上海證券報記者最新獨家獲悉，新型保險個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險（下稱稅延養(yǎng)老險）產(chǎn)品6月開售后，相關資金運用的細則也將隨之明確。這意味著，稅延養(yǎng)老險資金作為新增資金，有望進入資本市場。
據(jù)了解，稅延養(yǎng)老險在投資范圍和比例等方面，與保險資金大致相同。保險公司將根據(jù)稅延養(yǎng)老險資金的投資目標、風險偏好、資金久期、流動性安排等特點，結合定量與定性分析，開展大類資產(chǎn)配置。
也就是說，稅延養(yǎng)老險保費收入中一定比例的資金，可以投向資本市場，并且稅延養(yǎng)老險資金是中長期資金，投入資本市場的增量資金是可持續(xù)的。因為，稅延養(yǎng)老險未來將從試點逐步向全國鋪開，并且一年期試點結束后將公募基金等產(chǎn)品納入范圍。這意味著，稅延養(yǎng)老險保費收入是源源不斷流入的。
參照國際成熟保險市場的經(jīng)驗，商業(yè)養(yǎng)老保險市場與資本市場一直是互為依托、互相促進的關系。養(yǎng)老金是全球各類要素市場的長線資金，不僅支撐了歐美資本市場幾十年的長期穩(wěn)定發(fā)展，同時也支撐了實體經(jīng)濟的發(fā)展。
稅延養(yǎng)老險試點之所以引發(fā)市場高度關注，主要是因為借力稅優(yōu)政策，能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險市場巨大的保費增量需求。
據(jù)業(yè)內(nèi)測算，隨著未來稅延養(yǎng)老險在全國的鋪開，有望撬動整個商業(yè)養(yǎng)老險保費規(guī)模在未來5年內(nèi)超過萬億元，將成為保險市場的最大增量資金來源。其中，在符合相關規(guī)定的比例范圍內(nèi)，部分資金將有望進入股市，成為穩(wěn)定資本市場的有力支撐。
市場人士關注的是，這些增量資金一旦入場，會配置哪些板塊或股票？鑒于稅延養(yǎng)老險資金的長期性、安全性特征，以及強烈的長期穩(wěn)健運作、長期保值增值和控制下行風險的投資訴求，保險投資圈資深人士預計，未來稅延養(yǎng)老險的投向或更偏向于大盤藍籌股。
那么，在這么多大盤藍籌股中，是否還有具體的傾向性？據(jù)上證報記者了解，稅延養(yǎng)老險資金投資資產(chǎn)將劃分為：流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。其中，鼓勵稅延養(yǎng)老險資金投向符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求的領域。
多位保險公司投資部負責人結合稅延養(yǎng)老險特點后分析，未來，分紅穩(wěn)定、信用評估穩(wěn)定、盈利增長穩(wěn)定、有一定流動性，同時又符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的板塊和個股，將是稅延養(yǎng)老險資金投資管理人的選股標準。
《電鰻快報》
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