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        近期，車(chē)企陸續(xù)揭曉了中期業(yè)績(jī)報(bào)告，其中也包括理想。

        雖然營(yíng)收、毛利大幅上漲，但理想的虧損卻在進(jìn)一步擴(kuò)大。其中，新車(chē)L9的上市導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用大增一倍多，在業(yè)內(nèi)人士眼中仍處在“燒錢(qián)”階段。

        L9成虧損擴(kuò)大主因

        報(bào)告顯示，上半年理想汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收182.95億元，同比增長(zhǎng)112.4%，對(duì)應(yīng)毛利40.42億元，同比增長(zhǎng)157.5%，毛利率由去年上半年的17.76%提升至22.09%，即便營(yíng)收、毛利大幅上漲，理想依然未能扭虧為盈，經(jīng)營(yíng)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，上半年經(jīng)營(yíng)虧損13.92億元，和去年同期相比增加了47.5%，凈虧損增長(zhǎng)9.5%至6.52億元。

        從中報(bào)看，二季度的虧損成為理想汽車(chē)上半年凈虧損擴(kuò)大的主要原因。

        今年第一季度，理想汽車(chē)的凈虧損僅有1090萬(wàn)元，市場(chǎng)一度認(rèn)為看到了盈虧平衡的可能性，然而二季度凈虧損暴漲至6.41億元，讓理想汽車(chē)距離盈虧平衡漸行漸遠(yuǎn)。

        記者發(fā)現(xiàn)，理想汽車(chē)二季度營(yíng)業(yè)費(fèi)用達(dá)到28.6億元，較一季度增加了近3億元，增加部分主要來(lái)自于研發(fā)費(fèi)用和銷(xiāo)售、一般及管理費(fèi)。

        中報(bào)顯示，理想汽車(chē)二季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到15.3億元，較去年同期增加了134.4%，較今年一季度增加了11.5%;銷(xiāo)售、一般及管理費(fèi)達(dá)13.3億元，較一季度增加10.2%。

        上述費(fèi)用的增加源于新車(chē)L9的上市。

        汽車(chē)分析師張翔在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，理想L9作為理想的第2款車(chē)型上市用了大量的財(cái)力，其投入的研發(fā)費(fèi)用、生產(chǎn)費(fèi)用以及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用都較高。在僅有1款車(chē)型時(shí)，理想可以充分的實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，使得去年年報(bào)中理想的凈虧損是“蔚小理”中最低的，但隨著L9的上市，理想汽車(chē)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用也在逐步擴(kuò)大。

        6月底，理想汽車(chē)發(fā)布了新品L9。截至8月1日，理想L9的訂單超過(guò)5萬(wàn)單，其中定金不退的超過(guò)3萬(wàn)單，張翔認(rèn)為“理想L9目前尚未給其帶來(lái)真正的收益利潤(rùn)，仍處于燒錢(qián)階段”。

        反擊長(zhǎng)城李瑞峰

        相較于平淡的業(yè)績(jī)，理想汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李想在電話會(huì)議上對(duì)于增程技術(shù)與混動(dòng)技術(shù)之間的發(fā)言更為市場(chǎng)所關(guān)注。

        李想提出增程是對(duì)于SUV非常好的體驗(yàn)，競(jìng)爭(zhēng)力也非常明顯，與PHEV(特指通過(guò)插電進(jìn)行充電的混合動(dòng)力汽車(chē))有著本質(zhì)區(qū)別。增程是電動(dòng)車(chē)加了增程器，但PHEV只是一輛燃油車(chē)加了一塊電池，并表示5年內(nèi)增程仍是SUV最優(yōu)方案。

        這番發(fā)言也被視作是對(duì)長(zhǎng)城汽車(chē)(32.100, 0.20, 0.63%)魏牌CEO李瑞峰的反擊。

        今年7月，李瑞峰曾在社交平臺(tái)發(fā)帖稱增程式混動(dòng)技術(shù)落后是行業(yè)共識(shí)，并針對(duì)“華為智能汽車(chē)解決方案BU CEO余承東稱增程車(chē)不夠先進(jìn)是胡扯”發(fā)表了一系列反對(duì)的言論。

        眾所周知，理想旗下的兩款車(chē)型均是增程車(chē)，李瑞峰的一系列針對(duì)增程車(chē)的言論也讓理想汽車(chē)“躺槍”，為此在本次電話會(huì)議上，李想本人更是表示“搞不明白增程與PHEV區(qū)別的，我不相信這樣能造出好車(chē)”。

        雖然關(guān)于增程與PHEV之爭(zhēng)尚未有定論，但從市場(chǎng)端來(lái)看，理想ONE表現(xiàn)顯然優(yōu)于長(zhǎng)城汽車(chē)。

        上半年理想汽車(chē)?yán)塾?jì)交付60403輛，其中一季度累計(jì)交付31716輛，二季度僅交付28687輛，出現(xiàn)明顯明顯下滑，理想汽車(chē)在報(bào)告中表示4、5月份的全國(guó)疫情嚴(yán)重，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿絿?yán)重影響，導(dǎo)致交付下滑較為明顯。

        困局待解

        然而對(duì)于三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，理想汽車(chē)給出的指引卻并不能讓市場(chǎng)滿意。

        理想汽車(chē)預(yù)計(jì)三季度車(chē)輛交付將在27000-29000輛，由于7月已經(jīng)交付了10422輛，這也意味著8、9月理想汽車(chē)的合計(jì)交付量將不超過(guò)18600輛，月均勉強(qiáng)超過(guò)9000輛。要知道，在L9尚未入市前，僅靠一款理想one，理想5-7月的單月交付量均超過(guò)1萬(wàn)輛，其中6月更是突破1.3萬(wàn)輛，換言之，在新車(chē)加持之下理想汽車(chē)的交付量不增反減。

        這一交付指引相較市場(chǎng)預(yù)期差了1萬(wàn)輛左右，和預(yù)期出現(xiàn)較大出入的不僅有交付量，還有收入。

        理想汽車(chē)預(yù)計(jì)三季度收入總額在89.6億元至95.6億元，比市場(chǎng)預(yù)期少了數(shù)十億元。

        不僅如此，理想汽車(chē)目前還面臨補(bǔ)貼退坡的問(wèn)題，其中針對(duì)增程車(chē)，上海地區(qū)已經(jīng)明確自2023年1月1日起，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)插電式混合動(dòng)力(含增程式)汽車(chē)的，上海市不再發(fā)放專(zhuān)用牌照額度。

        張翔對(duì)記者表示，政策的推出帶給理想的影響較大，增程式作為過(guò)渡的技術(shù)，其歷史性的使命可能將要完成，而理想汽車(chē)作為增程式在中國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)倡導(dǎo)者，這將對(duì)其十分不利。

        電話會(huì)上，李想還透露了新車(chē)?yán)硐隠8的進(jìn)度，其稱L8的發(fā)布時(shí)間會(huì)比所有人發(fā)布的預(yù)期時(shí)間要早，從發(fā)布至交付的時(shí)間周期也會(huì)比理想L9更快。

《電鰻快報(bào)》