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        智能語(yǔ)音AI企業(yè)思必馳的科創(chuàng)板IPO之路被按下了暫停鍵。

        5月9日晚，上交所官網(wǎng)顯示，上市審核委員會(huì)召開2023年第34次審議會(huì)議，根據(jù)審議結(jié)果，思必馳科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)。

或“兵敗”硬科技與經(jīng)營(yíng)持續(xù)性

        思必馳IPO兵敗何處?

        查閱上交所公告，上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題有兩個(gè)：

        其一，結(jié)合核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、核心產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)布局、核心技術(shù)的科技創(chuàng)新體現(xiàn)、核心技術(shù)與主要產(chǎn)品的升級(jí)迭代周期和研發(fā)儲(chǔ)備等，對(duì)比同行業(yè)可比公司，說(shuō)明公司核心技術(shù)的硬科技屬性、差異化競(jìng)爭(zhēng)的有效性。

        其二，結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、龍頭企業(yè)近三年經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)一步說(shuō)明公司預(yù)測(cè)未來(lái)四年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率的合理性和審慎性;同時(shí)結(jié)合公司報(bào)告期持續(xù)虧損、凈資產(chǎn)大幅下降等情況，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)能力的可持續(xù)性。

        查閱招股書，思必馳是國(guó)內(nèi)專業(yè)的人機(jī)對(duì)話解決方案提供商，自主研發(fā)了全鏈路智能語(yǔ)音及自然語(yǔ)言交互關(guān)鍵技術(shù)，包括音頻信號(hào)處理及分析、語(yǔ)音及說(shuō)話人識(shí)別、語(yǔ)音合成、自然語(yǔ)言理解及分析、知識(shí)圖譜、問(wèn)答及自然語(yǔ)言生成、對(duì)話管理及智能推理決策、多模態(tài)交互等。公司以“溝通萬(wàn)物、打理萬(wàn)事”為使命，提供軟硬件結(jié)合的AI技術(shù)與產(chǎn)品服務(wù)，實(shí)現(xiàn)普適的智能人機(jī)信息交互。

        同時(shí)，思必馳圍繞“云+芯”進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，基于公司自主研發(fā)的全鏈路智能對(duì)話系統(tǒng)定制開發(fā)中臺(tái)和人工智能語(yǔ)音芯片，在智能家電、智能汽車、消費(fèi)電子等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，以及以數(shù)字政企類客戶為主的生產(chǎn)、生活和社會(huì)治理領(lǐng)域(涵蓋金融服務(wù)、交通物流、地產(chǎn)酒店、政務(wù)民生、醫(yī)療健康等行業(yè)場(chǎng)景)，提供智能人機(jī)交互軟件產(chǎn)品、軟硬一體化人工智能產(chǎn)品以及對(duì)話式人工智能技術(shù)服務(wù)。

        但思必馳當(dāng)前的財(cái)務(wù)情況頗為“捉襟見肘”。

        招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.37億元、3.07億元和4.23億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-1.8億元、-2.98億元和-2.64億元，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

        截至報(bào)告期末，公司合并口徑未分配利潤(rùn)為-6.73億元，存在大額未彌補(bǔ)虧損。報(bào)告期各期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-21129萬(wàn)元、-26263萬(wàn)元和-25974萬(wàn)元。期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)值，且規(guī)模逐步擴(kuò)大。

        截至2023年3月31日，公司股東權(quán)益和歸屬于母公司股東所有者權(quán)益分別為7670萬(wàn)元和9334萬(wàn)元，分別較上年末下降了44.68%和36.36%，主要是由于公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利，未彌補(bǔ)虧損擴(kuò)大所致。

        一眾機(jī)構(gòu)加持“無(wú)果”

        查閱招股書，思必馳創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可謂“學(xué)霸云集”：CEO高始興、首席科學(xué)家俞凱和聯(lián)合創(chuàng)始人林遠(yuǎn)東，均畢業(yè)于英國(guó)劍橋大學(xué)。

        截至招股書簽署日，思必馳無(wú)控股股東，實(shí)際控制人為高始興和俞凱，兩人分別直接持有公司11.5285%和7.9589%的股份。

        從簡(jiǎn)歷看，高始興、俞凱、林遠(yuǎn)東是劍橋大學(xué)校友，俞凱、林遠(yuǎn)東還是清華大學(xué)校友，兩人同在2002年從清華畢業(yè)，思必馳股東中的啟迪創(chuàng)新則是清華背景，思必馳算是一個(gè)校友聯(lián)合創(chuàng)業(yè)的樣本。

        除實(shí)控人外，持股較多的達(dá)孜積慧是思必馳的員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃持股平臺(tái)。

        另外，思必馳股東中擁有阿里網(wǎng)絡(luò)、聯(lián)想之星等一大批投資機(jī)構(gòu)。

        查閱資料，如阿里系、聯(lián)想系先后都對(duì)思必馳進(jìn)行了投資。2015年，阿里網(wǎng)絡(luò)斥資1億元參與思必馳B輪融資，并在2016年C輪融資中再次參投2億元;而更早前，2012年，思必馳完成A輪融資，獲得聯(lián)想之星1000萬(wàn)元的投資金額。

        在報(bào)告期初，阿里網(wǎng)絡(luò)為思必馳的第一大股東;目前阿里網(wǎng)絡(luò)為公司第二大股東，持股比例為13.2197%。

        據(jù)查，本次思必馳擬發(fā)行股份不超過(guò)4001萬(wàn)股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的10%，擬募集資金10.33億元，募資擬用于全鏈路對(duì)話式AI平臺(tái)建設(shè)及行業(yè)應(yīng)用解決方案項(xiàng)目、面向物聯(lián)網(wǎng)的智能終端建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        根據(jù)IDC報(bào)告，思必馳自2021年起，在中國(guó)語(yǔ)音語(yǔ)義市場(chǎng)份額排名保持第四。其中，2021年公司市場(chǎng)份額占比約為3%，科大訊飛(占比 11%)、阿里(占比7%)、百度(占比6%)占據(jù)了行業(yè)前三位，其中阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借自身用戶流量搶占市場(chǎng)份額，市場(chǎng)參與者眾多，但不同服務(wù)商布局多樣化，呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

        “AI產(chǎn)業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，思必馳在相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域也并未有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，一旦IPO失敗后續(xù)融資無(wú)法跟上，競(jìng)爭(zhēng)力或面臨巨大不確定性。”一家AI上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)。

《電鰻快報(bào)》