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        2021年6月30日，四川長虹電子控股集團有限公司(下稱“長虹集團”)下屬企業(yè)四川愛聯(lián)科技股份有限公司(下稱“愛聯(lián)科技”)創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲受理。

        愛聯(lián)科技本次IPO聘請的保薦機構(gòu)是中金公司，審計機構(gòu)為信永中和會所，依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第二章第2.1.2條選擇的上市標準為“(一)最近兩年凈利潤為正，且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元”。

        現(xiàn)金流持續(xù)“失血”

        愛聯(lián)科技成立于2016年12月28日，主營業(yè)務為物聯(lián)網(wǎng)模組和基于模組的系統(tǒng)集成部件或產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)制造及銷售。在智慧家居領(lǐng)域，愛聯(lián)科技WLAN物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量在中國本土企業(yè)中保持全國第一。

        2018年至2021年1-6月(下稱“報告期”)，愛聯(lián)科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入72,593.10萬元、82,076.81萬元、86,820.67萬元、56,955.55萬元，同期凈利潤分別為2,516.21萬元、4,702.25萬元、4,757.93萬元、3,979.36萬元。

        盡管報告期內(nèi)業(yè)績較為穩(wěn)定，但愛聯(lián)科技卻面臨著現(xiàn)金流持續(xù)“缺血”的情況，報告期各期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-19,393.34萬元、-15,592.23萬元、-17,702.47萬元、-1,430.37萬元。

        招股書解釋稱，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負的主要原因為愛聯(lián)科技報告期內(nèi)將大量應收票據(jù)背書或貼現(xiàn)。其中，商業(yè)承兌匯票和由信用等級一般的銀行承兌的銀行承兌匯票在背書或貼現(xiàn)時不符合金融資產(chǎn)終止確認條件，背書或貼現(xiàn)取得的現(xiàn)金流入相應分類為籌資活動現(xiàn)金流量，因此未在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量體現(xiàn)。

        或受此影響，愛聯(lián)科技報告期內(nèi)的短期借款金額增加較多，流動負債規(guī)模較高，2018年至2020年的資產(chǎn)負債率分別為80.24%、66.84%、59.02%，較行業(yè)平均值高出10-30個百分點;同期，愛聯(lián)科技的流動比率和速動比率也均低于同行業(yè)上市公司的平均水平。

        關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)前后矛盾

        極為詭異的是，招股書中關(guān)聯(lián)方的銷售和采購數(shù)據(jù)竟然前后矛盾。

        據(jù)招股書披露，愛聯(lián)科技的主要產(chǎn)品包括無線局域網(wǎng)模組產(chǎn)品、無線廣域網(wǎng)模組產(chǎn)品和基于物聯(lián)網(wǎng)模組的系統(tǒng)集成部件或產(chǎn)品。主要客戶名單中顯示，2019年愛聯(lián)科技向控股股東長虹集團銷售產(chǎn)品的合并金額為15,067.93萬元。而關(guān)聯(lián)交易列表顯示，愛聯(lián)科技2019年向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品的金額為14,587.93萬元，比前述銷售金額竟然還少了480.00萬元。

        同樣的情況還發(fā)生在關(guān)聯(lián)采購上，主要供應商名單中顯示，2019年愛聯(lián)科技對長虹集團的合并采購金額為8,260.55萬元，而該年度愛聯(lián)科技向關(guān)聯(lián)方購買商品及接受勞務的金額合計6,173.57萬元，比前述金額也少了2,086.98萬元。

        不僅如此，愛聯(lián)科技的信息披露與企信網(wǎng)工商年報也有出入。

        報告期各期末，愛聯(lián)科技員工人數(shù)分別有250人、514人、673人、762人，均已繳納社會保險。但企信網(wǎng)顯示，愛聯(lián)科技2018年和2019年的社保繳納人數(shù)分別為244人、507人，2020年從業(yè)人員674人全部繳納了社保，與招股書人數(shù)均有差異。

        報告期內(nèi)，愛聯(lián)科技還存在關(guān)聯(lián)方代繳社保、勞務派遣人數(shù)違規(guī)的情形。

        2018年至2020年3月期間，愛聯(lián)科技未開設(shè)社會保險及住房公積金賬戶，主要由關(guān)聯(lián)方長虹集團、四川虹微技術(shù)有限公司進行代繳。2018年和2019年勞務派遣用工人數(shù)分別為215人、118人，占用工總?cè)藬?shù)的比例為46.24%、18.67%。

        此外，愛聯(lián)科技還委托第三方人力資源機構(gòu)成都智唯易才人力資源顧問有限公司(下稱“智唯易才”)及其關(guān)聯(lián)方為部分員工在其指定城市代繳社會保險、住房公積金。2019年至2021年6月末，社保代繳人數(shù)分別為20人、58人、78人。

        項目用地需股東“點頭”

        此次IPO，愛聯(lián)科技擬公開申請發(fā)行不超過26,514,584.00股人民幣普通股，募集資金4.41億元用于生產(chǎn)基地產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目(下稱“生產(chǎn)基地項目”)和物聯(lián)網(wǎng)實驗室及研發(fā)中心升級建設(shè)項目(下稱“研發(fā)中心項目”)。

        招股書披露，生產(chǎn)基地項目總投資44,451.43萬元，建設(shè)期2年，擬使用募集資金投資33,651.43萬元，計劃新建廠房及附屬設(shè)施房屋面積33,076.00平方米。而環(huán)境影響登記表顯示，該項目投資45,000.00萬元，建筑面積33,000.00平方米，擬投入生產(chǎn)運營時間為2023年12月20日。

        據(jù)招股書，研發(fā)中心項目總投資10,448.61萬元，建設(shè)期2年，擬全部采用募集資金進行投資。其中，軟硬件設(shè)備購置及安裝投資3,995.00萬元，包括儀器儀表、機器設(shè)備合計53臺(套)。但環(huán)境影響登記表顯示，該項目投資10,450.00萬元，配套引進系列物聯(lián)網(wǎng)實驗工作開展所需軟硬件設(shè)備、儀器50臺(套)，擬投入生產(chǎn)運營日期2023年12月8日。

        項目用地方面，愛聯(lián)科技生產(chǎn)基地項目擬使用部分募集資金受讓長虹集團所持有的國有土地使用權(quán)1宗/61,173.16平方米(其中：待開發(fā)預留土地11,938.90平方米)及其地上房屋7棟/42,830.57平方米進行建設(shè);研發(fā)中心項目擬在上述宗地預留地塊上，新建房屋3,000平方米作為其實施場地。

        2021年2月9日，愛聯(lián)科技與長虹集團就上述土地簽署了《合作協(xié)議》，長虹集團承諾如果愛聯(lián)科技上市募資成功，將在符合相關(guān)法律規(guī)定的前提下，按照市場公允價格將上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給愛聯(lián)科技。

        截至問詢回復出具之日(2021年12月6日)，愛聯(lián)科技尚未取得募投項目用地，且由于上述土地資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的條件尚未達成，標的資產(chǎn)的評估工作尚未開展，交易價格也尚未確定。

        值得注意的是，此次募投項目建成后將為愛聯(lián)科技新增局域網(wǎng)模組產(chǎn)能8,000萬片/年、廣域網(wǎng)模組及系統(tǒng)集成產(chǎn)品產(chǎn)能2,300萬件/年。但截至2020年末，愛聯(lián)科技局域網(wǎng)、廣域網(wǎng)模組產(chǎn)線設(shè)計能力分別為10,000萬片/年、78萬片/年，產(chǎn)能利用率尚未飽和，分別為76.83%、20.21%。

        招股書解釋稱，廣域網(wǎng)模組產(chǎn)能利用率較低的原因系該系列產(chǎn)線均為專用產(chǎn)線，業(yè)務尚處于發(fā)展階段。

《電鰻快報》