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        經(jīng)歷6年上市輔導(dǎo)，更換3家券商，主營(yíng)遠(yuǎn)洋捕撈的浙江大洋世家股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大洋世家”)近日更新招股書，擬在滬市主板上市，募資16億元。若進(jìn)展順利，大洋世家或成為“萬向系”第5家上市公司。

        大洋世家表示，公司目前負(fù)債水平高，上市募資不但可以增加產(chǎn)能，也可以緩解短期償債壓力。而與此同時(shí)，大洋世家還有營(yíng)收易受國(guó)外市場(chǎng)變化影響、食安問題難管控等情況需要面對(duì)。

        或成“萬向系”第5家上市公司

        2021年12月16日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露大洋世家更新后的招股書，大洋世家擬公開發(fā)行股票不超過9000萬股，在滬市主板上市。資料顯示，大洋世家主要從事海洋食品的生產(chǎn)與銷售和遠(yuǎn)洋捕撈業(yè)務(wù)，國(guó)際客戶包含日本三菱、日本水產(chǎn)株式會(huì)社、新加坡三海等，國(guó)內(nèi)客戶包含海底撈、沃爾瑪、永輝超市等。

        目前，大洋世家90%股權(quán)被控股股東萬向三農(nóng)持有，10%被大洋投資持有。魯偉鼎通過魯冠球三農(nóng)扶志基金控制萬向三農(nóng)，同時(shí)作為大洋投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，合計(jì)控制大洋世家100%的股份，為大洋世家實(shí)際控制人。資料顯示，魯偉鼎為萬向集團(tuán)創(chuàng)始人魯冠球之子，現(xiàn)任萬向集團(tuán)和萬向三農(nóng)董事長(zhǎng)。大洋世家若順利上市，將成為萬向錢潮、承德露露、萬向德農(nóng)、順發(fā)恒業(yè)后，“萬向系”第5家上市公司。

        事實(shí)上，大洋世家的IPO籌備之路早在6年前就已開啟。2015年11月至2017年11月，大洋世家曾接受東方花旗證券上市輔導(dǎo)，后因上市計(jì)劃調(diào)整而結(jié)束。2017年12月起，大洋世家接受國(guó)泰君安上市輔導(dǎo)，但因輔導(dǎo)時(shí)間較長(zhǎng)，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)和相關(guān)受輔導(dǎo)人員產(chǎn)生變更，輔導(dǎo)工作在2019年12月終止，國(guó)泰君安表示，會(huì)在安排完新項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員后，盡快重新申請(qǐng)上市輔導(dǎo)。2020年8月底，大洋世家再次啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，但輔導(dǎo)券商已換為財(cái)通證券。

        2018年-2020年和2021年上半年，大洋世家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.41億元、2.6億元、2億元、1.69億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為16.65%、14.81%、12.98%、14.06%。大洋世家表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率前期下降，部分原因是冷凍冰鮮水產(chǎn)品、超低溫金槍魚加工品和金槍魚原魚的毛利率下降，以及新收入準(zhǔn)則調(diào)整;2021年上半年上升，是因毛利率較高的魷魚銷售收入占比上升，以及金槍魚原魚和冷凍冰鮮水產(chǎn)品毛利率上升。

        本次IPO，大洋世家擬募集資金16億元，其中11億元將投入海洋食品加工冷藏物流基地項(xiàng)目，5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。大洋世家稱，隨著項(xiàng)目投入以及規(guī)模擴(kuò)張，公司經(jīng)營(yíng)所需資金規(guī)模持續(xù)上升，截至2021年6月30日，公司銀行借款余額為9.51億元，負(fù)債水平較高，使用5億元募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，可降低負(fù)債規(guī)模，緩解短期償債壓力，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高盈利水平。

        募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，大洋世家將新增10.75萬噸各類海洋生物產(chǎn)品的加工能力。但大洋世家也提及，因新增產(chǎn)能對(duì)公司市場(chǎng)開拓能力提出了更高的要求，若未來客戶需求增長(zhǎng)放緩，或新市場(chǎng)拓展不暢，也可能出現(xiàn)募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)生銷售風(fēng)險(xiǎn)。

        營(yíng)收易受國(guó)外市場(chǎng)變化影響

        值得注意的是，大洋世家每年收入中，約四成來自外銷。2018年-2020年和2021年上半年，大洋世家的營(yíng)業(yè)收入分別為32.56億元、31.58億元、32.66億元、19.33億元，外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入44.36%、41.15%、42.75%、32.05%。大洋世家稱，隨著公司募投項(xiàng)目的投產(chǎn)，出口規(guī)模在未來可能會(huì)進(jìn)一步增加。

        食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向新京報(bào)記者分析，四成業(yè)務(wù)在國(guó)外的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高。“未來兩年內(nèi)，世界范圍內(nèi)的疫情還是會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響，企業(yè)如果對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈完整度的可控性不高，疊加復(fù)雜的不確定因素，可能會(huì)影響未來發(fā)展。”

        除疫情影響外，新京報(bào)記者注意到，大洋世家在國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)還會(huì)受到貿(mào)易政策、關(guān)稅水平的影響。如2018年中美貿(mào)易摩擦升溫后，美國(guó)提高進(jìn)口關(guān)稅比例，大洋世家主要銷往美國(guó)的凍煮金槍魚魚肉亦在加稅清單中。對(duì)此，大洋世家表示，目前正通過開拓市場(chǎng)，減少中美貿(mào)易摩擦對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。但如果未來進(jìn)口國(guó)家或地區(qū)的貿(mào)易政策發(fā)生調(diào)整，或國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)格局產(chǎn)生改變，可能對(duì)公司的出口業(yè)務(wù)造成不利影響。

        外銷過程中，大洋世家還存在部分產(chǎn)品銷售市場(chǎng)集中風(fēng)險(xiǎn)。其中，2018年-2020年，大洋世家直接銷售給日本市場(chǎng)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的11.22%、11.90%、10.53%。大洋世家認(rèn)為，日本是全球重要的超低溫金槍魚消費(fèi)市場(chǎng)，公司超低溫金槍魚主要銷往日本。雖然大洋世家與日本三菱長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系一定程度上保證了超低溫金槍魚銷售的穩(wěn)定性，但如果未來大洋世家產(chǎn)品在日本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，或日本市場(chǎng)對(duì)超低溫金槍魚的需求量下降，同時(shí)如果公司未能及時(shí)開拓新的市場(chǎng)，將影響盈利能力。

        多批進(jìn)口產(chǎn)品因食安問題未準(zhǔn)入境

        業(yè)績(jī)存在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，近兩年，大洋世家和旗下公司多次被檢出食安風(fēng)險(xiǎn)。2020年2月，大洋世家旗下上海大菱因自制銷售的冷食類海鮮色拉抽檢不合格，且存在未向許可登記機(jī)關(guān)變更登記，擅自改變經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目“熱食類食品制售”的情形，被上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局沒收違法所得700元，罰款2萬元。同年10月，因浙江大菱杭州分公司使用超過保質(zhì)期的海苔制作銷售壽司，被杭州市拱墅區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局處以1.5萬元罰款。此外，同年3月9日，上海大菱因在其經(jīng)營(yíng)的官網(wǎng)產(chǎn)品詳情頁描述涉及疾病治療功能的廣告內(nèi)容，違反廣告法，被上海市楊浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局責(zé)令停止發(fā)布違法廣告，并處以1萬元罰款。

        就大洋世家本身而言，海關(guān)總署每月全國(guó)未準(zhǔn)入境食品化妝品信息顯示，2021年1月，大洋世家1批次進(jìn)口自日本的185千克紅金眼鯛，因甲基汞超標(biāo)未準(zhǔn)入境;7月，大洋世家進(jìn)口自日本的1批次128.3千克紅金眼鯛，因寄生蟲未準(zhǔn)入境;8月，大洋世家進(jìn)口自阿根廷的2批次共26.996噸凍魷魚頭，因包裝不合格未準(zhǔn)入境。

        本次招股書中，大洋世家也提及食品安全問題存在許多不可控性，“雖然公司建立了全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量控制體系，但產(chǎn)品質(zhì)量仍不可避免地受限于原材料供應(yīng)、供應(yīng)商生產(chǎn)能力、運(yùn)輸過程及氣候環(huán)境等因素的影響，無法完全避免一些不可預(yù)見因素導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題的風(fēng)險(xiǎn)”。

        朱丹蓬認(rèn)為，從事進(jìn)出口貿(mào)易的食品企業(yè)會(huì)面臨更嚴(yán)峻的食安風(fēng)險(xiǎn)。其物流程序的復(fù)雜性會(huì)增加各個(gè)環(huán)節(jié)食安管控的難度。就整體發(fā)展而言，即便順利上市，食品安全也會(huì)一直是此類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

        圍繞籌備6年才沖刺IPO的原因、如何抵御外銷業(yè)務(wù)背后的國(guó)際市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)、如何加強(qiáng)進(jìn)出口食安管控等問題，2021年12月31日，新京報(bào)記者依據(jù)招股書信息多次致電大洋世家，截至發(fā)稿，電話尚未接通。

《電鰻快報(bào)》