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A股中報(bào)季收官期，上市銀行壓軸出場(chǎng)。

作為最早一批上市的城商行，寧波銀行（002142.SZ）上半年的業(yè)績(jī)頗為靚麗。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)：總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)890.73億元，總貸款較年初增長(zhǎng)413.71億元，客戶存款較年初增加1124.4億元。

盈利質(zhì)量提升：ROE與ROA持續(xù)提升，較上年末分別提升0.63個(gè)百分點(diǎn)和0.14個(gè)百分點(diǎn)。

核心監(jiān)管指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異：撥備覆蓋率居行業(yè)首位，不良率水平繼續(xù)保持在低位，各項(xiàng)資本充足率均有提升。

 可持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)復(fù)權(quán)股價(jià)創(chuàng)新高 

上半年，寧波銀行的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入161.92億元，同比增長(zhǎng)19.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)68.43億元，同比增長(zhǎng)20.03%。

作為最早一批登陸A股的上市城商行，寧波營(yíng)收在過(guò)去的近10年里，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)均保持了持續(xù)的增長(zhǎng)，尤其是歸母凈利潤(rùn)，一直保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)。2010年上半年至2019年上半年，公司中報(bào)營(yíng)收從26.97億元增長(zhǎng)至161.92億元，增長(zhǎng)約6倍。歸母凈利潤(rùn)由12.63億元增長(zhǎng)至68.43億元，增長(zhǎng)約5.42倍。

財(cái)報(bào)顯示：2019年上半年，寧波銀行圍繞“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，持續(xù)強(qiáng)化多元化利潤(rùn)中心建設(shè)，公司各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)均衡增長(zhǎng)。

寧波銀行的持續(xù)增長(zhǎng)能力獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，年初至8月30日，漲幅達(dá)到43%，是漲幅最大的銀行之一，大幅跑贏主要指數(shù)。復(fù)權(quán)股價(jià)在年內(nèi)多次創(chuàng)出歷史新高。

 非息收入增長(zhǎng)較快 ，凈利差持續(xù)提升 

從具體的營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，寧波銀行的非息收入增長(zhǎng)較快，占比持續(xù)提升，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)利息凈收入94.99億元，同比增加9.67億元，增幅為11.33%。實(shí)現(xiàn)非利息收入66.93億元，較上年同期增加17.04億元，增幅為34.13%。

數(shù)據(jù)顯示，近幾年寧波銀行的營(yíng)收構(gòu)成已發(fā)生明顯變化，非息收入占比從2012年中期的12.58%穩(wěn)步提升至2019年中期的41.34%。

上半年寧波銀行非息收入中，占比較大的是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。截止2019年6月末，公司實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入35.51億元，同比增長(zhǎng)24.20%。主要由于銀行卡和代理類業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。以下為公司手續(xù)費(fèi)及傭金收入情況： 

2019年上半年，寧波銀行銀行卡業(yè)務(wù)收入12.72億元，同比增長(zhǎng)55.99%。推動(dòng)增長(zhǎng)的主要原因是，公司持續(xù)深耕消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，信用卡分期付款手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)較快。

代理類業(yè)務(wù)保持適度增長(zhǎng)，上半年收入19.49億元，同比增長(zhǎng)13.69%。主要由于公司加大資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)推進(jìn)力度，致相應(yīng)服務(wù)費(fèi)收入有所增加，以及財(cái)富業(yè)務(wù)推進(jìn)初顯成效基金、保險(xiǎn)等代銷手續(xù)費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的凈利差為2.36%，較上年末提升0.16個(gè)百分點(diǎn)。凈息差為1.81%，較上年末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，公司凈息差下降與實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則有關(guān)。如果剔除新金融工具準(zhǔn)則影響，凈利差與凈息差分別為2.33%和2.07%。同口徑下，凈利差與凈息差同比分別上升25和26和基點(diǎn)。

在當(dāng)前銀行業(yè)整體利差及息差水平明顯收窄的背景下，寧波銀行同口徑下凈利差和凈息差保持穩(wěn)定并實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，主要原因是：公司持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，客戶貸款占生息資產(chǎn)的比重持續(xù)提升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)資產(chǎn)端收益率有所上行。

 ROE持續(xù)增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超商業(yè)銀行整體水平 

ROA和ROE是衡量銀行盈利能力的核心指標(biāo)，而最近幾年商業(yè)銀行的整體ROE水平持續(xù)回落。

通過(guò)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)力度，寧波銀行的ROA和ROE水平維持在較高水平。

財(cái)報(bào)顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為19.35%，較上年末提升0.63個(gè)百分點(diǎn)。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)全國(guó)商業(yè)銀行的整體ROE水平處于明顯的下降通道。

2013年至2018年，全國(guó)商業(yè)銀行ROE從19.17%下降至11.73%，降幅超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)。盡管2019年上半年的年化ROE水平回升至13.02%，但從整體數(shù)據(jù)來(lái)看，仍處于下降趨勢(shì)，較上年同比下降0.68個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年，寧波銀行踐行輕型銀行戰(zhàn)略，進(jìn)一步聚焦于“輕業(yè)務(wù)”、“輕管理”和“輕運(yùn)營(yíng)”。通過(guò)拓展輕資本業(yè)務(wù)，促進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，增強(qiáng)資本內(nèi)生能力。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，寧波銀行的ROE水平不僅先于行業(yè)出現(xiàn)回升，且遠(yuǎn)高于行業(yè)平水平。2019年上半年，寧波銀行的ROE水平在公布年化凈資產(chǎn)收益率的上市銀行中處于領(lǐng)先地位。

上半年，寧波銀行的總資產(chǎn)收益率（ROA）也呈回升趨勢(shì)，年化ROA為1.18%，較上年末提升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

 扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)，信貸投放持續(xù)增加 

截至2019年6月末，公司資產(chǎn)總額12,054.96億元，較年初增長(zhǎng)7.98%；各項(xiàng)存款總額7,591.61億元，較年初增長(zhǎng)17.39%；各項(xiàng)貸款總額4,704.58億元，較年初增長(zhǎng)9.64%。

財(cái)報(bào)顯示：2019年上半年，寧波銀行扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)和客戶需求，通過(guò)穩(wěn)步推進(jìn)“ 211工程”，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面，通過(guò)全面強(qiáng)化科技賦能，滿足客戶多元化的金融需求，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。

貸款方面，上半年寧波銀行優(yōu)先支持制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并將民營(yíng)企業(yè)作為服務(wù)的重點(diǎn)對(duì)象，加大對(duì)企業(yè)貸款的投放力度，進(jìn)一步提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。截至2019年6月末，公司企業(yè)貸款總額2,731.76億元，較年初增加260.99億元，增幅為10.56%，占貸款和墊款總額的58.07%。

寧波銀行在半年報(bào)中表示：票據(jù)業(yè)務(wù)繼續(xù)以“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)”為宗旨，降低票據(jù)融資成本，積極滿足小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)的融資需求。2019年上半年，公司票據(jù)融資中小微企業(yè)客戶數(shù)為6378戶，較去年同期增加2351戶。票據(jù)貼現(xiàn)余額605.03億元，占貸款和墊款總額的12.86%。

從行業(yè)來(lái)看，寧波銀行對(duì)制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)中小企業(yè)的投放力度較大。截止6月末，以上行業(yè)的貸款總額分別為803.55億元、676.45億元和514.48億元，分別占貸款總額的17.08%、14.38%和10.94%。

財(cái)報(bào)顯示，客戶存款依然是公司資金的主要來(lái)源，公司始終把存款作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的基礎(chǔ)資源來(lái)拓展，持續(xù)夯實(shí)客戶存款的基礎(chǔ)性地位。上半年寧波銀行的客戶存款增長(zhǎng)較快，其中對(duì)公客戶存款余額6,046.48億元，比年初增長(zhǎng)15.42%；對(duì)私客戶存款余額1,545.13億元，比年初增長(zhǎng)25.76%。

個(gè)人業(yè)務(wù)方面，2019年上半年，寧波銀行堅(jiān)持普惠金融，大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的運(yùn)用，提升了獲客精準(zhǔn)度，公司個(gè)人客戶獲得有效增長(zhǎng)。截止2019年6月末，公司個(gè)人有效客戶數(shù)503 萬(wàn)戶，較年初增加33萬(wàn)戶。個(gè)人貸款總額1,367.79億元，占貸款和墊款總額的29.07%。個(gè)人存款總額為1,545.13億元，較上年末增加25.76%。

 資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升，撥備覆蓋率居行業(yè)首位 

在資產(chǎn)和營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和核心監(jiān)管指標(biāo)仍在不斷優(yōu)化。

財(cái)報(bào)顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的不良貸款率為0.78%，與年初持平，繼續(xù)保持較低不良率水平。撥備覆蓋率為522.45%，較年初提高0.62個(gè)百分比。

數(shù)據(jù)對(duì)比顯示，在所有A股上市銀行中，寧波銀行的撥備覆蓋率最高；不良貸款率最低。 

財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年，寧波銀行利用外源性融資，進(jìn)一步加強(qiáng)了公司的資本實(shí)力。截至2019年 6月末，公司2017年發(fā)行的100億可轉(zhuǎn)債已實(shí)現(xiàn)54%的轉(zhuǎn)股，有效補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本充足率水平。

截止6月末，寧波銀行的資本充足率為14.94%，較年初提升0.08個(gè)百分比；一級(jí)資本充足率為11.56%，較年初提升0.34個(gè)百分比；核心一級(jí)資本充足率為9.68%，較年初提升0.52個(gè)百分點(diǎn)。

作為最早上市的城商行，寧波銀行被看成是銀行股中的成長(zhǎng)股。但是，從核心監(jiān)管指標(biāo)來(lái)觀察，寧波銀行受到資本市場(chǎng)青睞，不僅僅來(lái)源于成長(zhǎng)速度；更重要的是，能夠在成長(zhǎng)性和資產(chǎn)質(zhì)量之間取得平衡。（JW）

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《電鰻快報(bào)》