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        近日，常州晟威機電股份有限公司(以下簡稱“晟威機電”)回復深交所第二輪問詢并更新了招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

        此次IPO，晟威機電計劃募集資金9.80億元，募集資金將用于新建高端電容器成套設備制造項目、研發(fā)中心建設項目、金屬化薄膜電容器卷繞機產(chǎn)線智能化改造項目和補充流動資金。

        值得注意的是，晟威機電主要產(chǎn)品為銷售收入占比超九成的薄膜電容器卷繞機，然而卷繞機所處行業(yè)市場空間相對較小，公司成長性引深交所問詢。此外，晟威機電股權較為集中，公司在報告期內內控治理存在缺陷引發(fā)市場擔憂。

        主要產(chǎn)品所處行業(yè)市場空間較小

        晟威機電成立于2007年，公司是專業(yè)從事薄膜電容器制造設備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)，致力于為薄膜電容器生產(chǎn)商提供高效、穩(wěn)定的智能設備和解決方案。目前，公司的產(chǎn)品包括薄膜電容器卷繞機、金屬薄膜鍍膜機及電容器薄膜分切機，此外還提供相關設備配件銷售以及金屬薄膜鍍膜加工業(yè)務。

        財務數(shù)據(jù)方面，2020-2022年及2023年上半年的報告期內，晟威機電分別實現(xiàn)營業(yè)收入5484.57萬元、1.87億元、2.90億元和1.39億元，分別實現(xiàn)凈利潤477.29萬元、5629.69萬元、9212.56萬元和4101.08萬元。

        分產(chǎn)品來看，薄膜電容器卷繞機為晟威機電的主要產(chǎn)品，其收入占比超九成。報告期內，公司來自薄膜電容器卷繞機的銷售收入分別為5167.52萬元、1.81億元、2.86億元和1.31億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為94.30%、97.36%、98.61%和94.38%。

        圖片來源：晟威機電招股書

        問詢函顯示，晟威機電主要產(chǎn)品卷繞機所處行業(yè)市場空間相對較小，2021年全球自動電容器卷繞機市場規(guī)模為2.5億美元，預計2028年將達到4億美元。2022年，晟威機電卷繞機產(chǎn)品在全球市場排名第三，市場占有率為15.26%。第一名、第二名分別為日本皆藤和韓國高麗機電，市場占有率分別為27.78%和19.22%。

        對此，深交所要求晟威機電說明卷繞機核心技術與主要競爭對手的差異情況;日本皆藤、韓國高麗機電在全球的主要銷售區(qū)域及客戶，與公司在全球市場的競爭情況;公司產(chǎn)品在國際市場的競爭優(yōu)劣勢，未來在全球市場的發(fā)展計劃及預計市場份額。

        除此之外，晟威機電2023年上半年開始涉足鍍膜機領域。問詢函顯示，2021年全球真空鍍膜機的市場規(guī)模為41.93億美元，預計2028年將達到59.67億美元。反觀晟威機電目前僅2023年上半年實現(xiàn)328.55萬元鍍膜機銷售收入，公司稱已與客戶簽署11臺訂單，訂單合計金額約為4400萬元，平均合同單價為400萬元左右。

        內控治理存在一定缺陷

        除公司成長性被深交所質疑，晟威機電實控人持有的有表決權股份比例較高、股權集中，加之公司在報告期內內控治理存在缺陷更是引發(fā)市場擔憂。

        招股書顯示，晟威機電實控人為余晟武、黃自立、成婷，其中黃自立與余晟武為母子關系，余晟武與成婷為夫妻關系。上述三人合計控制晟威機電77.13%有表決權股份。

        股權結構方面，余晟武直接持有晟威機電18.14%的股份，黃自立直接持有公司2.02%股份，維益企管、晟騰企管、伽成企管為余晟武、成婷、黃自立控制的企業(yè)，分別持有晟威機電43.98%、8.12%、4.87%的股份，余晟武為晟騰企管、伽成企管的執(zhí)行事務合伙人。

        晟威機電由于股權較為集中易產(chǎn)生實控人不當控制的風險，公司還存在使用個人卡、通過實控人代付的情況，公司還存在票據(jù)使用不規(guī)范等問題。

        招股書顯示，晟威機電通過員工朱雪勤、實控人近親屬黃潔體外進行代收代付款的情形，2020年和2021年流入金額分別為243.55萬元和269.89萬元，主要為零星配件銷售、代收公司員工報銷及電費和公司轉入;同期流出金額分別為243.77萬元和269.67萬元，主要為實控人黃自立的資金占用、代付公司員工報銷及電費、支付員工薪酬及支付費用。

        對此，晟威機電解釋為：“報告期期初，出于公司實控人存在個人消費、投資理財?shù)荣Y金需求，且部分開支未能取得發(fā)票等報銷憑證，以及出于支付便利性、簡化報銷流程等考慮。”

        除此之外，晟威機電存在零星通過實控人余晟武的賬戶支付客戶銷售折讓、專家咨詢費的情況。晟威機電在招股書中表示，“已將相關款項調整入賬，并已整改完畢。”

        另值得關注的是，晟威機電與客戶、供應商之間存在“大票換小票”的票據(jù)找零事項，上述情況屬于票據(jù)使用不規(guī)范的行為。2020年及2021年，晟威機電涉及“大票換小票”情況的金額分別為528.39萬元和1265.80萬元。

        具體來看，晟威機電客戶采用銀行承兌匯票支付貨款時，其票面金額大于應支付公司貨款時，公司將票面金額較小的銀行承兌票據(jù)找零返還給客戶;或公司采用票據(jù)支付供應商貨款時，支付的票據(jù)票面金額大于應付供應商貨款時，供應商將票面金額較小的銀行承兌匯票返還給公司，上述票據(jù)找零交易行為不涉及貼現(xiàn)，因此不產(chǎn)生貼息。

        對晟威機電IPO進展，中國網(wǎng)財經(jīng)將保持持續(xù)關注。

《電鰻快報》