2021-09-27 09:37 | 來源:證券日報 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小
“正確的市值管理，是上市公司通過合法的途徑，在保護投資者利益的前提下，將公司的價值通過資本市場展現出來。”魏鳳春認為，如果其本質思路不是長期提升公司價值，而是進...
9月24日，證監會強調，嚴厲打擊虛假信息披露及財務造假、以市值管理之名實施操縱市場、內幕交易等惡性違法犯罪活動。證監會上市部副主任郭瑞明表示，市場各方應當對市值管理形成正確認識，依法合規的市值管理與操縱市場等違法違規行為之間存在清晰的邊界和本質的區別。正確把握上市公司市值管理的合法性邊界，應當嚴守“三條紅線”和“三項原則”。
就上市公司市值管理的正確“打開方式”，《證券日報》記者近日采訪了上市公司、市場專家以及機構投資者。市場各方普遍認為，市值管理的核心是不斷提升公司價值，而開展正確的市值管理主要有三種方式，一是聚焦主業，借助并購重組等方式，不斷提升公司經營業績;二是進行科學嚴謹的信披，與投資者保持良好溝通，充分展示公司的價值和潛力;三是進行企業品牌建設。
市值管理核心是公司價值提升
“市值管理是上市公司和一些合法的行為主體，通過資本市場提升公司價值，從而吸引投資者共同創造價值的一個很重要的形式。”博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春在接受《證券日報》記者采訪時表示，“偽市值管理”出現的主要原因，是上市公司及相關主體沒有堅持資本市場的“三公”原則，對市場、投資者和法律法規沒有敬畏之心。
“上市公司數量眾多，且中小市值公司股價波動較大，容易被私募或者游資操縱。受利益驅動，部分中小市值上市公司以市值管理的名義，與一些私募機構合作，進行實為操縱市場的行為，也就是說，其進行的實際是‘股價管理’。”巨豐金融研究院院長、首席經濟學家朱振鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示。
談及市值管理的正確“打開方式”，偉明環保董秘程鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，正確的市值管理，首先，企業要做好主業經營，不斷提升核心競爭力和行業地位;其次，要開展科學嚴謹的信息披露，積極與投資者進行及時有效的溝通交流。“正確的市值管理有助于促進價值投資理念推廣，引導市場資金配置，及時為企業發展募集資金，形成良性循環，推動公司業務發展。”
“正確的市值管理，是上市公司通過合法的途徑，在保護投資者利益的前提下，將公司的價值通過資本市場展現出來。”魏鳳春認為，如果其本質思路不是長期提升公司價值，而是進行短期操縱等非法行為，就沒有真正理解市值管理的定位，也無法做好市值管理。
朱振鑫亦認為，正確的市值管理，核心是基于公司價值改善帶來公司市值提升。公司價值的改善，主要體現在兩個方面，一是公司經營業績的改善，可以通過提高公司內部治理水平、進行并購重組等方式進行，二是提升市場對公司的認可度，即提升企業品牌價值。
監管仍需督促各方執行
談及市值管理應當嚴守的“三條紅線”和“三項原則”，程鵬表示，監管明確“三條紅線”和“三項原則”，有助于引導上市公司樹立底線意識，更加嚴謹合規的開展市值管理工作。
“‘三條紅線’和‘三項原則’，其實都是參與資本市場的基本要求，此次監管重新強調，接下來就需要上市公司及相關各方進行執行。”朱振鑫表示。
魏鳳春表示，“三條紅線”其實是證券法規定的上市公司及其他資本市場參與主體應該遵循的基本原則，即公開、公平以及不能損害投資者權益。“三項原則”界定了哪些主體可以進行市值管理，正確的市值管理應如何操作，以及進行市值管理時需要堅持的基本原則，即投資者保護，這些都是資本市場“三公”原則的基本體現。
“對于上市公司而言，市值是公司實力的一個重要體現。上市公司通過正確的市值管理方式，將公司的價值和潛能發揮出來，可以獲得更多投資者關注，也有利于獲得更多低成本的融資，公司生產經營的隱性成本就會下降。”魏鳳春表示，監管進一步明確市值管理的原則、方向、方法和方式，并加大對“偽市值管理”的打擊力度，上市公司及市場各方將進一步規范市值管理的手段，為投資者和公司管理層帶來長期穩定的回報，使得資本市場更好發揮“晴雨表”功能。
《電鰻快報》
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