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　　來源：斑馬消費

　　長痛不如短痛。

　　近日，華錄百納對外出售旗下最重要的兩家孫公司。兩項資產出售，將造成12-18億元的投資虧損。

　　除此之外，2018年10月份計提的資產減值，對公司利潤總額的影響額為7.05億元。

　　再加上公司業務虧損的數億元，2018年華錄百納的虧損額或為22億元-28億元左右。

　　被掏空的喀什藍火

　　12月14日，華錄百納發布公告，公司全資子公司廣東藍火出售喀什藍火100%股權和北京藍火100%股權，作價410萬元，受讓方還將代標的公司向上市公司及其關聯公司支付1.13億元債務。

　　12月17日，華錄百納發布出售資產的補充公告：預計喀什藍火、北京藍火的股權出售，會讓上市公司形成12-18億元的投資虧損。

　　廣東藍火曾是中國頭部制作公司之一，主營電視欄目、電影、電視劇等文化作品的投資、制作、發行以及品牌內容整合營銷服務，作品包括綜藝節目《最美和聲》《女神的新衣》以及電影《爸爸去哪兒》《爸爸的假期》等。

　　2014年，華錄百納以發行股份+現金的方式收購廣東藍火100%股權，作價25億元，廣東藍火的子公司喀什藍火和上海藍火也并入上市公司。2015年，廣東藍火注冊子公司北京藍火。

　　在2014年報中，華錄百納披露了廣東藍火、喀什藍火、上海藍火的詳細業績數據，喀什藍火的凈利潤為廣東藍火、上海藍火的幾十、幾百倍，因此，喀什藍火乃是廣東藍火的核心業務平臺。

　　近幾年，喀什藍火一直是上市公司業績的頂梁柱：2014年-2016年，喀什藍火凈利潤分別為2.23億元、2.47億元、2.73億元。

　　2015年、2016年，喀什藍火的凈利潤占上市公司凈利潤的比率分別為92.51%、72.22%。

　　業績承諾期過后的2017年，喀什藍火的業績開始惡化，凈利潤暴降至1.50億元，經營性現金流為-5292.26萬元。

　　2018年1-10月，喀什藍火營業收入僅4264.39萬元，同比下降90%以上，凈利潤-4.76億元。截止到2018年10月底，喀什藍火凈資產僅357.29萬元，較2017年底下降99.60%。

　　到底是誰掏空了喀什藍火？

　　25億收購，410萬賣出絕大部分資產——對于華錄百納來說，這筆“虧本買賣”也是不得已而為之。

　　如不剝離，喀什藍火和北京藍火帶來的不僅有預期中的巨額虧損，還會造成巨額商譽減值。2014年公司收購廣東藍火，形成商譽超20億元。如今喀什藍火巨虧，商譽減值猶如達摩克利斯之劍高懸頭頂。

　　所以，逐步甩掉喀什藍火等不良資產，乃是長痛不如短痛。

　　畢竟，原藍色火焰實際控制人胡剛、李慧珍去意已決。

　　9月8日，胡剛辭去上市公司董事、副董事長、董事戰略委員會委員等職務。這些職務的任期本該到2019年11月13日結束。

　　胡剛、李慧珍均位列上市公司前十大股東。2016年，胡剛、李慧珍合計減持1633.72萬股，套現兩個多億；2018年，胡、李加快了減持進度，經過4輪減持，合計減持2222.30萬股，套現過億。

　　至少22億虧損在路上

　　華錄百納（300291.SZ）創立于2002年，2011年以影視及經紀業務上市，隨后通過并購拓展為影視、綜藝、體育、營銷四大業務板塊。

　　有那么幾年，在A股影視制作公司中，公司能排進前三，與華誼兄弟(4.910, -0.02, -0.41%)（300027.SZ）、華策影視(8.770, -0.06, -0.68%)（300133.SZ）相提并論。

　　然，華錄百納即將迎來自己的至暗時刻。

　　除了出售喀什藍火、北京藍火預計形成的12-18億投資虧損，2018年10月，華錄百納一次性計提各項資產減值準備共計7.05億元，對公司利潤總額的影響金額為7.05億元。

　　2018年前三季度，華錄百納業績垮塌：營業收入4.25億元，同比下降71.03%，凈利潤-3.46億元，同比下降394.94%。

　　這些因素疊加，將導致華錄百納2018年虧損或為22億元-28億元左右。

　　幾個億的營業收入，虧損額超20億元，這一虧損額或將創造影視行業的虧損記錄。

　　而對于新入主華錄百納的美的少東家何劍鋒來說，將公司親手推進谷底，或是為了從頭來過。

　　上市公司原實控人華錄集團，因國企身份，風格保守；廣東藍火原實控人胡剛、李慧珍的錢已落袋為安；操刀華錄百納割肉自救的，正是何劍鋒領銜的盈峰投資。

另外，華錄百納近期也在根據行業風向和自身經營重點來調整策略。12月10日，公司發布公告變更部分募集資金用途，減少對體育賽事的投入，加大綜藝節目特別是電視劇的投入。

《電鰻快報》