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        2月25日消息，近期天弘基金等7家公募集體上報了首批中證A500增強策略ETF，引發(fā)關(guān)注。天弘基金A500增強ETF值得投資者買嗎?本文我們從現(xiàn)有的增強ETF產(chǎn)品情況來分析。

        數(shù)據(jù)顯示，天弘基金旗下目前有1只增強ETF，即天弘1000增強ETF。天弘1000增強ETF自成立以來，經(jīng)歷了一場規(guī)模“大縮水”。公開數(shù)據(jù)顯示，該ETF發(fā)行規(guī)模為2.81億元，但截至最新統(tǒng)計，其規(guī)模已跌至0.21億元，縮水幅度高達92%。這意味著，短短時間內(nèi)，超過2.6億元的資金撤離了這只產(chǎn)品，僅剩不足一成的規(guī)模苦苦支撐。

        這一現(xiàn)象在ETF市場中并不鮮見，但天弘1000增強ETF的特殊性在于，其歷史業(yè)績并非“平庸”——近1年跑贏基準(zhǔn)超11%，在同類產(chǎn)品中位列前三。高收益與高縮水并存，揭示出增強型ETF市場“冰與火”的雙重困境。

        高收益ETF為何淪為“迷你基”?業(yè)內(nèi)人士分析三大原因：首先，流動性陷阱，規(guī)模縮水引發(fā)惡性循環(huán)。天弘1000增強ETF最新日均成交額僅0.026億元，流動性接近“冰點”。對于投資者而言，低流動性意味著買賣價差擴大、交易成本攀升，進一步加劇資金撤離。而規(guī)模縮水后，基金運作成本分?jǐn)偟礁俚姆蓊~中，可能導(dǎo)致管理效率下降，形成“縮水→流動性惡化→策略失效”的負反饋。

        其次，投資者行為短期逐利與長期信心缺失。盡管該ETF近1年超額收益亮眼，但中證1000指數(shù)(6510.923,-13.48,-0.21%)(6510.9230,-13.48,-0.21%)本身波動性較大，疊加小微盤風(fēng)格近期調(diào)整，部分投資者可能選擇“落袋為安”。此外，天弘基金在權(quán)益類ETF領(lǐng)域的品牌效應(yīng)較弱，難以留住長期資金，導(dǎo)致高收益反而成為短期博弈的“催化劑”。

        最后，由于行業(yè)競爭，頭部虹吸效應(yīng)擠壓生存空間。在中證1000增強ETF賽道，招商基金、國泰基金等頭部機構(gòu)憑借更強的投研能力和渠道資源，占據(jù)大部分市場份額。例如，招商基金1000增強ETF規(guī)模雖不足4億元，但日均成交額是天弘的9倍以上。中小基金公司若缺乏差異化優(yōu)勢，極易在激烈競爭中被邊緣化。

《電鰻快報》