利12項，而同期可比上市公司海洋王(002724.SZ)的境內發明專利高達2036項，東昂科技與之相差甚遠。從研發人員學歷構成上看，公司目前295名員工里，碩士僅有3名，本科59名，剩余的233名全部為專科及以下。即公司研發隊伍里僅有3名碩士，其余的全部為本科及以下。
顯然，公司在實際展業過程中，自我研發能力難以發揮。
從研發投入上看，2019-2021年，東昂科技的研發費用分別為854.6萬元、781.1萬元、1194.51萬元，2020年和2021年的復合增長率剛剛達到15%，勉強達標。不過，東昂科技研發人員的平均薪酬顯著低于銷售人員。2019-2021年。公司研發人員的平均年薪分別為16.77萬元、11.62萬元、15.39萬元，而銷售人員平均年薪分別為24.14萬元、20.79萬元、27.7萬元，是研發人員平均年薪的1.5倍左右。尤為注意的是，公司研發人員2020年的平均年薪還大幅下降了30%，2021年的薪酬也沒達到2019年的水平，而銷售人員的年薪整體上是增長的。
《電鰻財經》將持續關注東昂科技IPO進展。
《電鰻快報》
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