近3年來(lái)，宗廣陸（化名）常?？吹降囊患?，就是同事們加班加點(diǎn)、窮盡方法來(lái)壓降不良貸款率。
宗廣陸是南方地區(qū)某農(nóng)商行的一位員工。入職至今，她最明顯的感受就是壓力“每一天都會(huì)增加”。這份壓力源于要“守住監(jiān)管紅線”，但粗放的信貸業(yè)務(wù)管理讓不少同事“收不住手”，于是不良率的上漲就像滾雪球一樣。
與宗廣陸有著一樣困擾的，還有全國(guó)1200余家農(nóng)商行的員工。
幾年前，金融市場(chǎng)正處于“錢(qián)多、流動(dòng)性豐沛”的時(shí)代。那些處在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的、由農(nóng)信社合并而成的農(nóng)商行，紛紛南下深圳、東進(jìn)上海、北上首都，尋找項(xiàng)目。也是在這幾年里，中國(guó)債市擴(kuò)容興盛，各種企業(yè)債券爭(zhēng)先尋找買(mǎi)家。彼時(shí)的農(nóng)商行，憑借天時(shí)地利，成為各種公司債券的“大買(mǎi)家”。
但隨著債券頻頻爆雷，“金主”農(nóng)商行在各類(lèi)型債務(wù)逾期事件中，成為主角。2017年年末，各地農(nóng)商行因在債券市場(chǎng)的表現(xiàn)，被原銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)“點(diǎn)名”。
多數(shù)農(nóng)商行不良資產(chǎn)高企，與債券“踩雷”緊密相關(guān)。隨著監(jiān)管加大對(duì)掩蓋不良貸款的違規(guī)查處，農(nóng)商行陷入了壞賬的旋渦。
農(nóng)商行的不良暴露潮似乎正在到來(lái)。
不良率遠(yuǎn)高于行業(yè)整體水平
自貴陽(yáng)農(nóng)商行因20%的不良貸款率被中誠(chéng)信下調(diào)評(píng)級(jí)開(kāi)始，近1個(gè)月多來(lái)，多家農(nóng)商行被接連降低評(píng)級(jí)。
根據(jù)中國(guó)債券網(wǎng)數(shù)據(jù)，7月31日，吉林蛟河農(nóng)商行和山東壽光農(nóng)商行被下調(diào)評(píng)級(jí)。其中，蛟河農(nóng)商行的主要問(wèn)題是本金36億元的應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資回收存在不確定性，并且相關(guān)投資未計(jì)提撥備，面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口；壽光農(nóng)商行的主要問(wèn)題是信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，2018年一季度的不良率驟升至7.94%，撥備覆蓋率下滑至53.99%。這是近期農(nóng)商行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的最新案例。
農(nóng)商行的潛在風(fēng)險(xiǎn)引起了各方警惕。7月，青島農(nóng)商行和浙江瑞豐農(nóng)商行的IPO申請(qǐng)，先后在上會(huì)前夜被取消審核。接受法治周末記者采訪的數(shù)位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，與各農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題有關(guān)。
在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，部分銀行通過(guò)不良資產(chǎn)的騰挪，將壞賬移至表外，以粉飾報(bào)表，但時(shí)下這類(lèi)資產(chǎn)較難消化。同時(shí)，監(jiān)管要求中小銀行充分暴露壞賬，導(dǎo)致部分銀行的不良率壞賬回表大幅上升。
安徽宣城皖南農(nóng)商行不良率超過(guò)8%的原因之一，就在于不良資產(chǎn)回表。
據(jù)法治周末記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，至少有10家農(nóng)商行主體信用評(píng)級(jí)下調(diào)或評(píng)級(jí)展望調(diào)為負(fù)面；僅7月份，就有8家。在7月被下調(diào)評(píng)級(jí)的6家農(nóng)商行中，除吉林蛟河農(nóng)商行以外，其余農(nóng)商行評(píng)級(jí)被下調(diào)均因不良貸款率驟增。
其實(shí)，農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)暴露已有預(yù)兆。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來(lái)，大行的不良率持續(xù)下行，城商行、股份行的不良率微升，但農(nóng)商行的不良率卻在攀升，從2017年一季度的2.55%增至四季度的3.16%。2018年一季度，大行、股份行的不良率分別為1.5%、1.7%，城商行的不良率為1.53%，農(nóng)商行的不良率則升至3.26%。商業(yè)銀行一季度整體不良率為1.75%，農(nóng)商行不良率遠(yuǎn)高于行業(yè)整體水平。
恒豐銀行研究院研究員楊芮對(duì)法治周末記者分析，農(nóng)商行不良率攀升的原因主要有4個(gè)。一是在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，地方經(jīng)濟(jì)下行，農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量在較大程度上受制于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況，不良率激增的銀行所在地區(qū)大多存在產(chǎn)能過(guò)剩、貸款擔(dān)保公司代償能力下降、地方政府債務(wù)危機(jī)、房地產(chǎn)杠桿較高等問(wèn)題，直接影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量；二是農(nóng)商行本身的信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，業(yè)務(wù)管理粗放，貸款集中度較高；三是化解不良的能力較弱，化解方式比較單一；四是農(nóng)商行此前對(duì)不良的認(rèn)定較寬松，如今銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)提高，加速真實(shí)不良率的暴露。
目前，部分地區(qū)監(jiān)管明確要求，逾期90天以上的貸款要全部計(jì)入不良貸款。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管強(qiáng)化不良貸款認(rèn)定的根本目的仍是防控金融風(fēng)險(xiǎn)，加速核銷(xiāo)，“不良貸款若一直藏匿，風(fēng)險(xiǎn)更容易爆發(fā)”。
宗廣陸也告訴法治周末記者，當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行不良率上升的一個(gè)重要原因是信貸業(yè)務(wù)管理比較粗放，部分信貸經(jīng)理業(yè)務(wù)能力較弱，放款不審慎，風(fēng)控做得不好；有些人貸款用于賭博；也有些缺乏償還能力的人輕而易舉可以拿到貸款。
“不良貸款率提高，和風(fēng)控體系設(shè)計(jì)有很大關(guān)系。貸款規(guī)模和不良貸款率是一個(gè)比較矛盾的標(biāo)準(zhǔn)。想增量就必須放寬審批條件，所以并非某一個(gè)信貸員的問(wèn)題，而是整體風(fēng)控體系比較激進(jìn)。”北京地區(qū)某股份制銀行一位負(fù)責(zé)信貸人士對(duì)法治周末記者說(shuō)。
資本金承壓
法治周末記者梳理發(fā)現(xiàn)，農(nóng)商行此次暴露風(fēng)險(xiǎn)的地域分化比較明顯，山東有3家，貴州有2家，吉林有2家，江西有1家。
“這種地域分化特征意味著農(nóng)商行謀求轉(zhuǎn)型效果不一，漸顯分化。山東有些地區(qū)銀行的不良問(wèn)題，應(yīng)該和當(dāng)?shù)丨h(huán)保限產(chǎn)有關(guān)。”宋清輝對(duì)法治周末記者分析。
對(duì)于近期出現(xiàn)不良率上升的多個(gè)案例，市場(chǎng)擔(dān)心，究竟是個(gè)案還是農(nóng)商行風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的前兆？
宋清輝認(rèn)為，多個(gè)農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量和監(jiān)管指標(biāo)惡化，正是農(nóng)商行問(wèn)題大規(guī)模爆發(fā)的跡象，這些風(fēng)險(xiǎn)的暴露甚至可能會(huì)加速傳導(dǎo)至同業(yè)。
不過(guò)，中信證券(16.040, -0.15, -0.93%)銀行業(yè)分析師肖斐斐則表示，不良率上升并非農(nóng)商行全行業(yè)的情況，僅部分地區(qū)面臨風(fēng)險(xiǎn)壓力，農(nóng)商行風(fēng)險(xiǎn)暴露的區(qū)域特征明顯，集中在環(huán)渤海、東北和中西部地區(qū)，不是全面性爆發(fā)，平均不良率前五為貴州、河南、遼寧、山東和吉林，北京、四川、上海和廣東的平均不良率均在1.5%以下。
當(dāng)市場(chǎng)對(duì)不良攀升擔(dān)憂(yōu)時(shí)，伴隨不良貸款激增的資本充足率和撥備覆蓋率大幅下滑現(xiàn)象，更讓人揪心，一度突破監(jiān)管要求的下限。
根據(jù)監(jiān)管要求，2017年年末，農(nóng)商行等非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率應(yīng)在10.1%以上，2018年年末應(yīng)達(dá)到10.5%以上。此外，今年2月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》顯示，商業(yè)銀行的撥備覆蓋率由150%調(diào)整為120%至150%。
但目前，貴陽(yáng)農(nóng)商行的資本充足率跌至0.91%，撥備覆蓋率降至34.15%；貴州烏當(dāng)農(nóng)商行的資本充足率跌至0.07%，撥備覆蓋率降至26.62%；河南修武農(nóng)商行的資本充足率跌至-0.75%，撥備覆蓋率為43.44%。山東鄒平農(nóng)商行和吉林蛟河農(nóng)商行的資本充足率也均低于監(jiān)管紅線。
“補(bǔ)血”困局
“不良率大于5%，資本金就會(huì)不足。這是一條紅線。”宗廣陸對(duì)法治周末記者說(shuō)，因此要提高資本充足率，處置或者核銷(xiāo)不良貸款，或者增資擴(kuò)股。
自2017年以來(lái)，各地銀監(jiān)局陸續(xù)出臺(tái)監(jiān)管要求，督促農(nóng)金機(jī)構(gòu)少分紅、增提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和貸款撥備。
據(jù)楊芮介紹，銀行的資本補(bǔ)充途徑主要有內(nèi)生性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充。前者主要是依靠銀行的利潤(rùn)留存，后者則主要是通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等。
她進(jìn)一步解釋?zhuān)鲜修r(nóng)商行的“補(bǔ)血”途徑更多，如增發(fā)、配股等，這些補(bǔ)充資本的途徑本身沒(méi)有問(wèn)題，但銀行如果過(guò)度依賴(lài)外源性資本補(bǔ)充，忽視自身盈利能力提高和收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不利于銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)的穩(wěn)健發(fā)展；而對(duì)于沒(méi)有上市的農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，主要通過(guò)內(nèi)部自身利潤(rùn)留存和發(fā)債，二級(jí)資本債是一個(gè)短期性的資本補(bǔ)充方式，且是補(bǔ)充銀行的附屬資本，可在短期幫助農(nóng)商行在監(jiān)管考核上“達(dá)標(biāo)”，但發(fā)債的成本不容小覷。
如宗廣陸和楊芮所說(shuō)，讓外部投資者入股，是農(nóng)商行資本“補(bǔ)血”的方式之一。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛也表示，農(nóng)商行等中小銀行歡迎有實(shí)力的民企、上市公司、國(guó)企持股，一方面可以提供資金，另一方面可以對(duì)原有的公司治理和董事會(huì)產(chǎn)生制衡。
“近年來(lái)，部分農(nóng)商行仍然存在股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、股東管理不規(guī)范，‘三會(huì)一層’缺乏相互制衡的有效機(jī)制，省聯(lián)社過(guò)度干預(yù)和管理等一系列的公司治理問(wèn)題。”楊芮解釋道。
法治周末記者了解到，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)正在積極入股中小銀行。近日，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“悟空理財(cái)”的母公司玖富集團(tuán)入股湖北鄂州農(nóng)商行，并取得股金證。有媒體報(bào)道稱(chēng)，其是看中了銀行的牌照和渠道資源。
蘇寧金融研究院研究員薛洪言對(duì)法治周末記者分析，鑒于互金機(jī)構(gòu)的持股比例普遍在5%以下，入股銀行還不能看作是對(duì)銀行牌照的覬覦，更多的是強(qiáng)化雙方的合作關(guān)系。“一些實(shí)力雄厚的P2P平臺(tái)，在流量、科技、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)等方面具有比較豐富的積累，在強(qiáng)監(jiān)管背景下，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作空間越來(lái)越大，對(duì)于以入股的方式綁定與合作銀行的長(zhǎng)期關(guān)系、實(shí)現(xiàn)利益共享等有強(qiáng)烈訴求。”薛洪言說(shuō)。
此外，有意向參股地方銀行的投資者，還有不少是房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)。
易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)法治周末記者分析，房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)入股商業(yè)銀行，是在追求“協(xié)同效應(yīng)”，一方面，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于資金方面的依賴(lài)程度較高，在各類(lèi)高杠桿資金的融資渠道收窄的情況下，房企必須研究新的融資渠道；另一方面，這幾年商業(yè)銀行數(shù)量較多，且面臨互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)沖擊，也希望其他資本進(jìn)行入股，銀行在未來(lái)將和地產(chǎn)商形成新的合作，最典型的就是增加授信額度。
但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行引入投資者夯實(shí)資本，也可能導(dǎo)致未來(lái)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和公司治理惡化，有悖于監(jiān)管導(dǎo)向。
根據(jù)原銀監(jiān)會(huì)在去年7月下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)銀行股東股權(quán)管理和公司治理有關(guān)事項(xiàng)的意見(jiàn)》，在農(nóng)商行股東審核、投資入股管理等方面，要求各銀監(jiān)局建立轄內(nèi)農(nóng)商行股東信息數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)置“黑名單”，嚴(yán)禁“黑名單”內(nèi)企業(yè)及其法人代表投資入股。
股東“逃離”
一方面是引入外部投資者不易，另一方面還有股東在不斷撤出。
法治周末記者查閱阿里拍賣(mài)平臺(tái)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至8月10日，有關(guān)農(nóng)商行股權(quán)拍賣(mài)或變賣(mài)的信息，大約有2000條。轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因，多與農(nóng)商行企業(yè)股東與個(gè)人股東因兌現(xiàn)、司法糾紛和監(jiān)管政策有關(guān)。
被拍賣(mài)的農(nóng)商行股份規(guī)模大小不一，起拍價(jià)從幾萬(wàn)元到幾百萬(wàn)元均有覆蓋。例如，江西億能銅業(yè)科技有限公司所持有的上饒農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司6427200股股權(quán)正在拍賣(mài)，變賣(mài)價(jià)為781.55萬(wàn)元，增加幅度達(dá)2萬(wàn)元。
還有一些銀行股東因涉司法訴訟，導(dǎo)致股權(quán)被法院拍賣(mài)。
也有一些企業(yè)試圖轉(zhuǎn)讓農(nóng)商行股權(quán)，以獲利兌現(xiàn)。例如，鴻博股份(7.180, 0.03, 0.42%)作為成都農(nóng)商行的發(fā)起設(shè)立股東之一，掛牌轉(zhuǎn)讓成都農(nóng)商行3000萬(wàn)股股份。
此外，邯鄲遠(yuǎn)洋實(shí)業(yè)集團(tuán)因“兩參一控”股權(quán)管理政策的原因，籌備轉(zhuǎn)讓河北邯鄲農(nóng)商行、涉縣農(nóng)商行、魏縣農(nóng)信社3家地方性銀行股權(quán)。
2018年年初，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行股權(quán)管理辦法》規(guī)定，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過(guò)兩家，或控股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過(guò)一家，俗稱(chēng)“兩參一控”。
曾剛表示，目前，一些持股不符合要求的企業(yè)都在往外推，一些企業(yè)也不再具備投資銀行的資格，在趨嚴(yán)的監(jiān)管框架下，銀行要想找到合適的投資者，面臨一定困難。
而對(duì)于市場(chǎng)認(rèn)為的地方政府最終會(huì)為農(nóng)商行兜底行為，楊芮認(rèn)為可能性很小，“《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得違規(guī)新增地方政府融資平臺(tái)貸款，嚴(yán)禁接受地方政府擔(dān)保兜底”。
“作為服務(wù)‘三農(nóng)’的主力軍，農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)‘以農(nóng)為本’，立足縣域及以下地區(qū)提供金融服務(wù)，促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與農(nóng)村金融的高度融合。從同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上看，農(nóng)商行之間應(yīng)體現(xiàn)出差異化、特色化的發(fā)展模式。應(yīng)不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品，圍繞本土產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，提供特色化、一體化、全產(chǎn)業(yè)鏈的縣域金融服務(wù)，留住并吸引更多低成本負(fù)債來(lái)源，同時(shí)在提供綜合化服務(wù)的過(guò)程中，重視非利息收入的提高，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。”楊芮建議。
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