2024-03-05 13:46 | 來源:中國網財經 | 作者:俠名 | [IPO] 字號變大| 字號變小
資料顯示，太美科技成立于2013年，主要為生命科學產業鏈提供相關軟件及數字化服務。趙璐是公司董事長兼總經理，直接持有公司17.29%的股份。......
????????近日，向港交所遞交招股書不久的太美科技被證監會要求補充材料。太美科技需補充說明五方面問題，涉及股權轉讓、用戶信息保護、此前申請A股IPO相關情況等。
????????股權轉讓價格差異大
????????資料顯示，太美科技成立于2013年，主要為生命科學產業鏈提供相關軟件及數字化服務。趙璐是公司董事長兼總經理，直接持有公司17.29%的股份。
????????招股書顯示，趙璐與投資人李申嘉的兩次股權轉讓中所支付的交易對價差距較大。2021年9月，李申嘉與趙璐訂立股權轉讓協議，將其持有的60萬股股份轉讓給趙璐，交易對價為900萬元，占公司股本的0.11%;2023年9月，李申嘉再度將其持有的26.9萬股股份作價201.75萬元轉讓給趙璐，上述股份在公司股本中的占比為0.05%。
????????以此計算，在第一次股權轉讓中，太美科技每股股份的價格約為15元，而在第二次股權轉讓中每股股份的價格則降至7.5元。
????????針對以上差別，證監會要求太美科技補充說明：公司股東2023年9月股權轉讓價格與前次相比差異較大的原因及合理性。
????????可持續盈利能力曾被上交所質疑
????????此外，證監會還要求太美科技補充說明，曾經申請A股上市的相關情況以及是否存在對太美科技此次發行上市產生重大影響的事項。
????????2021年12月，太美科技申報科創板IPO，彼時上交所對其進行了三輪問詢。2023年3月15日，上交所上市審核委員會以太美科技不符合發行條件、上市條件或信息披露要求為由未予批準過會。
????????在上交所對太美科技的問詢中，盈利可持續性等問題被重點關注。招股書顯示，2018-2022年及2023年1-9月，太美科技實現營收分別為0.60億元、1.87億元、3.03億元、4.66億元、5.49億元和4.10億元;凈虧損分別為1.83億元、3.89億元、5.24億元、4.80億元、4.23億元和2.69億元。不到6年間，太美科技累計虧損超22億元。
????????與此同時，太美科技毛利率出現一定程度的波動。2019年，太美科技毛利率一度達到47.44%，但2023年前三季度這個數據下滑至30.2%。
????????針對何時扭虧，太美科技在2022年6月首輪問詢回復函中稱，預期時間節點為2025年。不過，2023年3月太美科技對首輪問詢回復函進行修正，其中提到，若公司收入規模增長至15億元以上、毛利率維持在40%以上、期間費用率降至40%以下時，將能夠實現扭虧為盈。
????????除了上述提到的股權轉讓、此前A股上市等情況，證監會還要求太美科技補充說明此次申請“全流通”股東所持股份是否存在被質押、凍結等情形;公司開發、運營的網站、APP、小程序等產品情況，收集和存儲用戶信息規模、數據收集使用情況，是否存在向第三方提供信息的情形，以及上市前后個人信息保護和數據安全的安排或措施;發行上市前后是否持續符合外資準入相關規定要求。
????????官微披露的融資數據或涉嫌夸大
????????缺乏內生現金流的太美科技，公司業務的發展對融資頗有依賴。招股書顯示，2016-2020年，太美科技先后獲得了8輪融資，其中不乏騰訊、高瓴創投、軟銀中國、云峰基金等明星投資機構。
????????根據招股書，太美科技“A輪及B輪”、C輪、D輪、“E輪及E+輪”、F輪分別融資0.5億元、1億元、3億元、6.23億元和10.7億元，共計21.43億元。
????????不過，太美科技微信公眾號披露的融資數據與上述融資數據存在矛盾。以F輪融資為例，太美科技在2020年9月宣稱，公司正式完成總額超過12億元的新一輪融資，而招股書顯示的實際融資額僅10.7億元。
????????來源：太美科技微信公眾號
????????另據多家媒體報道，2019年，太美科技宣布完成E輪及E+輪融資，共計15億元，這與招股書顯示的實際融資額6.23億元也存在較大差距。上述融資數據為何出現“打架”的情況?有業內人士質疑太美科技涉嫌夸大融資規模。
????????此外，太美科技還遭遇了投資人提前退出。2019年7月，老虎基金通過增資4900萬美元成為太美科技的股東之一，持股比例為9.82%;2020年4月，老虎基金與投資人林芝騰訊、蘇州湃益簽訂股權轉讓協議，約定將其持有的太美科技股權分別轉讓給林芝騰訊與蘇州湃益，后者均屬騰訊系。至此，老虎基金正式清倉。
????????來源：太美科技招股書
????????老虎基金提前退出的原因，業內普遍猜測可能是對行業前景不看好。靖亞資本創始合伙人何沛曾表示，在沒有新融資的情況下，SaaS企業首先要考慮的是“活下去”。在資本市場上，有著“中國HR SaaS第一股”之稱的北森控股2023年4月13日登陸港交所，但上市以來一直處于破發狀態。
????????關于太美科技的上市進展，中國網財經將持續保持關注。
《電鰻快報》
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