久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        主營音視頻通訊設備研發、生產與銷售的深圳市維海德技術股份有限公司(下稱“維海德”)即將迎來創業板IPO。本網記者注意到，在歷次的申報文件中，公司疑似通過低股權支付市盈率“增加”利潤的情形被監管問詢。此外，在核查公司對境外主要客戶銷售情況時，公司保薦人方正證券及大華會所遭遇到重重困難。除此之外，公司多處重要財務信息前后信披不一致的情形亦值得關注。

        股權支付“降”超兩千萬元凈利潤，低市盈率公允性存疑

        維海德招股書申報稿顯示，2018年-2020年，公司確認股份支付的金額分別為69.13萬元、844.82萬元、825.7萬元，對應前一年市盈率倍數分別為8.54倍、8.03倍、8.66倍。

        圖片來源：公司招股書申報稿

        2021年9月，維海德對2020年股份支付進行了調整，調整后對應前一年度凈利潤的市盈率倍數由原來的8.66倍提高至21.99倍，公司2020年的股份支付金額由原來的825.7萬元提升至3012.56萬元。

        圖片來源：公司招股書上會稿

        通過此次調整，維海德2020年的管理費用增加了2186.86萬元，凈利潤相應減少2186.86萬元，對2020年度凈利潤的影響比例為-9.94%。

        本網記者注意到，在兩次調整期間，維海德股份支付市盈率計算公允性的問題曾多次被交易所問詢。

        其中，交易所核實到的問題包括：

        1。維海德2020年股份支付公允值對應的市盈率倍數顯著低于“計算機、通信和其他電子設備制造業(C39)”行業中駿成科技、晶導微等公司2020年股份支付公允價值對應市盈率。

        2。維海德在論證所選取的市盈率公允性時，選取的為與公司業務不同的“疫情受益股”，主營業務為口罩、新冠檢測產品及綜合電商的公司。

        圖片來源：公司審核中心意見落實函的回復

        3。即便在調整股份支付費用后，在重新測算股份支付金額的過程中，維海德還是僅選用了市盈率水平最低的鴻富瀚作為參考。

        圖片來源：公司第四輪審核問詢函的回復

        值得注意的是，在維海德招股書申報稿及回復交易所的多輪問詢中，公司多次對原2020年股份支付8.66倍市盈率選取的合理性進行論證。在此情況下，公司最終大幅度調整市盈率的原因及對公司當期業績的影響令監管對公司是否進行盈余操縱發出問詢。

        核查遭遇層層阻礙，主要境外客戶收入真實性存疑

        信披材料顯示，2018年-2021年上半年，維海德對主要客戶Haverford的銷售收入分別為3,288.26萬元、2,755.43萬元、17,161.84萬元和3,323.16萬元，占公司各期營業收入的比例分別為15.06%、9.67%、25.61%和10.61%。報告期各期，Haverford均為公司的前兩大客戶。

        維海德稱，Haverford是一家擁有30年從業經驗的系統集成商，總部位于美國，主要為客戶提供語音視頻會議系統、語音視頻管理SAAS等辦公系統。

        本網記者注意到，在中介及監管層核查公司對Haverford這部分境外收入時，出現了如下多種問題：

        1。在對Haverford公司自身收入規模及產品最終銷售情況進行核查時，維海德公司保薦人、申報會計師對Haverford產品最終銷售情況核查僅限于與Haverford運營總監JosephMulcahy訪談及Haverford方面提供的材料;且Haverford拒絕安排維海德或中介機構對其下游客戶進行接觸，包括訪談;無法從政府機構和相關行業網站查詢到Haverford銷售規模的數據。

        2。關于Haverford的收入情況下，出現了各方核查不一致的情形：其中，中信保出具的《StandardCreditReport》顯示，2019年Haverford營業收入為567萬美元，數據來源于對Haverford技術總監MatthewDavis的訪談。

        維海德聘請的美國律師事務所GLACIERLAWPLLC對Haverford進行走訪，對運營總監JosephMulcahy進行訪談，其表示Haverford2019年收入區間為2,000-3,000萬美元，2020年收入區間為7,500-10,000萬美元。此外，還表示MatthewDavis明確表示2020年未接受過來自中信保的訪談，同時也從未反饋過關于Haverford2019年營業收入的具體數據。

        圖片來源：公司《審核中心意見落實函》

        值得注意的是，維海德在審核《中心意見落實函》中補充，公司保薦機構、申報會計師對同為Haverford中國供應商的杭州晨安進行了訪談，但保薦人同時表示無法提供對杭州晨安的訪談紀要。

        多個重要財務信息前后不一，信披質量堪憂

        維海德歷次披露出的文件，存在多處前后信息不一致的情形，例如：

        1。公司招股說明書第191頁顯示，2020年對Avaya銷售收入金額為7,838.88萬元;第203頁顯示，2020年對Avaya銷售收入金額為7,800.90萬元。

        2。公司2021年8月12日及其前次版本披露的招股說明書第192頁顯示，2020年3-8月，實現主營業務收入40,131.13萬元;2020年前三季度實現營業收入43,220.89萬元，由此推算2020年1、2、9月主營業務收入為3,089.76萬元。但第三輪問詢回復顯示，公司2020年9月對客戶Haverford銷售收入為4,742.46萬元，已超過1、2、9三個月主營業務收入總和。

        此外，公司2021年9月30日披露的招股說明書第197頁顯示，公司2020年3-8月實現主營業務收入為28,540.15萬元，該等修改未在《發行人關于招股說明書修訂的說明》中予以說明。

        3。公司2021年8月12日披露的招股說明書第379頁顯示，2020年視頻會議安卓終端、傳統終端單位成本分別為1,025.14元、1,204.63元，扣除運輸費用后單位成本分別為841.92元、1,243.69元，即傳統終端單位運輸成本為負數。

        公司2021年9月30日披露的招股說明書將扣除運輸費用后單位成本修改為1,013.01元、1,192.41元，該等修改未在《發行人關于招股說明書修訂的說明》中予以說明。

        4。公司2019年對國科股份銷售額為1,063.30萬元，國科股份年報顯示當年對發行人采購金額為1,237.27萬元。

        本網記者注意到，上述的披露前后不一致的信息包含了維海德2020年對報告期內主要客戶Avaya的銷售收入、2020年對主要客戶Haverford的銷售收入、2019年對國科股份的銷售收入、2020年視頻會議終端單位成本等公司銷售收入、采購成本等重要財務數據。且在第四輪問詢回復函中，維海德對上述問題的回復為“系統口徑不同”，以及“保薦人工作疏忽”。

        圖片來源：公司第四輪審核問詢函的回復

        《首次公開發行股票并上市管理辦法》第二節“規范運行”第十八條規定，發行人不得有“最近36個月內曾向中國證監會提出發行申請，但報送的發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;或者不符合發行條件以欺騙手段騙取發行核準;或者以不正當手段干擾中國證監會及其發行審核委員會審核工作;或者偽造、變造發行人或其董事、監事、高級管理人員的簽字、蓋章”，以及不得有“本次報送的發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”的情形。維海德上述多處信披前后不一致情形，是否存在“虛假記載”及“誤導性陳述”的情形值得注意。

        值得注意的是，維海德信披材料顯示，2021年上半年，公司向報告期內始終為前二大客戶之一的Haverford的銷售收入同比2020年同期下滑了17.5%，環比下滑74.7%。

        同時，維海德預計，2021年公司對報告期內主要客戶Haverford、Avaya的銷售收入較2020年預計分別下滑67.4%、40.64%。下滑原因為美國疫情逐步得到控制，人們對攝像機產品的需求有所放緩。

        本網記者注意到，2018年-2020年，維海德的前五大客戶均有Haverford、PlantronicsInc與Avaya公司，且公司對3家公司的銷售占比合計分別達24.34%、25.18%、40.97%。隨著上述公司所在地區的疫情趨緩放緩，國內業務逐步恢復到正常水平，公司對其上述公司銷售持續性的問題同樣值得關注。

《電鰻快報》