久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        “一查就撤”暴露IPO企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)抱有“帶病闖關(guān)”的心態(tài)，頭部券商海通證券(600837.SH)因其保薦的IPO項(xiàng)目“一查就撤”、履職盡責(zé)不到位等問題，在近期連收兩張罰單。

        同樣地，在前次創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)后，江蘇安凱特科技股份有限公司(下稱“安凱特”)被要求核查其廢舊電極處置收入的入賬事項(xiàng)。該公司最終未提交核查報(bào)告，轉(zhuǎn)而撤回申請材料。

        2023年2月22日，安凱特二度沖刺A股上市，擬登陸上交所主板。上交所官網(wǎng)顯示，2024年1月19日，該公司回復(fù)了首輪問詢函。更改擬上市板塊后，該公司能否成功登陸A股?

        時(shí)代商學(xué)院研究發(fā)現(xiàn)，本次IPO，安凱特的信披質(zhì)量堪憂，其申報(bào)材料不但出現(xiàn)篇幅冗長、與可比公司數(shù)據(jù)“打架”等問題，還被上交所要求針對性精簡，更是驚現(xiàn)多處錯(cuò)別字、病句、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)錯(cuò)小數(shù)點(diǎn)等低級錯(cuò)誤。

        此外，報(bào)告期內(nèi)(2019—2022年上半年)，安凱特還存在委外加工商屢上“黑榜”、因產(chǎn)品質(zhì)量問題被客戶起訴并追溯損失300多萬元等情形，這些都體現(xiàn)出該公司在內(nèi)控有效性方面或存在不足;本次IPO，安凱特疑為“踩線”達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，且在IPO前突擊大額分紅后又募資補(bǔ)流。

        IPO申請撤回后收深交所監(jiān)管函，轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市信披質(zhì)量仍堪憂

        1.1 未就核查事項(xiàng)給出回復(fù)，轉(zhuǎn)而申請撤回材料

        深交所官網(wǎng)顯示，2020年11月19日，安凱特順利過會(huì)并擬于創(chuàng)業(yè)板上市。兩個(gè)多月后(2021年1月29日)，該公司卻申請撤回發(fā)行上市申請文件。三天后(2021年2月1日)，深交所作出終止對該公司IPO審核的決定。

        這其中到底發(fā)生了什么，讓安凱特甘愿放棄上市計(jì)劃?

        2021年6月2日，深交所上市審核中心決定對安凱特采取書面警示的自律監(jiān)管措施，并發(fā)布對安凱特的監(jiān)管函，揭曉了其中原因。

        監(jiān)管函顯示，2020年12月15日，深交所要求安凱特就2017—2020年上半年內(nèi)是否將廢舊電極網(wǎng)處置收入全部入賬相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，并于該年12月29日前回復(fù)。

        但直至申請撤回材料之日，安凱特始終未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)且未說明理由，上述行為違反了深交所的相關(guān)規(guī)定。

        本次申報(bào)上交所主板IPO，安凱特關(guān)于廢料銷售及內(nèi)部控制的問題再度被問詢。問詢函回復(fù)文件顯示，2017—2022年，該公司廢料銷售金額(不含稅)從213.04萬元增長至3337.36萬元，年復(fù)合增速達(dá)73.38%。其中，2017—2020年期間，該公司上述廢料銷售款通過實(shí)控人徐文新個(gè)人卡收取的比重達(dá)到95%～98%。

        招股書顯示，針對安凱特體外收取廢料銷售款等情況，2021年1—11月，無錫市稅務(wù)局對該公司2017—2019年涉稅情況進(jìn)行專項(xiàng)稽查，并于2021年11月作出《稅務(wù)處理決定書》，責(zé)令其追繳增值稅、企業(yè)所得稅等合計(jì)359.05萬元。

        在問詢函回復(fù)文件中，安凱特表示，2021年以前，公司廢舊電極網(wǎng)處置的最終責(zé)任人為實(shí)控人徐文新。2019—2020年，公司發(fā)生廢舊電極網(wǎng)銷售產(chǎn)生的相關(guān)收入未及時(shí)入賬等內(nèi)部控制失效問題，主要原因在于該期間公司內(nèi)部控制制度不完善、公司內(nèi)部監(jiān)督制度未能有效執(zhí)行。

        2021年及以后，公司已經(jīng)建立及實(shí)施了有效的內(nèi)部控制，能夠合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

        但從本次IPO的信披質(zhì)量來看，安凱特在信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性方面，仍然存在較大問題。

        1.2 三換保薦機(jī)構(gòu)，申報(bào)材料現(xiàn)多項(xiàng)低級錯(cuò)誤

        2016年至今，安凱特已先后歷經(jīng)四任輔導(dǎo)券商。

        公告顯示，2015年9月，安凱特聘請長城證券(002939.SZ)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu);2018年3月13日，安凱特保薦機(jī)構(gòu)變更為東吳證券(601555.SH);2020年，安凱特提交創(chuàng)業(yè)板IPO申請的保薦機(jī)構(gòu)變更為國金證券(600109.SH)。

        本次IPO，安凱特的保薦機(jī)構(gòu)則再次變更為中信建投(601066.SH)。1月29日，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2023年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)結(jié)果，中信建投獲得一檔評價(jià)，總得分在101家參評券商中排名第三。

        但從安凱特本次IPO的信披質(zhì)量來看，中信建投作為該公司保薦機(jī)構(gòu)，在核查工作中或存在較多紕漏。

        問詢函顯示，安凱特本次IPO發(fā)布的招股書整體篇幅冗長，重大事項(xiàng)提示及風(fēng)險(xiǎn)因素中部分內(nèi)容的針對性不強(qiáng)，且申報(bào)文件中多次出現(xiàn)披露數(shù)據(jù)“打架”的情形。

        如保薦工作報(bào)告顯示，2019—2021年，安凱特向中銀電化(濟(jì)寧中銀電化有限公司)的銷售金額分別為4.74萬元、5.21萬元、2071.04萬元;該文件后續(xù)表格中顯示“2019—2021年，安凱特向中銀電化銷售的金額分別為474.03萬元、520.68萬元、2071.04萬元”，出現(xiàn)同一披露數(shù)據(jù)前后不一的情形。

        該公司招股書中披露的同業(yè)數(shù)據(jù)與公開數(shù)據(jù)存在偏差。招股書(申報(bào)稿)顯示，2019年末，安凱特可比公司三友科技(834475.BJ)的速動(dòng)比率為1.49倍;但根據(jù)三友科技2020年7月16日發(fā)布的公開發(fā)行說明書，該公司2019年末的速動(dòng)比率應(yīng)為1.53倍。

        另外，安凱特的申報(bào)文件中存在多處錯(cuò)別字、語病等低級錯(cuò)誤，如招股書(申報(bào)稿)中有“合伙人不得主動(dòng)要求退貨或轉(zhuǎn)讓其財(cái)產(chǎn)份額”“公司核心技術(shù)主要應(yīng)用于在電解電極生產(chǎn)流程及電解電極生產(chǎn)流程”“主要是采購原因包括向個(gè)人采購流程便利快捷和采購成本優(yōu)勢”等。此外，該公司招股書(申報(bào)稿)中披露的“上海昭晟機(jī)電(江蘇)有限公司”，在反饋意見回復(fù)文件中顯示為“上海昭晨機(jī)電(江蘇)有限公司”。

        在問詢函回復(fù)文件中，安凱特表示，公司已對招股書中“重大事項(xiàng)提示”“風(fēng)險(xiǎn)因素”等各項(xiàng)內(nèi)容突出重大性、增強(qiáng)針對性并按照重要性排序，修改或精簡針對性不強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容，對申報(bào)材料錯(cuò)別字、語病進(jìn)行修改。

        在問詢函回復(fù)文件中，中信建投作為保薦機(jī)構(gòu)亦表示，保薦工作報(bào)告中，關(guān)于安凱特于2019—2021年向中銀電化銷售金額的前后差異系筆誤所致，現(xiàn)已更正。招股書(申報(bào)稿)中，關(guān)于安凱特與三友科技公開發(fā)行說明書中披露信息不一致，則主要系該指標(biāo)計(jì)算口徑不同所導(dǎo)致。

        因產(chǎn)品質(zhì)量問題被客戶反訴，主要委外供應(yīng)商頻上黑榜

        除了上述信披數(shù)據(jù)錯(cuò)誤外，安凱特在委外加工、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)的相關(guān)問題，亦指向其內(nèi)部控制方面或存在漏洞。

        問詢函回復(fù)文件顯示，2021年9月，安凱特將其客戶昌元化工(白銀昌元化工有限公司)告上法庭，要求對方支付貨款42.25萬元。四個(gè)月后(2022年1月)，昌元化工以安凱特產(chǎn)品質(zhì)量不合格為由提起反訴，要求安凱特賠償損失307.42萬元。

        雖然兩家公司均于2022年3月分別撤訴，使得安凱特目前并不存在尚未了結(jié)的有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量方面的訴訟。該公司是否因產(chǎn)品質(zhì)量問題，導(dǎo)致客戶損失300多萬元，目前仍無法核實(shí)。

        不過，招股書顯示，安凱特的產(chǎn)品生產(chǎn)過程存在部分工序委外加工，該公司對委托加工廠商的管理制度亦尚需完善。

        報(bào)告期各期，該公司委托加工采購金額分別為850.81萬元、751.77萬元、947.49萬元、570.13萬元，占當(dāng)期營業(yè)成本的比例分別為5.60%、5.32%、5.91%、6.23%。

        報(bào)告期內(nèi)，久恩金屬制品(昆山)有限公司(下稱“久恩金屬”)、賀利氏貴金屬技術(shù)(中國)有限公司(下稱“賀利氏貴金屬”)、上海賀利氏工業(yè)技術(shù)材料有限公司(下稱“上海賀利氏”)等企業(yè)均曾位列安凱特前五大委外加工廠商。

        根據(jù)企查查資料，2019年10月10日，久恩金屬因違反《食品安全法》，被昆山市市場監(jiān)督管理局處罰5.00萬元;2020年9月1日，賀利氏貴金屬因違反特種設(shè)備使用監(jiān)督管理規(guī)定行為，被南京市市場監(jiān)督管理局罰款1.00萬元;廣州綠網(wǎng)環(huán)境保護(hù)服務(wù)中心官網(wǎng)顯示，賀利氏貴金屬作為環(huán)境監(jiān)管重點(diǎn)單位，曾多次發(fā)生過排污檢測超標(biāo)的情況。

        2019年4月2日，在上海市閔行區(qū)市場監(jiān)督管理局實(shí)施的檢查中，上海賀利氏的“特種設(shè)備/日常檢查”結(jié)果顯示為“需整改”;2019年4月17日，在閔行應(yīng)急局實(shí)施的檢查中，上海賀利氏被查出防爆車間沉淀間存放有可燃物、防爆車間旋轉(zhuǎn)蒸發(fā)器上的電線裸露。

        招股書顯示，安凱特與上述三家委外加工廠商建立合作的方式均為安凱特主動(dòng)接洽，而該三家加工廠商在報(bào)告期內(nèi)頻因合規(guī)生產(chǎn)問題上“黑榜”，或?qū)Π矂P特生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，亦顯示其外協(xié)管控機(jī)制或不完善。

        1月31日，關(guān)于安凱特委托加工廠商管理制度有效性、因產(chǎn)品質(zhì)量不合格導(dǎo)致客戶遭受損失，以及撤銷對昌元化工訴訟的原因等問題，時(shí)代商學(xué)院已向安凱特發(fā)函詢問。截至發(fā)稿，該公司尚未回復(fù)。

        大額分紅后募資補(bǔ)流

        除了內(nèi)控問題，本次IPO，安凱特募投項(xiàng)目的合理性同樣值得商榷。

        2023年以來，企業(yè)IPO前突擊進(jìn)行“掏空式”分紅后再募資補(bǔ)流的做法受到監(jiān)管及市場的廣泛關(guān)注。

        公開資料顯示，2023年11—12月，福華通達(dá)化學(xué)股份公司、衢州南高峰化工股份有限公司等企業(yè)均因該問題受到監(jiān)管部門質(zhì)疑，最終兩家企業(yè)以撤回IPO材料收場。

        本次IPO，安凱特同樣出現(xiàn)大額分紅的情況。

        該公司創(chuàng)業(yè)板IPO的招股書(上會(huì)稿)、本次IPO的招股書(申報(bào)稿)及本次IPO的問詢函回復(fù)文件顯示，2019—2023年上半年，安凱特累計(jì)進(jìn)行現(xiàn)金分紅4次，對應(yīng)的現(xiàn)金分紅總金額為1.27億元。

        其中，2023年上半年，該公司發(fā)放現(xiàn)金分紅2994萬元，超過當(dāng)期的扣非后歸母凈利潤2675.51萬元。

        2019—2023年上半年，徐文新、徐宇翔父子二人直接持有安凱特的股權(quán)比例合計(jì)均超75%，上述累計(jì)分紅金額中至少有9495萬元落入該公司實(shí)控人父子的口袋。本次IPO，安凱特?cái)M用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額為9000萬元，占募集資金總額的比例為18.93%。

        對于上述現(xiàn)金分紅款的去向，前次創(chuàng)業(yè)板IPO的審核中心意見落實(shí)函回復(fù)文件和本次IPO的問詢函回復(fù)文件顯示，實(shí)控人父子上述分紅款主要用于購買理財(cái)產(chǎn)品、進(jìn)行證券投資、購買房產(chǎn)及裝修、購置車輛、親屬間往來、向投資者進(jìn)行利潤再分配等。

        從募資計(jì)劃看，補(bǔ)充流動(dòng)資金為安凱特本次IPO第二大募投項(xiàng)目。該公司2019—2023年上半年總計(jì)現(xiàn)金分紅1.27億元的情況下，仍募資補(bǔ)流的合理性存疑。

        除了募資補(bǔ)流，該公司還擬投入募集資金6440.41萬元，用于環(huán)保水處理高端裝備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

        然而，問詢函回復(fù)文件顯示，2020—2023年上半年，安凱特在環(huán)保行業(yè)的銷售收入分別為102.87萬元、35.63萬元、198.31萬元、328.14萬元，占營業(yè)收入比重分別為0.42%、0.12%、0.40%、2.15%，該公司環(huán)保行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模偏小。

        安凱特表示，公司環(huán)保水處理高端裝備產(chǎn)業(yè)化募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)建成時(shí)間為2023年10月，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后公司環(huán)保領(lǐng)域預(yù)計(jì)新增年收入為9000萬元。

        但截至2023年6月末，安凱特環(huán)保行業(yè)的在手訂單金額僅為535.64萬元，占比為0.75%，該募投項(xiàng)目投產(chǎn)后新增產(chǎn)能或存過剩風(fēng)險(xiǎn)。

        此外，安凱特在具體上市標(biāo)準(zhǔn)方面亦勉強(qiáng)達(dá)標(biāo)。

        本次IPO，安凱特選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第3.1.2條的第一套標(biāo)準(zhǔn)：最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近3年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元或營業(yè)收入累計(jì)不低于10億元。

        據(jù)招股書，2019—2021年，安凱特扣非后歸母凈利潤三年累計(jì)為1.97億元(尚未公布2022年全年數(shù)據(jù))，最近一年為7066.46萬元，超出上市標(biāo)準(zhǔn)1066.46萬元;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三年累計(jì)為11747.44萬元，超出上市標(biāo)準(zhǔn)1747.44萬元。

        可以看出，在最近一年扣非后歸母凈利潤、最近3年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)上，安凱特均有“踩線”達(dá)標(biāo)的嫌疑。

《電鰻快報(bào)》