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      北京產權交易所一則匿名轉讓股權的消息，再次引起了業界的關注。1月6日，北京商報記者經過查證后確認，北京產權交易所近日掛出的某汽車股份有限公司99000萬股股份（82.5%股權）轉讓掛牌公告中的轉讓標的實為四川野馬汽車股份有限公司（以下簡稱“野馬汽車”），而轉讓方實為四川富臨實業集團有限公司（以下簡稱“富臨集團”）。業內人士表示，目前野馬汽車的價值主要在于它是一個擁有生產資質的“殼”，很難說以12億元去買這樣一個資質合不合算。當前中國車市步入寒冬，無論是投資機構還是造車新勢力，要作出接盤的選擇，都不得不加倍慎重。低調掛牌

　　與此前多家掛牌出讓股權的車企不同，雖然此次股權轉讓公告詳盡披露了企業的各類信息，但卻選擇隱藏了最關鍵的企業名稱。北京產權交易所的工作人員對北京商報記者表示，在公告中匿名是掛牌方的要求，該項目從掛牌到成交的全過程都將保持匿名狀態。

　　根據北京產權交易所提供的股權信息，北京商報記者經多方查證，野馬汽車與轉讓公告中的企業完全吻合。在股權方面，富臨集團為野馬汽車第一大股東，持股比例為82.5%，長城新盛信托有限責任公司和安治富則分別持有公司16.67%和0.83%的股份，本次掛牌將轉讓富臨集團所持有的野馬汽車股份。

　　根據公告，野馬汽車此次股權轉讓的披露起止日期為2018年12月25日-2019年1月22日，轉讓底價為12億元，信息披露期滿后，如未征集到意向投資方，則不變更掛牌條件，按照10個工作日為一個周期延期。

　　事實上，目前野馬汽車正面臨嚴重虧損。2017年，野馬汽車營收為20.4億元，但凈虧損達到了3.8億元；進入2018年后，情況依然沒有好轉，前10個月野馬汽車營收為6.6億元，但凈虧損卻又高達3.6億元。野馬汽車的總負債為38.3億元，長期負債為2.7億元，而流動負債則高達35.5億元。

　　針對股權掛牌的詳情和進展，北京商報記者試圖聯系富臨集團，但截至發稿，對方尚未給出回復。對此，汽車行業分析師鐘師表示，從近期國家發改委和其他一些部委的文件來看，汽車“殼”資源的意義和價值正在慢慢淡化，新能源審批這塊較之前會更為寬松一些。但是，國家出臺的新規定，前期往往主要是一些原則性的要求，具體落實下來可能還需要一定的時間。在國外車企即將在華投放大量新能源產品的背景下，時間窗口對國內企業非常關鍵，如果相關企業急于上市或量產，那么此次野馬賣“殼”是一次不錯的機會。

　　經濟學家宋清輝在接受北京商報記者采訪時則指出，股權轉讓匿名掛牌的情況不多見，富臨集團此次的這一做法更鮮見。由于轉讓方和轉讓標的均未上市，外界一直以來并不清楚野馬汽車正處在虧損狀態。此次之所以匿名掛牌轉讓這樣一家嚴重虧損的控股子公司，富臨集團可能是為了避免影響和打擊市場對野馬汽車的信心，這樣，即使萬一最終找不到“接盤者”，也能給自己留下一條繼續持有野馬汽車的后路。

　　銷量困境

　　雖然如今深陷虧損，但野馬汽車卻曾有一段輝煌的過去。20世紀80年代末，野馬汽車在改革開放的大潮中誕生，“金頂”牌客車系列，“野馬”、“白鹿”牌輕型越野車和客貨兩用車風靡全國。

　　2002年，四川大型民營企業富臨集團對當時陷入生產經營困境的川汽集團（野馬汽車的前身）進行了兼并重組。2007年12月，公司首款產品野馬F99正式進入開發階段。2011年12月，經股份重組之后，公司更名為野馬汽車。

　　據了解，野馬汽車是四川省唯一一家同時具備新能源及傳統能源乘用車、客車等完整生產資質的本土整車制造企業。

　　值得關注的是，面對近年來新能源轉型的大潮，野馬汽車也大力投身新能源整車及核心部件的研發與制造，可以說是國內最早投身新能源造車的企業之一。早在2012年11月，野馬汽車代號為SQJ6452BEV的純電動車型就獲得了國家新能源乘用車生產資質。然而，在自主品牌新能源汽車市場廝殺的戰場中，野馬汽車始終未能嶄露頭角，一直默默無聞。

　　根據野馬汽車官網提供的信息，該公司現在僅有4款車型在售，分別是T70、T80、斯派卡和T70S。有報道稱，2018年11月，野馬汽車銷量僅為2452輛，1-11月的累計銷量也不過31882輛，還不及很多品牌單一車型的月度銷量。在傳統車企加速淘汰之際，野馬汽車也陷入銷量困境之中。

　　業內人士表示，鑒于新能源汽車行業的投入巨大，銷量每況愈下的野馬汽車在接下來的發展中自然舉步維艱。所以此次富臨集團掛牌出售自身持有的野馬汽車股權或許也是不得已而為之。

　　買家難覓

　　從近年來的實際狀況看，當下整車廠商股權轉讓的接盤方幾乎都是成立不久的造車新勢力。這些新勢力企業通常資金充足，但缺少造車資質。作為國內新能源汽車的早期起步者之一，野馬汽車在技術基礎與資質上都較為完備。

　　對造車新勢力而言，除了資質，還有另外一個需要考慮的關鍵因素，那就是“價格”。近期向車和家轉讓股權的力帆汽車同樣具備完整的造車資質，價格僅為6.5億元，遠低于此次野馬汽車12億元的價格。但與幾乎只剩下一個“空殼”的力帆汽車相比，野馬汽車具備更多實際價值。根據此次的掛牌公告，野馬汽車尚有規模龐大的固定資產，其中包括6.4億元房屋及建筑物和3.5億元的機器設備。目前，野馬汽車擁有年產15萬臺整車的產能。

　　汽車行業分析師賈新光對北京商報記者表示，從財務數據和資質狀況來看，野馬汽車的情況還算不錯。本次野馬汽車的股權掛牌，交易的不僅是“殼”，還有完整的生產能力。

　　鐘師也指出，僅從價格來看，僅是“殼”資源應該值不了12億元，但是如果加上廠房、設備等一系列其他資產，把整個企業賣掉，那么這個價格也并不一定算貴。同時，作為一家位于西部內陸的車企，野馬汽車旗下資產對造車新勢力而言，價值將相對有限，汽車企業的布局需要考慮物流等配套措施，造車新勢力一般更偏愛交通便利的江浙一帶。

　　此外，即便最終富臨集團為野馬汽車找到了合適的接盤者，這宗交易也不一定能夠順利完成。根據掛牌公告，目前富臨集團所持標的公司82.5%股份已全部質押給某金融機構，轉讓方承諾在確定意向受讓方后的10個工作日內協調質押權人出函同意轉讓方對所持股份進行轉讓。在賈新光看來，這次股權交易比較麻煩的是還要和質押權人協調，真正被隱瞞的是質押權人，按理質押的資產不能出售，背后的事可能很麻煩。

《電鰻快報》