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        中國網(wǎng)財經(jīng)7月3日訊 近期，歐菲斯再次更新IPO招股書，繼續(xù)沖擊深交所主板，廣發(fā)證券為保薦人。

        招股書顯示，2023年，歐菲斯實現(xiàn)營收82.78億元、凈利潤1.70億元，兩者較2022年均有小幅增長。

        需要指出的是，盡管業(yè)績穩(wěn)步發(fā)展，但歐菲斯的盈利能力出現(xiàn)下滑，毛利率降至近3年新低，為7.41%，而2021-2022年上述指標(biāo)分別為7.92%和8.01%。此外，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(扣除非經(jīng)常性損益后)也持續(xù)下滑，近三年分別為20.36%、16.98%和13.35%。

        針對毛利率下滑，歐菲斯在招股書中解釋稱，隨著大型政企客戶數(shù)字一體化采購的發(fā)展，通用類商品的采購價格越發(fā)透明，相關(guān)產(chǎn)品的平均價格具有下行壓力，行業(yè)新進(jìn)入者導(dǎo)致競爭加劇。受數(shù)字一體化采購?fù)七M(jìn)、客戶需求變動與采購經(jīng)驗積累、供應(yīng)鏈整合等因素影響，若不能更好地應(yīng)對未來的市場競爭，公司毛利率可能進(jìn)一步下降。

        此外，歐菲斯的資產(chǎn)負(fù)債率仍處于較高水平。截至2021年末、2022年末及2023年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為76.25%、78.94%和73.68%。從同行業(yè)可比公司看，同期，晨光股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為42.90%、44.31%和45.47%，齊心集團(tuán)分別為67.46%、60.42%和62.42%，而行業(yè)的平均值則分別為55.10%、55.46%和54.67%。

        不過，歐菲斯也在招股書中透露，如果此次IPO成功，公司的資產(chǎn)負(fù)債率有望下降到59%左右。

        自2014年成立以來，歐菲斯的主營業(yè)務(wù)聚焦辦公物資B2B直銷，其銷售模式包括B2B直銷模式、批發(fā)模式和零售模式等三種。其中，B2B直銷模式在營收中的貢獻(xiàn)較高，近3年均超過80%。

        近年來，隨著MRO品類商品在B2B直銷中的重要性繼續(xù)上升，公司也將業(yè)務(wù)延伸至MRO領(lǐng)域，并斬獲中國建筑、中國電建等大型建筑類客戶。

        由于增加了建筑類客戶，歐菲斯的應(yīng)收賬款走高。截至2021年末、2022年末及2023年末，公司的應(yīng)收賬款分別為14.78 億元、21.20億元和20.68 億元;同期，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)降低，分別為5.18、4.41和3.84。

        歐菲斯表示，建筑行業(yè)客戶的回款周期較長，致使公司應(yīng)收賬款規(guī)模逐步擴(kuò)大，整體周轉(zhuǎn)速度減慢。未來，如果與建筑行業(yè)的客戶合作規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款整體周轉(zhuǎn)水平將呈現(xiàn)持續(xù)走低的趨勢。

        值得注意的是，歐菲斯此次IPO募集資金主要用于“供應(yīng)鏈體系交付網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”7.26億元、“數(shù)字化運營平臺建設(shè)項目”3.04億元。

        其中，“供應(yīng)鏈體系交付網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”擬在常熟、重慶、東莞、長春、鄭州等五地分別建立中心倉作為各大區(qū)域核心倉儲、配送中心。不過，截至目前，公司尚未取得東莞、長春、鄭州中心倉項目用地的土地使用權(quán)證書。

        實際上，早在去年6月底，歐菲斯第一次披露招股說明書時就提到“公司在東莞、長春、鄭州等地的募投項目用地未取證”。時隔一年之后，上述項目的用地仍未取證。

        對此，歐菲斯指出，公司已與東莞市道滘鎮(zhèn)人民政府、長春市二道區(qū)人民政府、鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實驗區(qū)物流園區(qū)指揮部就中心倉建設(shè)用地簽署合作意向協(xié)議。目前，公司正積極同上述政府主管部門就募投項目所用地塊進(jìn)行溝通，后續(xù)將密切跟進(jìn)募投項目所用地塊的出讓程序。

        那么，位于東莞、長春、鄭州中心倉項目用地究竟何時能取證?公司毛利率能否好轉(zhuǎn)?歐菲斯的上市進(jìn)展是否順利?對于上述問題，中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)保持關(guān)注。

《電鰻快報》