久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        業(yè)內(nèi)人士建議，任何投資品種都有周期性，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定資產(chǎn)配置比例，當(dāng)權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比更為突出的時(shí)候，不妨適當(dāng)提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例

        近期，股債蹺蹺板效應(yīng)凸顯。11月以來(lái)，債券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，股票市場(chǎng)則有所回暖。從資金流向來(lái)看，權(quán)益基金吸引力有所增強(qiáng)，發(fā)行端暖意顯現(xiàn)。

        對(duì)此，受訪的業(yè)內(nèi)人士建議，任何投資品種都有周期性，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定資產(chǎn)配置比例，當(dāng)權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比更為突出的時(shí)候，不妨適當(dāng)提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。

        股債蹺蹺板事出有因

        截至11月21日，11月以來(lái)中證全債(凈價(jià))指數(shù)下跌0.97%。受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，部分債券基金的凈值明顯下跌。已有基金公司大手筆自購(gòu)旗下債券基金，此舉既為基金注入流動(dòng)性，又能在一定程度上提高投資者的信心。

        和債券市場(chǎng)的下跌相反，股票市場(chǎng)表現(xiàn)較為亮眼。截至11月21日，11月以來(lái)滬深300指數(shù)上漲7.42%。

        中歐基金統(tǒng)計(jì)了過(guò)去10年滬深300指數(shù)和中證全債(凈價(jià))指數(shù)的年度收益情況，結(jié)果顯示，股債蹺蹺板效應(yīng)經(jīng)常出現(xiàn)。具體來(lái)看，過(guò)去10年里，有5年時(shí)間股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的走勢(shì)是相反的。

        談及股債蹺蹺板背后的原因，中歐基金認(rèn)為，一方面，股市作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，股市通常會(huì)上漲。而經(jīng)濟(jì)基本面向好對(duì)債券收益率有向上推動(dòng)的作用，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，從而產(chǎn)生股債蹺蹺板效應(yīng)。另一方面，經(jīng)濟(jì)基本面向好會(huì)帶動(dòng)股市上漲，股市上漲會(huì)產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，使得投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好提高，很多人會(huì)選擇贖回債券去買股票，使債市表現(xiàn)不佳。

        長(zhǎng)城基金認(rèn)為，隨著內(nèi)需持續(xù)回暖，債券收益率中長(zhǎng)期可能面臨上行壓力，但通脹水平回落等因素也為貨幣政策提供了操作空間。股債表現(xiàn)更可能是交替向前，在股市情緒回落時(shí)，債券或許有波段性交易機(jī)會(huì)，投資上可考慮適度降低組合久期。

        權(quán)益基金發(fā)行回暖

        受股債蹺蹺板效應(yīng)影響，近期資金流向發(fā)生變化，權(quán)益基金發(fā)行有所回暖。據(jù)第三方渠道消息，擬由姚志鵬和李濤管理的嘉實(shí)積極配置一年持有期混合基金認(rèn)購(gòu)金額已超過(guò)10億元，該基金從11月16日起開(kāi)始發(fā)行。

        與此同時(shí)，一些今年以來(lái)業(yè)績(jī)亮眼的主動(dòng)權(quán)益基金調(diào)整了單日申購(gòu)額度。11月21日，安信基金公告稱，為了保護(hù)基金份額持有人的利益，從11月22日起暫停安信新目標(biāo)混合大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及大額定期定額投資業(yè)務(wù)，限制金額為不超過(guò)100萬(wàn)元(含100萬(wàn)元)。

        從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至11月18日，今年以來(lái)安信新目標(biāo)混合A虧損1.15%，在同類2000多只基金中業(yè)績(jī)排名相對(duì)靠前。

        滬上某基金公司渠道總監(jiān)告訴記者，近期債市表現(xiàn)不佳，確實(shí)有部分資金從債券基金流出，增配主動(dòng)權(quán)益基金。“但是，當(dāng)前新基金發(fā)行難度還是比較高的，相對(duì)而言，大型基金公司或是明星基金經(jīng)理具有較強(qiáng)的吸金能力。”

        從基金公司發(fā)行計(jì)劃來(lái)看，權(quán)益基金成為重點(diǎn)布局方向。Choice數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有111只基金正在發(fā)行，和以前相比，權(quán)益基金數(shù)量占比明顯提升，超過(guò)50%。此外，有近40只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，權(quán)益基金數(shù)量占比依然在50%以上。

        談及在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)發(fā)行權(quán)益基金的原因，滬上某基金經(jīng)理表示，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)處于低位，估值較具吸引力，有較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可以把握，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)發(fā)行新基金，大概率能取得正收益。

        嘉實(shí)基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于相對(duì)低位，布局正當(dāng)時(shí)。從各種定量的指標(biāo)看，當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境跟2018年、2012年底、2008年這些歷史上典型的市場(chǎng)底部非常相似。

        資產(chǎn)配置因人而異

        由于今年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，債券基金規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)。出現(xiàn)上述現(xiàn)象有兩個(gè)原因，一是投資者出于對(duì)穩(wěn)健收益的追求，增配債券基金;二是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，基金公司加大了對(duì)債券基金的布局力度，以提高對(duì)投資者的吸引力。

        這輪債券基金的調(diào)整讓不少投資者“受傷”，繼而引發(fā)一定規(guī)模的贖回。在西部利得基金量化投資總監(jiān)盛豐衍看來(lái)，這波債券下跌給投資者上了兩堂課：一是固定收益產(chǎn)品不等于能獲取固定收益;二是在短債上追漲殺跌不是理性行為。

        多位業(yè)內(nèi)人士直言，基金公司不應(yīng)當(dāng)“什么好發(fā)推什么”，而應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者陪伴，讓投資者了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定合適的資產(chǎn)配置比例，這樣可以避免追漲殺跌，減少投資收益的損耗。

        對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，該選擇什么樣的資產(chǎn)配置方案?中歐基金表示，任何投資都有周期，債券目前演繹階段性震蕩走勢(shì)。從彈性上來(lái)說(shuō)，波動(dòng)幅度放大的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)投資的機(jī)會(huì)。“我們建議，投資者不要過(guò)于懼怕目前的波動(dòng)，沉著冷靜地等待市場(chǎng)波動(dòng)緩和后再做定奪。站在資產(chǎn)配置角度，債基穩(wěn)健底倉(cāng)效果明顯，與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)股票基金具有弱相關(guān)性，存在股債蹺蹺板效應(yīng)。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在配置偏股型基金的同時(shí)配點(diǎn)債基，可以有效平衡風(fēng)險(xiǎn)，降低波動(dòng)，獲得更加長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。”

        騰訊理財(cái)通建議投資者對(duì)資金進(jìn)行規(guī)劃，可以分為四類錢：一是要花的錢，這筆錢主要用于日常開(kāi)銷，特點(diǎn)是可以隨時(shí)取用;二是求穩(wěn)的錢，這筆錢在可見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)可能用不到，但需要的時(shí)候必須得有;三是生錢的錢，這筆錢可能在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都不會(huì)急用，但相比求穩(wěn)的錢，能夠承受更高的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資金的靈活性要求也較低;四是兜底的錢，這筆錢用于防范人生中可能的各種風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的沖擊，所以要盡量安全，要專款專用。

《電鰻快報(bào)》