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從今年到目前為止的表現(xiàn)來看，代表醫(yī)藥板塊的幾只指數(shù)的漲幅在23%~32%之間。同期內(nèi)，上證綜指、深成指和滬深300的年內(nèi)漲幅分別為19.72%，34.72%和29.87%。這樣看來，醫(yī)藥板塊行情似乎與市場走勢沒有太大的區(qū)分度。 

將漲跌幅情況細(xì)化來分析，雖然醫(yī)藥板塊走勢在年初時(shí)落后市場，但隨著時(shí)間推移，醫(yī)藥板塊正不斷追趕市場，并在最近兩個(gè)月跑贏市場。今年1月至3月期間，深證成指以接近36%的漲幅領(lǐng)先其他指數(shù)；3月-5月期間，股市整體下行，醫(yī)藥板塊降幅略大于市場；5月-7月期間，市場輕微回暖，醫(yī)藥行業(yè)景氣度改善；7月-9月期間，醫(yī)藥板塊跑贏市場，主要的幾只醫(yī)藥類指數(shù)漲幅均在7%以上。其中，滬深300醫(yī)藥指數(shù)跑贏深證成指3.7%，跑贏滬深300指數(shù)5.78%，跑贏上證綜指6.71%。 

在這場“追逐賽”中，醫(yī)藥主題基金中哪些能夠業(yè)績長期領(lǐng)先，哪些趕超市場？這些基金又有哪些特點(diǎn)？

 二十多只基金收益率超50%，十余只連續(xù)階段性跑贏市場 

根據(jù)Wind資料統(tǒng)計(jì)，截至9月18日，醫(yī)藥主題基金中有20多只基金自今年年初以來的收益率超過50%，跑贏市場。其中，廣發(fā)醫(yī)療保健、農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題和寶盈醫(yī)療健康滬港深收益率超過60%，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A更是以高達(dá)77.56%的收益率領(lǐng)跑市場。 

分階段表現(xiàn)來看，以下十余只基金在最近連續(xù)三個(gè)階段的收益率要強(qiáng)于市場。其中，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A在3月-5月股市整體下行期間，以14.43%的收益率逆市上漲，領(lǐng)先同業(yè)。廣發(fā)醫(yī)療保健、寶盈醫(yī)療健康滬港深、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)C、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A和匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合在此期間也有小幅度收益。農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題的收益率在今年以來的連續(xù)四個(gè)階段均跑贏市場。中銀醫(yī)療保健在最近期間提升最快、表現(xiàn)最優(yōu)，7月-9月的收益率達(dá)到21.03%。 

 側(cè)重大盤成長型，重倉股ROE高于15% 

具體來看一下排名靠前的這幾只基金。

從投資風(fēng)格來看，表現(xiàn)較好前7只基金幾乎都屬于大盤成長型。偏好的行業(yè)方面，第一重倉行業(yè)均為制造業(yè)，第二、第三重倉行業(yè)主要是批發(fā)零售行業(yè)和衛(wèi)生及社工行業(yè)。 

就重倉股票的凈資產(chǎn)回報(bào)率來說，這7只基金的重倉股ROE相對(duì)比較集中，基本分布在16%~20%之間。換手率方面，創(chuàng)金合信基金的兩只產(chǎn)品的股票交易動(dòng)作較為頻繁，相較其他幾只基金產(chǎn)品其操作風(fēng)格上更為靈活。從長期回報(bào)率來看，廣發(fā)醫(yī)療保健和中銀醫(yī)療保健自成立以來分別實(shí)現(xiàn)23.56%和33.57的年化回報(bào)率，遠(yuǎn)高于其他幾只基金，但該兩只產(chǎn)品的成立年限較小，分別為2.11年和1.27年。另一方面，已經(jīng)成立7年之久的博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A的年化回報(bào)率達(dá)到13.71%，高出其他幾只成立年限3~4年的基金的年化回報(bào)率。 

 恒瑞醫(yī)藥、長春高新被重倉最多，益豐藥房、大參林成為基金新寵？

具體看一下這些表現(xiàn)優(yōu)異的基金在今年一季度和二季度重倉股的組成情況。

二季度期間，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A將原五只重倉股進(jìn)行了不小手筆的加倉，其中恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療和艾德生物加倉幅度均超過140%，恒瑞醫(yī)藥由一季度時(shí)的第三重倉股晉升為第一重倉股。與此同時(shí)，興齊眼藥等五家公司進(jìn)入前十大重倉股，而萊美藥業(yè)、東誠藥業(yè)、歐普康視、天宇股份和健康元退出重倉股行列。

廣發(fā)醫(yī)療保健分別加倉我武生物40.04%和山東藥玻30.54%，減倉恒瑞醫(yī)藥25.73%，長春高新和通策醫(yī)療也被減倉各10%左右。泰格醫(yī)藥在第二季度期間新進(jìn)重倉股隊(duì)伍，“擠掉”凱利泰。 

農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題加倉愛爾眼科和恒瑞醫(yī)藥相對(duì)較多，增幅分別為23.83%和25.33%，減倉通策醫(yī)療20.91%。第一季度重倉的普利制藥和藥石科技于第二季度期間退出，康龍化成和五糧液進(jìn)入重倉股行列。

寶盈醫(yī)療健康滬港深加倉安圖生物近七成，加倉萬東醫(yī)療四成，健帆生物被減倉兩成。期間，長春高新等四家公司邁入重倉隊(duì)伍，愛爾眼科、創(chuàng)業(yè)慧康、我武生物和智飛生物不再被重倉持有。 

創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A/C中山東藥玻和華蘭生物的加倉幅度相對(duì)較大，分別為43.83%和63.03%，凱萊英被減倉28.21%。安圖生物等四家公司新進(jìn)重倉股，康泰生物、一心堂、東誠藥業(yè)和昭衍新藥退出重倉股隊(duì)伍。

中銀醫(yī)療保健于第二季度期間僅加倉了原重倉股山東藥玻19.50%，泰格醫(yī)藥等原四家重倉股被一定程度上減倉。藥石科技、長春高新、復(fù)星醫(yī)藥和我武生物不再重倉持有，同時(shí)大參林等四家公司接棒進(jìn)入重倉股行列。 

將年內(nèi)凈值漲幅在50%以上的22只基金的第一季度和第二季度重倉情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)：

恒瑞醫(yī)藥、長春高新、泰格醫(yī)藥、愛爾眼科和通策醫(yī)療在兩個(gè)季度期間均被大多數(shù)基金重倉持有，數(shù)量都保持在10個(gè)以上，尤其是恒瑞醫(yī)藥和長春高新幾乎是所有基金的重倉股之一。

愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療、益豐藥房、邁克生物和大參林等公司在第二季度期間被基金重倉的情況相比第一季度增加較多。尤其是大參林，第一季度期間并未被這22只基金重倉持有，在第二季度時(shí)被創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A/C和中銀醫(yī)療保健等五只基金重倉。

相反，歐普康視、老百姓、藥石科技、智飛生物、東誠藥業(yè)等公司在第二季度期間被基金重倉的情況有所減少。 

 部分醫(yī)藥基金仍落后市場 

當(dāng)然，也有部分醫(yī)藥主題基金以目前的收益率來看仍落后于市場。以下所列是年內(nèi)凈值漲幅不滿20%的幾只基金： 

（WGX）

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