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        當前，我國數字經濟正處于快速發展階段，數字經濟驅動各領域企業向網絡化、平臺化和智能化的方向不斷轉型，數字化進程的推進催生了一批新興產業。

        近期，一家向通信領域提供網絡通信及網絡安全產品解決方案的高新技術企業，在上交所科創板更新了財務資料，上市進程再進一步。

        上海欣諾通信技術股份有限公司(下稱“欣諾通信”)擬沖刺科創板。本次IPO，欣諾通信擬募資6.09億元。資金計劃投入網絡通信及網絡安全產品生產基地建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。

        近三年，欣諾通信的營業收入復合增長率61.79%，凈利潤也轉虧為盈。但記者發現，欣諾通信在通信業務方面，面臨著競爭頗為激烈的市場。2023年，欣諾通信還開始向競爭對手華為支付版權費。同時，作為一家欲在科創板上市的企業，近三年欣諾通信的研發費用率還在持續下滑。

        向華為支付版權費

        欣諾通信成立于2006年，財務數據方面，2020年-2022年(下稱“報告期”)，其營業收入分別為2.20億元、4.13億元、5.76億元，凈利潤分別為-0.26億元、0.27億元及0.64億元。

        從主營業務來看，其有網絡通信及網絡安全兩大類核心產品線。

        網絡通信產品是通信基礎設施體系的一部分，欣諾通信的網絡通信產品包括光網絡產品和數據通信產品。報告期內，其網絡通信產品銷售收入年復合增長率達65.48%，高于網絡安全產品的復合增長率。報告期內，該項業務的總體金額占比呈上升趨勢。

        但業績增長的背后是一個競爭殘酷的市場。據悉，網絡通信行業的行業集中度比較高，華為、中興通訊等占據了行業的大部分市場份額。

        據Dell'Oro Group統計，2022年1-6月，華為在中國網絡通信產品市場的份額達58%，中興通訊為32%，其他廠商共計占據市場份額的10%。

        據悉，欣諾通信的主要客戶為電信運營商、政企客戶、大型廠商。

        其中，大客戶中國電信2021年-2022年分別貢獻1.24億元及3.40億元的營收，占總營收的比例為30.02%及59.05%，占據越來越重要的部分。

        而在與大客戶的合作中，欣諾通信承受著來自華為的競爭壓力。據招股書，網絡通訊產品的招投標項目中，欣諾通信中標電信運營商集采項目中，2019年-2023年共中標7個項目，其中，有三個項目和華為為競爭關系。

        在招股書中公布的最新一次招標項目中，2023年5月關于城域云網部分STN-A標包的項目招標中，欣諾通信排名第三，而第一正是華為。

        事實上，欣諾通信與華為的競爭不止體現在招投標中。2022年3月及2023年1月，華為先后兩次通過郵件， 提出公司OTN產品及PON產品涉嫌侵權華為的80件專利，前述產品報告期內收入合計占比為23.32%、13.99%和 16.32%，雙方于2023年6月就前述專利約定交叉許可，欣諾通信自2023年開始向華為支付許可費。

        對此，欣諾通信回復稱，其聘請了上海硅知識產權交易中心有限公司對涉訴專利進行風險分析，并出具了其產品不侵犯專利權利人主張的全部80件專利的專利權的意見。

        值得注意的是，在招股書中，欣諾通信將OTN核心架構技術列為了自主研發的核心技術。

        欣諾通信是否具有有效措施確保可以長期使用相關技術，是否存在由于侵權導致發行人無法使用前述專利的風險?未來，欣諾通信的在手訂單、客戶穩定性、市場拓展等方面是否會受到影響，還存在著不確定性。

        研發費用率持續下滑

但是同期，公司營業收入分別為2.20億元、4.13億元和5.76億元，

作為一家準備在科創板上市的企業，報告期內，欣諾通信的研發費用分別為0.48億元、0.64億元及0.74億元，逐步增長。研發費用增速遠遠低過營收增速。

        事實上，不僅欣諾通信研發費用率卻呈現出逐步下降趨勢，其和同期同行可比平均值差距越來越大。報告期內，其研發費用率分別為21.78%、15.70%及12.88%。而同行可比平均值為17.27%、16.95%及18.19%。

        報告期內，公司研發費用主要為職工薪酬。職工薪酬占研發費用的比例分別為59.65%、61.42%及69.30%。而報告期內欣諾通信主要研發項目均是在研狀態，并未完成。

        值得注意的是，分流匯聚技術、數據中心交換機平臺已經被其列為是欣諾通信的兩項核心技術，那么持續的研發投入是否能夠給欣諾通信帶來新的技術優勢?

        據招股書，其核心研發團隊的學歷背景略有參差，身為監事、網絡安全技術總監的方權是研發團隊中的“學歷洼地”。在一眾國內外名校碩博的對比下，方權為本科學歷。

        據悉，方權是欣諾通信研發中心研發一部的負責人，負責網絡安全領域產品的開發和測試工作。

        對此，欣諾通信回復稱，研發團隊的評定主要是看其對核心技術做出重要貢獻，并獲得過獎項、證書或發表過期刊等。IPO日報發現，這或許和方權曾經有過在基和唯上工作的經歷相關。

        2004年8月至2008年8月，方權就職于基和唯上通信技術有限公司。監事湯明超也在2004 年6月到2008年7月就職于基和唯上。這和欣諾通信董事長謝虎的履歷有重合，謝虎2004年6月至2008年7月也就職于基和唯上。

        2008年基和唯上倒閉，34歲的謝虎自主創業，他邀請了基和唯上的員工，成立初創團隊。

        值得注意的是，方權的配偶傅麗美擔任了欣諾通信的財務會計一職，并且合計持有公司0.88%的股權。湯明超的配偶程波擔任了欣諾通信的項目經理一職，并且合計持有公司3.09%的股權。

《電鰻快報》