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        12月15日，深交所上市審核委員會2023年第89次會議審議通過江蘇中潤光能科技股份有限公司(以下簡稱“中潤光能”)的首發(fā)申請。

        中潤光能此次計劃發(fā)行不超過4,001萬股，不低于本次發(fā)行后總股本的10%。發(fā)行完成后，公司總股本不超過40,001萬股。通過此次IPO，中潤光能擬募集資金23億元，募資擬用于年產(chǎn)8GW高效光伏電池項目(二期)、補充流動資金項目。

        但對于中潤光能為何在IPO過會前夕大幅下調(diào)募資規(guī)模，以及交易所多輪問詢提及的供應(yīng)商系列問題，外界仍存諸多質(zhì)疑有待公司進一步回應(yīng)。

        供應(yīng)商牽連復(fù)雜，采購公允性受質(zhì)疑

        中潤光能的供應(yīng)商“背景復(fù)雜”是該公司招標(biāo)和采購公允性受到質(zhì)疑的一項主要原因。這一部分是指其合作的供應(yīng)商，不少是公司高管或其親友持股的公司。

        例如為公司提供鋁邊框的公司中倫光伏、供應(yīng)化學(xué)品及污泥處理的中倫環(huán)保都為實控人弟弟控制的企業(yè);提供包材的亦騁商貿(mào)和鑫亦順分別是公司副總經(jīng)理孟百順和其配偶張丹丹控制的企業(yè);提供鋼材的新長鋼為實控人100%持股公司;提供物流服務(wù)的鴻達運輸、中駿物流分別為實控人親屬周瑜和其配偶持股公司……

        圖片來源：招股書上會稿

        值得一提的是，中潤光能與一些關(guān)聯(lián)供應(yīng)商的交易規(guī)模，持續(xù)在擴增。

        例如2020年-2023年6月，中倫環(huán)保的交易金額就由154.59萬元增長至969.27萬元;鴻達運輸?shù)慕灰最~由5.02萬元增長至587.99萬元;鑫亦順的交易金額也由2021年的1033.45萬元增長至2743.58萬元。

        圖片來源：招股書上會稿

        交易增長最為顯著的供應(yīng)商則是“云南宇澤半導(dǎo)體有限公司”。中潤光能向該公司采購硅片，相關(guān)交易金額在2023年6月底達到了5.8億元，相較2022年末的65.66萬元，大幅增長了882%。異常突出的漲幅，也遭到了深交所的問詢。

        圖片來源：審核中心意見落實函的回復(fù)

        而云南宇澤的“背景”也不簡單。企查查顯示，云南宇澤與中潤光能前五大供應(yīng)商中的“TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司”存在關(guān)聯(lián)，其子公司中環(huán)領(lǐng)先半導(dǎo)體材料有限公司與云南宇澤擁有共同股東。

        圖片來源：企查查

        因而“中潤光能招標(biāo)供應(yīng)商時是否向親友公司和主要合作伙伴(如大客戶、大供應(yīng)商)傾斜”，也成為外界質(zhì)疑公采購公允性的關(guān)鍵。

        隨之，公司與供應(yīng)商之間是否存在利益輸送情形，會否影響公司預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款等問題，也愈加受到關(guān)注。

        對于這些需要公司進一步解釋的問題，截至發(fā)稿時間，中潤光能尚無答復(fù)。

        子公司諸多疑題逼問財務(wù)內(nèi)控力

        供應(yīng)商之外，中潤光能的內(nèi)控問題，也是頻繁遭到質(zhì)疑的一點。

        公司招股書上會稿顯示，2020年-2023年6月，公司關(guān)鍵管理人員近親屬薪酬逐年增長。

        甚至近親屬還曾通過關(guān)聯(lián)公司拆借資金借新還舊，占用公司資金。該情況一度遭到交易所問詢。

        圖片來源：招股書上會稿

        根據(jù)“江蘇世紀(jì)同仁律師事務(wù)所補充法律意見”披露，中潤光能子公司中宇光伏和江蘇華恒存在通過公司董事兼副總經(jīng)理孟麗葉之母親鄧文英、原監(jiān)事樊俊輝等個人卡收支款項情況;峪君金屬、強大金屬、新長鋼、潤麗光能等關(guān)聯(lián)方曾通過發(fā)行人拆借資金借新還舊。

        圖片來源：江蘇世紀(jì)同仁律師事務(wù)所補充法律意見

        在補充法律意見中，律所和公司對上述操作的合理性、合規(guī)性、公允性進行了一一回應(yīng)，但對于“中潤光能為何頻繁出現(xiàn)個人卡收支、個人占用公司資金等情況”未作解釋。這也使得外界更加好奇，是否中潤光能真的存在內(nèi)控漏洞，其人事管理和財務(wù)管理能力又是否能達到上市公司的要求?

        伴隨市場質(zhì)疑，中潤光能一項操作值得關(guān)注。

        天眼查顯示，實控人將曾涉及“拆借資金借新還舊”的公司峪君金屬注銷了。

        同時龍大強、孟麗葉旗下徐州鑫國物資貿(mào)易有限公司、徐州德享物資貿(mào)易有限公司、南京宜合盛金屬材料有限公司、徐州中晶光電科技有限公司也分別在2023年9月28日、2022年9月28日、2022年7月11日、2018年4月12日被注銷。

        圖片來源：天眼查

        上市前將這些關(guān)聯(lián)企業(yè)一一注銷，并且部分注銷的企業(yè)曾涉及“實控人占用公司資金”的問題，那么注銷相關(guān)公司是否為隱藏敏感信息?市場希望中潤光能可以對此作進一步解釋。不過截至發(fā)稿時間，公司并未回應(yīng)。

        負(fù)重前行，募資縮水近一半影響幾何?

        公司招股書上會稿內(nèi)容顯示，報告期各期末，中潤光能短期借款分別為1.73億元、3.72億元、4.79億元、10.73億元，長期借款分別為1.91億元、4.18億元、4.22億元、8.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為92.29%、95.56%、79.38%、79.11%，高于同期行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值(分別為63.93%、71.10%、66.70%、64.72%)。

        圖片來源：招股書上會稿

        中潤光能在負(fù)債率偏高，融資路徑較為單一的情況下，將擬募資金額由40億元調(diào)整為23億元，尤其將補充流動資金從20億元降為3億元。

        圖片來源：審核中心意見落實函的回復(fù)

        做出這樣的調(diào)整是否符合公司發(fā)展需求，又是否會影響公司未來增長，公司如何在保持發(fā)展的同時防控債務(wù)風(fēng)險、化解資金難題……這些問題也有待中潤光能進一步作答。

《電鰻快報》