\*ST昆機(6.440, 0.00, 0.00%)（600806.SH；0300.HK）正面臨雙重退市風險。
1月10日晚間，*ST昆機公告稱，公司2017年實現盈利的可能性較低，可能無法達成相關財務指標的恢復上市條件，從而觸及終止上市的相關法規。同時，中國證監會已坐實公司財務造假的事實，*ST昆機在后期可能因重大違法行為遭到強制退市。
盡管去年3月*ST昆機主動披露涉嫌財務造假，但外界一度因其“A+H”的雙重身份，及具有遼寧、云南兩地國資背景，而對公司繼續留在A股持樂觀態度。如今隨著業績的再度低迷，能否成功保殼已是大問題。
除*ST昆機外，目前A股另外四只暫停上市股中，\*ST吉恩(6.740, 0.00, 0.00%)（600432.SH）與\*ST烯碳(5.270, 0.00, 0.00%)（000511.SZ）也恐因業績的再度虧損，存在遭終止上市的極大風險，但\*ST釩鈦(3.070, 0.00, 0.00%)（000629.SZ）和\*ST建峰(10.720, 0.00, 0.00%)（000950.SZ）則有望扭虧成功保殼上岸。
*ST昆機困局
對*ST昆機來說，2017年是異常艱難的一年。
去年3月，*ST昆機先是公布了公司涉嫌財務造假的消息，隨后4月披露的2016年度年報中，不僅審計機構出具了無法表示意見的審計意見，同時由于歸屬母公司股東的凈利潤再度虧損2.09億元，連續三年虧損，公司不得不面臨暫停上市的局面。
*ST昆機最新公告披露，2017年全年實現盈利的可能性依然較低，由此可能遭到終止上市。其去年三季報則顯示，公司歸屬于股東的凈利潤虧損2.01億元，同比下滑23.37%。
1月11日，一位*ST昆機工作人員對記者表示，雖然2017年公司更換了管理層，也在開啟結構調整，但受機床行業影響，訂單數量減少，僅靠原有業務確實難以扭虧。
*ST昆機不僅有業績虧損這一“內憂”，由于財務造假已被調查坐實，也面臨因重大違法行為被強制退市這一“外憂”。
去年11月中旬，證監會向*ST昆機下發了《行政處罰及市場禁入事先告知書》，稱其“信息披露違法行為持續時間長，采取隱瞞、編造重要事實等特別惡劣手段，涉案數額特別巨大”。
不過，在*ST昆機退市問題上，仍有多個疑問待解。由于*ST昆機為“A+H”股，此前并沒有過類似若A股退市H股將如何處理的先例，這也成為許多投資者認為其不會退市的原因之一。
但自去年3月23日停牌后，盡管*ST昆機多次公告稱在盡力達成港交所的有關要求，但H股仍未有復牌跡象。據悉，這一要求或為*ST昆機出具經審計機構審計、財務數據無誤的2016年度財報。
1月11日，北京一大型券商策略分析師表示，若*ST昆機的A股被強制退市，H股也仍能繼續交易。
“A股退市一般是公司存在一些問題，但與H股之間并不互通。不過一般要被退市的公司出的問題都很嚴重，在較為理性的H股中也會受到很大影響。同時，如果A股退市，是港股通標的的也有可能被剔除。”上述策略分析師說。
恐成今年“退市第一股”？
盡管隨著*ST昆機披露2017年業績預計虧損的消息，使外界對其將遭到終止上市的預期愈來愈強烈，但從另外四家暫停上市股的財務趨勢來看，*ST吉恩和*ST烯碳同樣存在退市可能。
*ST吉恩2017年三季報顯示，前九個月歸屬母公司股東凈利潤再同比下滑56.24%，虧損額擴大至9.46億元。
更關鍵的是，去年3月，具有吉林國資背景的吉林市國有資本投資運營有限公司（下稱“吉林國投”）以*ST吉恩不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，向法院提出對上市公司進行重整的消息。破產重整，一度被認為是*ST吉恩實施保殼的最后一根稻草。但至12月15日時，*ST吉恩卻公告稱這一申請未被法院受理。
1月11日，*ST吉恩回復21世紀經濟報道記者稱，雖然提交的材料基本滿足了法院的形式審查要求，但由于重組方案涉及交易對方較多，在經過反復磋商后，最終外部重組方表示，考慮到其股東眾多且涉及國資，審批程序較長，無法在規定時間內完成協議的簽署，認為在2017年剩余時間內完成重整并實施借殼在時間上不具有可行性，從而決定退出。
“外部重組方退出后，產業方和投資方也表示，境外資產盡職調查等工作尚未完成，決定撤出，借殼方案無法繼續實施，未能簽署協議，導致吉林國投無法向法院提交重組相關協議。”*ST吉恩回復稱。
同時，*ST吉恩表示，公司將繼續與相關利益方進行溝通，爭取各方支持，研究資產、債務重組等方式，妥善解決債務。
與*ST昆機類似，*ST烯碳曾同樣面臨財務造假與業績虧損的雙重困境。去年前三季度，*ST烯碳歸屬母公司股東凈利潤虧損1.26億元，全年能否扭虧目前仍難判斷。但不同的是，有關*ST烯碳財務造假行為，證監會已于去年12月底向公司下發了《行政處罰決定書》，其中并未涉及因重大違法行為被強制退市的內容。
此外，*ST烯碳還于去年底火速變更了控股股東與實控人，接盤者為遠成集團有限公司與黃遠成，這一舉措的目的被外界認為是為了保殼。
記者致電*ST烯碳董秘辦公電話，接電話的工作人員未回應是否將被退市的問題，只表示會在本月底發布業績預告，到時答案將自動出現。
與上述三家相比，*ST釩鈦去年前三季度凈利潤高達6.7億元，*ST建峰通過實現并購重慶醫藥（集團）股份有限公司實現“涅槃”，2018年將大概率與“退市”無緣。
《電鰻快報》
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