2025-03-24 14:45 | 來源:長江商報 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
華銀電力密集拋出大規模清潔能源電力項目，是公司產業繼續轉型升級的迫切要求，也順應了產業發展趨勢。但是，公司需要警惕財務風險。...
湖南地區規模最大的火電企業華銀電力(600744.SH)繼續加碼布局新能源。
近日，華銀電力公告，公司擬15.57億元投建兩個光伏發電項目。公司稱，投資建設的光伏項目將進一步擴大公司新能源裝機規模，增加新的利潤增長點。
華銀電力是一家傳統的火電企業，近年來，公司積極推進能源結構轉型。
2023年9月，公司曾一口氣披露了4個投建項目，包括3個新能源發電項目，總投資合計達110億元。而在此之前的兩個月，公司還披露了6個合計投資30億元的新能源發電項目。
受煤炭價格波動等因素影響，華銀電力的經營業績慘淡。2017年以來，公司實現的扣除非經常性損益的凈利潤(以下簡稱“扣非凈利潤”)均為虧損，8年時間累計虧損超52億元。而且自2007年以來的18年，公司未派發現金紅利(含2024年)。
布局新能源電力謀突圍并無不妥，只是市場擔憂的是，華銀電力的投資建設動作是否有點激進。因為，公司債務負擔較重。截至2024年9月底，華銀電力資產負債率達92.17%，期末債務約為196億元。
連續大手筆布局新能源電力
在向新能源電力轉型路上，華銀電力大踏步前行，但也令人擔憂，公司被指過于激進。
最新的動作是，3月14日晚，華銀電力公告，公司擬投資建設永州市新田縣新圩站林光互補光伏發電項目一期、安鄉縣陳家嘴漁光互補光伏發電項目。上述項目裝機規模共計280兆瓦，合計項目總投資額約為15.57億元。
華銀電力表示，根據加快構建新能源為主體的新型電力系統、全力推進風電、光伏發電高質量可持續發展、助力實現“雙碳”目標，構建以新能源為主體的新型電力系統的要求，公司積極進行新能源電力布局。
公司稱，本次投資建設的光伏項目，將進一步擴大公司新能源裝機規模，增加新的利潤增長點。上述項目建設保障當地能源供應，作為綠色電能，有利于改善公司電源結構，對公司新能源轉型發展有著積極的推動作用。
至于資金來源，新田縣新圩站林光互補光伏發電項目一期資金來源為資本金20%，銀行貸款80%。安鄉縣陳家嘴漁光互補光伏發電項目資金來源為資本金30%，銀行貸款70%。
長江商報記者發現，近年來，華銀電力在新能源電力布局方面大動作不斷。
2024年4月、8月、12月，公司相繼披露建設多個新能源項目，擬投資金額分別為3.72億元、3.31億元、3.75億元。
較大的動作出現在2023年。2023年6月8日，華銀電力曾一口氣拋出6個投資項目，包括1個光伏項目、5個風電項目，總投資達29.91億元，計劃裝機容量合計為425.05MW。
兩個月后的8月30日，公司官宣4個投建項目，其中3個為新能源發電項目，總投資合計為110.8億元。
更早的2022年6月、11月及2023年4月，華銀電力也相繼官宣了光伏、風電、儲能電站等項目。
華銀電力的新能源電力布局進展明顯。截至2024年6月底，公司清潔能源裝機占比達185.74萬千瓦，占比從2021年的8%上升至逾27%。
不過，新能源電力對華銀電力的業績貢獻尚有待提升。2024年上半年，公司未披露新能源電力貢獻的營業收入狀況，這說明公司目前仍然以火電為主。
年度扣非預計虧逾2億
華銀電力密集拋出大規模清潔能源電力項目，是公司產業繼續轉型升級的迫切要求，也順應了產業發展趨勢。但是，公司需要警惕財務風險。
華銀電力成立于1993年，1996年在上海證券交易所掛牌交易。
上市初期，公司經營業績還算穩定。1996年至2000年，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)分別為1.56億元、1.93億元、1.31億元、1.98億元、1.77億元，2001年凈利潤下滑至1.14億元，但仍超過億元。2002年至2007年，凈利潤分別為0.04億元、0.20億元、0.08億元、-1.84億元、1.81億元、0.15億元。
2008年開始，華銀電力經營持續承壓。2008年至2023年的15個年度，華銀電力的扣非凈利潤除2016年盈利0.06億元外，其余年度均為虧損。其中，2017—2023年，公司扣非凈利潤分別虧損11.84億元、2.565億元、9182萬元、472.9萬元、23.04億元、9.86億元、2.14億元。
2024年，公司依舊虧損。根據業績預告，公司實現的歸屬母公司股東的凈利潤(簡稱“歸母凈利潤”)為虧損1億至1.20億元，預計扣非凈利潤為虧損2.08億至2.28億元。
針對2024年虧損，華銀電力解釋，主營業務以火力發電業務為主，受發電量同比減少、燃料價格高位運行等因素影響，公司火力發電業務出現虧損。公司計提應收款項信用減值損失和前期項目資產減值損失，也對利潤產生了影響。
數據顯示，2017年至2024年的8年，公司扣非凈利潤連續虧損，合計虧損額超52億元。
而自2007年以來的18年，公司未派發現金紅利(含2024年)。
主營業務連年虧損，華銀電力自身造血能力基本喪失，因此，公司財務壓力較大。
截至2024年9月末，公司資產負債率92.17%，期末公司貨幣資金13.03億元，對應的有息負債合計為201.38億元。當年前三季度，公司財務費用3.72億元。
債務規模超過200億元，密集大規模投資建設，華銀電力的資金從哪里來?如果未來新能源電力項目的業績未達預期，公司的財務壓力將進一步加大。
《電鰻快報》
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