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        2017年，被譽為“中國賽車第一股”的力盛體育在深交所上市。上市僅7年，力盛體育就已兩度融資。

        近期，力盛體育向深交所提交了定增計劃的第四輪修改稿。自2023年7月遞交募集說明書以來，力盛體育的此次定增計劃已歷時一年多。事實上，賽車熱浪的背后，力盛體育卻連年虧損，定增方案也被連續(xù)問詢。

        回顧往昔，力盛體育此前的募投項目并未完成。此次，力盛體育又欲募集資金投入新的場地項目，募投項目是否有必要?同時，力盛體育還面臨著連年虧損的“經(jīng)營困境”，投資的公司經(jīng)營不善也給力盛體育造成損失......

        連年虧損

        力盛體育成立于2002年，專注于體育產(chǎn)業(yè)。其業(yè)務范圍涵蓋體育賽事運營、體育俱樂部經(jīng)營、體育場館管理、體育裝備制造與銷售以及市場營銷服務。

        據(jù)悉，力盛體育是國內(nèi)汽車運動及賽車文化行業(yè)的領軍企業(yè)。其擁有國內(nèi)汽車運動行業(yè)最高級別的賽事專營資質(zhì)，以及專業(yè)車隊、賽車場、賽車手培訓中心以及汽車公關活動策劃及執(zhí)行團隊。

        2017年3月24日，力盛體育在深交所上市，發(fā)行價格為10.67元。

        作為中國賽車第一股，今年4月，在F1上海站開賽后的10個交易日內(nèi)，力盛體育成為資本短期追逐的熱門股票，力盛體育股價波動上行，最高點股價為13.12元/股。

        不過截至目前，其股價已經(jīng)回落。截至2024年9月12日收盤，力盛體育的收盤價為9.67元/股。

        在財務方面，力盛體育近年來也表現(xiàn)不佳，逐年虧損。

        2021年—2023年，力盛體育的扣非后歸母凈利潤分別為-0.07億元、-0.77億元及-1.96億元，連續(xù)虧損。

        對此，力盛體育解釋稱，2021年及2022年，公司經(jīng)營受公共衛(wèi)生事件影響較大，場館使用率較低、賽事規(guī)模較小，毛利額不足以覆蓋各項費用和減值損失，導致扣非歸母凈利潤均為負數(shù)。

        而2023年，除了因各項業(yè)務仍在逐步恢復中，毛利額規(guī)模較小不足以覆蓋各項費用外，還因投資公司的經(jīng)營不善而產(chǎn)生了大額損失。

        具體來看，2023年，力盛體育確認對悅動天下的投資損失合計581.88萬元、長期股權投資減值損失1.47億元。

        據(jù)悉，悅動天下成立于2014年，是一家專注運動健康生態(tài)鏈軟硬件產(chǎn)品開發(fā)的高新技術企業(yè)，主營業(yè)務為軟件和信息技術服務，專注運動健康生態(tài)鏈軟硬件產(chǎn)品開發(fā)，和力盛體育的業(yè)務存在一定相關性。2023年，該公司營收從上一年度的5462.65萬元下滑至1404.14萬元，歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損2887.06萬元。

        對此，深交所在問詢函中要求力盛體育說明購買悅動天下相關股權的定價依據(jù)及合理性，是否存在利益輸送等損害上市公司利益的情形。

        但即使是忽略此部分，力盛體育當年的扣非歸母凈利潤依舊虧損。

        除此之外，力盛體育的綜合毛利率也在不斷波動中，2021年—2023年，其綜合毛利率分別為30.51%、18.07%、21.89%，波動較大。

        必要性存疑

        據(jù)項目書，本次募集資金主要投資“海南新能源汽車體驗中心國際賽車場項目”。

        一方面，項目部分用地尚未取得。

        據(jù)悉，海南新能源汽車體驗中心國際賽車場項目所需用地面積共計約341.06畝， 項目實施主體已通過掛牌出讓方式取得260.25畝項目用地;剩余約80.81畝項目用地尚未取得，由H-01-04-B、H-01-04-C兩個地塊組成，目前正在履行招拍掛程序。

        另一方面，本次募投項目還有效益不及預期的風險。

        具體來看，本次募投項目的場地主要用于體育賽事。但其場地建設及實施周期較長，項目實施可能存在一定風險。

        此前，力盛體育的定增募投項目就出現(xiàn)了項目進步不達預期、募資金額縮減的問題。

        2017年，力盛體育首發(fā)融資1.69億元。上市后三年，2020年初，力盛賽車就開始籌劃過定增，非公開發(fā)行新增股份3360.58萬股，并于2021年8月20日在深交所上市。從定增情況來看，定增募集資金總額為3.90億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額為3.81億元。

        其中，募投項目中，Xracing(汽車跨界賽)項目擬通過募集資金投入8212.15萬元，計劃2022年12月31日達到預定可使用狀態(tài);賽卡聯(lián)盟連鎖場館項目總投資19736.64萬元，計劃于2024年6月30日達到預定可使用狀態(tài)。

        募投項目出現(xiàn)了不達預期的問題。

        首先，由于定增實際募資凈額少于擬投入募資，2021年8月，力盛賽車根據(jù)實際情況對Xracing(汽車跨界賽)項目募集資金投入金額進行調(diào)整，由8212.15萬元調(diào)減至2874.38萬元。

        其次，時至2023年，原擬在2022年達到預定可使用狀態(tài)的兩個項目實施進度均低于預期。對此，力盛體育稱，由于2021年和2022年我國各地區(qū)對現(xiàn)場觀賽類體育賽事以及對娛樂場所營業(yè)的管控嚴格，公司暫緩了對Xracing(汽車跨界賽)項目、賽卡聯(lián)盟連鎖場館項目的投入，導致項目實施進展低于預期。

        公告顯示，截至2023年9月30日，力盛體育前次募集資金投資項目投資情況為：Xracing(汽車跨界賽)項目投資進度為59.28%，預計2023年12月31日達到預定可使用狀態(tài);賽卡聯(lián)盟連鎖場館項目僅為11.05%，預計2024年6月30日達到預定可使用狀態(tài)。

        對于此次定增，深交所曾要求力盛體育說明在前次募投項目進度較慢情況下進一步融資的必要性及合理性。

        并且，原募投項目中的“人工智能數(shù)字體育項目”，引來了深交所的多方面問詢，角度包括項目實施第二年是否可以做到持續(xù)實現(xiàn)盈利等。

        對此，2023年11月，力盛體育對募資計劃進行了一定的調(diào)整。

        公司將募集資金總額“不超過6億元”調(diào)整為“不超過4.98億元”，其中將補充流動資金由原先的1.40億元調(diào)減為1.38億元。募投項目由三項壓縮為兩項，“人工智能數(shù)字體育項目”則直接被刪除。

《電鰻快報》