2025-03-04 10:25 | 來源:國際金融報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
從前期的準備材料來看，興華基金對興華興盛的募集抱有一定期待，不僅安排了職位較高的基金經理管理，還同時設置了募集上限，并且在后續發行中新增了多個代銷機構。然而，還...
開年以來，首只公募基金宣告募集失敗。
近日，興華基金發布公告稱，興華興盛純債債券基金募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，基金合同不能生效。據了解，興華基金是一家成立于2020年的個人系公募，也是山東省首家公募基金公司。截至去年四季度末，興華基金公募管理規模為96.89億元，其中，債券型基金是公司的主力產品，共9只，規模合計為96.78億元。
那么，面對目前公募行業激烈的競爭格局，個人系小型公募興華基金該如何解決基金募集難的挑戰，并依靠創新產品突圍呢?
債基募集失敗
根據興華基金公告，募集失敗的興華興盛是一只中長期純債型基金，于去年5月31日獲監管批復注冊，自去年11月29日起公開募集，截至今年2月28日，基金募集期限屆滿，但未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效。
根據基金發售公告，該只基金的托管人是青島銀行(4.130, 0.05, 1.23%)，募集上限是30億元。除直銷外，代銷機構包括天天基金、螞蟻基金、同花順(295.500, 1.86, 0.63%)基金、雪球基金等多家互聯網三方渠道，還包括中信證券(27.370, 0.01, 0.04%)、中信期貨等渠道。去年11月至今年1月，該基金新增了東財證券、東北證券(8.010, 0.13, 1.65%)等多個銷售渠道。該基金的成立條件是，在3個月的募集期內達到備案條件。
資料顯示，擬管理興華興盛的呂智卓是一位從業年限超過10年的基金經理，目前擔任興華基金固收公募部副總經理。
從前期的準備材料來看，興華基金對興華興盛的募集抱有一定期待，不僅安排了職位較高的基金經理管理，還同時設置了募集上限，并且在后續發行中新增了多個代銷機構。然而，還是難逃募集失敗的尷尬結果。同時，該只基金也是年內首只無法正式成立的新基金。
而從今年新發基金的數據來看，債券型基金仍然是相對好賣的產品。Wind數據顯示，截至2月28日，今年以來，債券型基金發行數量達到28只，總發行份額為736.41億份，平均1只發行份額為26.3億份，盡管發行數量少于股票型基金，但平均發行份額遠高于后者。并且，從今年新成立的基金情況來看，成立份額超20億的基金也多為債券型基金。
除了新產品募集失敗外，興華基金的存續產品規模分化明顯。公司旗下僅有3只基金去年四季度末規模在10億元以上，且興華安裕這1只基金的規模達到42.92億元，占公司公募總規模比例超過44%。有4只基金規模在5億元以下，其中，最小1只規模僅0.1億元。
來頭不小的個人系
作為國內第18家個人系公募，興華基金在成立前等待了多年，曾在2016年以“蘇華基金”的名稱向監管遞交了申請，次年2月獲得正式受理，但直到2020年才以現在的公司名稱獲得正式批文。
個人系公募的背后都有“大佬”，興華基金也不例外。官網顯示，公司大股東是張磊，持股占比60.61%。據了解，張磊公募從業經歷超過20年，曾在嘉實、泰信、華夏、天弘基金等多家公募基金任職，曾任清華興業投資管理公司證券分析師、華夏基金機構理財部總經理、九鼎投資(13.290, 0.11, 0.83%)合伙人、天弘基金副總經理等職務。
張磊目前是公司的實際控制人，同時擔任董事長一職，其最廣為人知的是天弘基金原副總經理的身份。其在2016年從天弘基金離職后，又選擇數年后重返公募行業。
興華基金的另一位個人股東韓光華也有著多年公募從業經歷，持股占比4.99%，曾擔任華夏基金機構產品部副總裁、諾安基金產品研發中心副總監、嘉合基金副總經理等職務。
興華基金官網顯示，除了上述兩位個人股東外，還包括宿遷信仁、青島信愛投資中心等7個有限合伙企業，此類企業在公募行業通常作為員工持股平臺。
小公募成長不易
作為山東省首家公募基金公司，興華基金雖然完善了該省的金融業態布局，但目前正在面臨“后發”挑戰。
截至去年四季度末，公司旗下公募管理規模為96.89億元，其中，債券型基金規模為96.78億元。除債券型基金外，公司旗下還有FOF(基金中基金)等類型基金。
雖然有一只債券型基金募集失敗，但該公司目前的主打產品也是債券型基金。
“新成立的基金公司通常會發一些債券型產品，通過和機構客戶合作，先把初始規模做起來。”某公募行業人士向《國際金融報》記者表示。
事實上，當下公募行業馬太效應明顯，頭部基金公司牢牢占據著市場主要份額，中小型公司普遍面臨著規模和業績的挑戰。
上述人士表示，小型基金公司更需要通過差異化的產品來尋求突圍。
華南某中小型公募人士告訴記者，公司目前的業務主要依靠固收類產品和一些專戶產品，權益類產品也有，但與大型公司競爭有難度，主要靠一些固收類產品來做大非貨(除貨幣基金外)類產品規模。
創新也一直是興華基金在強調的理念之一。興華基金公眾號曾在2023年發文表示，堅持“深度研究創造超額回報”的投資理念，力做山東省公募基金的先行者、探索者、創新者。
“興華基金這條‘小魚’想要快速發展起來，必須加快腳步、持續創新。”總經理韓光華曾公開表示。
就如何完善產品線，在新基金發行上有何調整等問題，《國際金融報》記者向興華基金發送了采訪函，但截至發稿，暫未有回應。
《電鰻快報》
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