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        2023年，公募基金行業(yè)誕生25周年，也是華夏基金成立25周年。

        從首批封閉式基金到首批開(kāi)放式基金，從首支ETF到首只養(yǎng)老目標(biāo)基金，華夏基金用一連串的“第一”，始終走在行業(yè)創(chuàng)新變革的潮頭。

        轉(zhuǎn)眼間，華夏基金已成長(zhǎng)為總規(guī)模超1.77萬(wàn)億元(截至2022年底，下同)，旗下資產(chǎn)涵蓋權(quán)益、固收、FOF、REITs、貨幣等多個(gè)類別，服務(wù)客戶數(shù)量超2億戶的頭部資產(chǎn)管理公司。值得一提的是，華夏基金的機(jī)構(gòu)及國(guó)際業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)6413億元，服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶超11萬(wàn)家。

        一切過(guò)往，皆為序章。站在下一個(gè)25年的起點(diǎn)，華夏基金也在思考，如何不負(fù)投資人所托，繼續(xù)屹立下一個(gè)25年的潮頭，持續(xù)捕捉時(shí)代脈動(dòng)，滿足投資者多樣化、個(gè)性化的需求?有沒(méi)有某些核心能力，能串聯(lián)公司各個(gè)業(yè)務(wù)條線，打通不同管理資產(chǎn)之間的底層邏輯，如同從散落的珍珠中拎起一串光彩照人的項(xiàng)鏈?

        在對(duì)國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先資管機(jī)構(gòu)縱深研究，對(duì)自身業(yè)務(wù)和比較優(yōu)勢(shì)反復(fù)梳理后，華夏基金給出的答案是：資產(chǎn)配置，以及以資產(chǎn)配置為核心的多資產(chǎn)、全能平臺(tái)建設(shè)。

        在今天舉行的華夏基金25周年多資產(chǎn)全能平臺(tái)策略會(huì)上，公司領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)意見(jiàn)領(lǐng)袖、基金經(jīng)理齊聚一堂，共話為何要把多資產(chǎn)能力置于如此核心的戰(zhàn)略位置，以及他們心中的全能平臺(tái)長(zhǎng)什么樣。

        發(fā)現(xiàn)、定義、創(chuàng)設(shè)、管理資產(chǎn)

        “作為一家資產(chǎn)管理公司，我們認(rèn)為最重要的是回歸到資產(chǎn)管理本身，聚焦資產(chǎn)，深耕資產(chǎn)，持續(xù)發(fā)現(xiàn)、定義、創(chuàng)設(shè)并管理好資產(chǎn)。” 華夏基金總經(jīng)理李一梅在開(kāi)幕致辭中開(kāi)篇明義。

        這并非她第一次強(qiáng)調(diào)“發(fā)現(xiàn)、定義、創(chuàng)設(shè)”資產(chǎn)，在此前的講話中，她曾以指數(shù)產(chǎn)品為例，闡述過(guò)她不認(rèn)為指數(shù)投資是完全被動(dòng)的，反而更考驗(yàn)主動(dòng)投資能力。

        她說(shuō)，華夏基金的主動(dòng)投研并不只服務(wù)于投資，也服務(wù)于資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)的全過(guò)程，在發(fā)現(xiàn)和定義資產(chǎn)之后，什么時(shí)間創(chuàng)設(shè)，用主動(dòng)還是指數(shù)化的管理模式來(lái)表達(dá)，都由主動(dòng)投研決定。無(wú)論主動(dòng)還是被動(dòng)，本質(zhì)都是創(chuàng)設(shè)顆粒度越來(lái)越小的資產(chǎn)類別，只不過(guò)有時(shí)以ETF的形式呈現(xiàn)，有時(shí)以細(xì)分行業(yè)或主題的主動(dòng)管理基金呈現(xiàn)。

        “我們希望以多資產(chǎn)全能平臺(tái)和資產(chǎn)配置的理念來(lái)打通公司的整體業(yè)務(wù)鏈條，全力構(gòu)建資產(chǎn)配置框架下的投研體系、服務(wù)體系和產(chǎn)品體系，打造特色鮮明、風(fēng)格穩(wěn)定的多元化優(yōu)質(zhì)配置產(chǎn)品，為投資者提供可解釋、可預(yù)測(cè)、可復(fù)制的投資收益。”她在發(fā)言中表示。

        她還表示，多資產(chǎn)全能平臺(tái)不局限于境內(nèi)，希望從全球主要金融市場(chǎng)中找出優(yōu)秀的資產(chǎn)標(biāo)的，通過(guò)全球化的資產(chǎn)配置來(lái)達(dá)到策略貫穿周期、獲得穩(wěn)健收益的目的。真正實(shí)現(xiàn)全球視野、全球研究、全球配置和全球服務(wù)。

        她用樂(lè)高來(lái)類比她心目中理想的多資產(chǎn)全能平臺(tái)：“在很多孩子和家長(zhǎng)的心目中，樂(lè)高代表的是無(wú)限的想象，是創(chuàng)意的未來(lái)，而支撐這些創(chuàng)意實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，是樂(lè)高積木顆粒可以完美匹配、互相拼砌，當(dāng)顆粒數(shù)量越多，創(chuàng)意也就越多。我們希望成長(zhǎng)為資管行業(yè)中的‘樂(lè)高’。”

        一站式解決客戶多元配置需求

        如果說(shuō)多資產(chǎn)全能平臺(tái)就是大方向、大藍(lán)圖，那如何勾畫(huà)這副藍(lán)圖呢?

        在華夏基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陽(yáng)琨的演講中，一張五顏六色的頻譜圖占據(jù)了視覺(jué)的中心。在這張圖的最上面一行橫軸，標(biāo)出了全球、全市場(chǎng)、細(xì)分賽道、大行業(yè)、跨行業(yè)、跨資產(chǎn)等主題，對(duì)應(yīng)著每一主題，第二行橫軸給出了具體的次主題，如“高端制造”是“細(xì)分賽道“下的一個(gè)次主題，對(duì)應(yīng)這一次主題的，既有華夏高端制造混合、華夏核心制造混合、華夏高端裝備龍頭混合等主動(dòng)產(chǎn)品，也有高端裝備ETF、新材料50ETF等指數(shù)產(chǎn)品。再如二級(jí)債基被劃入跨資產(chǎn)這一主題，在這一次主題之下，既有華夏希望債券、華夏鼎泓債券等主動(dòng)產(chǎn)品，也有華夏中債1-3年政金債指數(shù)等被動(dòng)產(chǎn)品。

        “我們希望在一體化框架下去定義、創(chuàng)設(shè)資產(chǎn)，持續(xù)開(kāi)發(fā)多元主題策略。 多元資產(chǎn)的解決方案，能夠?yàn)榭蛻籼峁┤骘L(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，一站式解決各類客戶的配置需求，覆蓋多種投資風(fēng)格，提供各類市場(chǎng)投資工具。“陽(yáng)琨表示。

        為了建設(shè)多資產(chǎn)全能平臺(tái)，持續(xù)迭代底層競(jìng)爭(zhēng)力，陽(yáng)琨提出了投資、研究、人才、科技等四大體系保障。如在科技體系方面，近年來(lái)持續(xù)投入，建設(shè)了靈犀、飛翼、萬(wàn)象等智能投研平臺(tái)，逐步引入智能算法，沉淀個(gè)股、行業(yè)等策略模型。

        近兩年主動(dòng)權(quán)益業(yè)績(jī)排名第一

        華夏基金的投入已在近幾年開(kāi)花結(jié)果，在海通證券最新排名中，過(guò)去兩年華夏基金在12家大型主動(dòng)權(quán)益公司里業(yè)績(jī)排名第一(海通證券，截止2023.3.31)。

        這樣的成績(jī)是如何打造的?華夏基金副總經(jīng)理鄭煜介紹了華夏基金的主動(dòng)權(quán)益投研體系。她別開(kāi)生面地對(duì)比了對(duì)于同一問(wèn)題，AIGC和華夏基金的答案。比如，如何做好主動(dòng)權(quán)益投研，AIGC的反應(yīng)比較簡(jiǎn)單直接，對(duì)于體系性的規(guī)劃和思考停留在較為初級(jí)的階段，而在華夏基金的實(shí)踐中，更加強(qiáng)調(diào)投研人才隊(duì)伍、產(chǎn)品體系的有機(jī)融合。

        華夏的實(shí)踐，概括起來(lái)就是“投資與研究相互促進(jìn)，產(chǎn)品與人才相互匹配”。鄭煜指出，華夏基金主動(dòng)權(quán)益投研體系已基本形成平臺(tái)化、體系化、專業(yè)化的研究團(tuán)隊(duì)，多策略、多風(fēng)格、全天候的投資團(tuán)隊(duì)，具有全面性、前瞻性、科學(xué)性的產(chǎn)品體系，以及正在打造中的智能投研支持體系。

        接下來(lái)，華夏基金副總經(jīng)理、資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人孫彬介紹了華夏基金多元資產(chǎn)配置的理念和產(chǎn)品體系設(shè)計(jì)。理念方面，華夏基金的資產(chǎn)配置模型更強(qiáng)調(diào)自上而下的貨幣和信用周期，而在資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)方面，則強(qiáng)調(diào)顆粒度，比如在A股內(nèi)部盡量拆分出不同的策略和風(fēng)格，“就像廚師只有有最充分的菜品和佐料，才能烹制出更多佳肴“。在客戶目標(biāo)理解上，也講究精準(zhǔn)，如在目標(biāo)收益型產(chǎn)品中，有控任一點(diǎn)最大回撤的策略(-3%，-4%，-5%等，常用于理財(cái)替代產(chǎn)品)，也有追求特定期限正收益的(如年度正收益，常用于企業(yè)年金)，也有追求中長(zhǎng)期高收益的(常用于養(yǎng)老目標(biāo)日期產(chǎn)品)。

        在接下來(lái)的圓桌會(huì)議環(huán)節(jié)，華夏基金固定收益投資總監(jiān)劉明宇、國(guó)際投資部董事總經(jīng)理鄭鵬、數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛、基礎(chǔ)設(shè)置和不動(dòng)產(chǎn)投委會(huì)主任莫一帆、華夏資本總經(jīng)理陳霄從各自管理的資產(chǎn)角度出發(fā)，圍繞“全球視野下的多資產(chǎn)配置策略“展開(kāi)了熱烈的討論。

        下午的會(huì)議同樣大咖云集、干貨滿滿。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員蔡昉、中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所教授劉煜輝、中信里昂證券CRR主管Lance Noble分別就人口增長(zhǎng)變化趨勢(shì)及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響、宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)前瞻、國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法等主題發(fā)表了精彩的演講。

        在接下來(lái)的投資專場(chǎng)中，華夏基金中生代基金經(jīng)理孫蒙、張景松、高翔分別對(duì)主動(dòng)量化、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體等投資主題發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

        站在25周年的點(diǎn)上，回望過(guò)去，華夏基金始終把普惠金融和共同富裕當(dāng)作初心和使命，因愿而生，托付如山;如愿而行，步履不停。憧憬未來(lái)，多資產(chǎn)全能平臺(tái)是華夏基金事業(yè)的遠(yuǎn)方，既然選擇了遠(yuǎn)方，便只顧風(fēng)雨兼程!

《電鰻快報(bào)》