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        時(shí)隔3年多，恒威電池再次向上市發(fā)起沖刺。

        此前，2017年12月恒威電池欲登陸上交所。但由于業(yè)績(jī)波動(dòng)及自身發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的原因，恒威電池主動(dòng)了撤回上市申請(qǐng)。

        如今，恒威電池選擇轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所創(chuàng)業(yè)板，目前IPO狀態(tài)為“已問(wèn)詢(xún)”，并表示前次撤回涉及的相關(guān)問(wèn)題已得到解決，不會(huì)造成實(shí)質(zhì)性影響。

        另?yè)?jù)最新版招股說(shuō)明書(shū)，恒威電池本次擬首次公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)2533.34萬(wàn)股，招商證券(600999)為保薦機(jī)構(gòu)，擬募資4.33億元分別用于：高性能環(huán)保電池新建及智能化改造項(xiàng)目2.96億元;電池技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目3867.70萬(wàn)元;智能工廠信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目3840.06萬(wàn)元;補(bǔ)充流動(dòng)資金6000萬(wàn)元。

“女承母業(yè)”控制權(quán)高度集中

        恒威電池是一家典型的家族企業(yè)。

        公開(kāi)資料顯示，1998年11月朱墨農(nóng)、汪劍平、錢(qián)其美作為共同創(chuàng)始人，出資設(shè)立嘉興恒威電池有限公司(恒威電池的前身，以下簡(jiǎn)稱(chēng)恒威有限)。其中，汪建平是朱墨農(nóng)的兒子，朱墨農(nóng)出資比例41.86%，汪建平出資比例40.70%。

        2017年，朱墨農(nóng)將其所持有恒威電池27.50%的股權(quán)，分別轉(zhuǎn)讓給女兒汪劍紅、孫子汪驍陽(yáng)、外孫傅煜，兩代人正式完成了交班。

        經(jīng)過(guò)數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股后，目前恒威電池實(shí)際控制人為汪劍平、汪劍紅兄妹家族六人，即汪劍平、徐燕云、汪驍陽(yáng)、汪劍紅、傅慶華、傅煜。其中，汪劍平與徐燕云為夫妻關(guān)系，其子為汪驍陽(yáng);汪劍紅為汪劍平之妹，汪劍紅與傅慶華為夫妻關(guān)系，其子為傅煜。六人直接或間接合計(jì)持有恒威電池93.11%的股份。

        恒威電池股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人的關(guān)系情況

        不僅股權(quán)高度集中，汪劍平、汪劍紅兄妹家族還派出了成員入駐恒威電池管理層。其中，7名董事會(huì)成員中有2名為家族成員，4名高管中有2名為家族成員。因此，恒威電池提示，如果實(shí)際控制人利用其對(duì)公司的控股地位、家族成員通過(guò)在管理層占據(jù)的席位，對(duì)人事、經(jīng)營(yíng)決策等進(jìn)行不當(dāng)控制，則有可能給公司及其他股東利益造成損害。

        值得一提的是，朱墨農(nóng)可以說(shuō)是恒威電池的“靈魂人物”。公開(kāi)資料顯示，朱墨農(nóng)一手創(chuàng)辦了恒威電池，并專(zhuān)注于對(duì)鋅錳電池工藝的研究、試驗(yàn)和開(kāi)發(fā)，其作為總負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)研發(fā)的項(xiàng)目多次入選浙江市嘉興市秀洲區(qū)科研計(jì)劃項(xiàng)目。雖朱墨農(nóng)現(xiàn)已交出控股權(quán)，但仍然是恒威電池的核心技術(shù)人員之一。

        然而在朱墨農(nóng)帶領(lǐng)恒威電池發(fā)展壯大的路上，也暗藏“灰色角落”。浙江省嘉興市秀洲區(qū)人民法院的一份刑事判決書(shū)顯示，2006—2011年，時(shí)任嘉興秀洲工業(yè)園區(qū)油車(chē)港分區(qū)管委會(huì)常務(wù)副主任、油車(chē)港鎮(zhèn)鎮(zhèn)長(zhǎng)等職的陶兆榮，多次非法收受多人賄賂共計(jì)113.28萬(wàn)元。其中有一案正是2011年下半年，陶兆榮收受了時(shí)任恒威有限法定代表人朱墨農(nóng)所送的一萬(wàn)元現(xiàn)金，利用職務(wù)上的便利，為該公司謀取經(jīng)營(yíng)等方面的利益。

        直到2017年恒威電池法定代表人才從朱墨農(nóng)變更為汪建平，圖源天眼查

外貿(mào)貢獻(xiàn)超九成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

        恒威電池從事高性能環(huán)保鋅錳電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括多種系列的堿性電池、碳性電池?zé)簟?/p>

        招股書(shū)顯示，2018—2020年，恒威電池分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.16億元、3.22億元、4.86億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5939.15萬(wàn)元、6484.57萬(wàn)元、9584.11萬(wàn)元。其中，堿性電池貢獻(xiàn)了八成左右的營(yíng)業(yè)收入，但占比逐漸下降，分別為87.70%、85.19%、74.43%;碳性電池營(yíng)業(yè)收入占比逐年上升，分別為11.85%、14.16%、24.24%。

        恒威電池的產(chǎn)品主要銷(xiāo)往歐洲、北美、日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，暫無(wú)進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的計(jì)劃。2018—2020年，該公司出口銷(xiāo)售金額分別為2.91億元、2.91億元、4.51億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別達(dá)92.44%、91.04%、93.24%。

        其中，面向美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入占比逐年攀升，2018—2020年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4381.78萬(wàn)元、4879.50萬(wàn)元、1.48億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.94%、15.28%、30.66%。

        九成以上主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都依賴(lài)出口，且美國(guó)市場(chǎng)舉足輕重。這意味著，出口目的國(guó)采取的貿(mào)易保護(hù)措施、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的變化都可能影響恒威電池的經(jīng)營(yíng)情況。且全球疫情尚未得到有效控制，以海運(yùn)為主的運(yùn)輸方式成本上升，一定程度減少了產(chǎn)品需求，亦不利于后續(xù)經(jīng)營(yíng)。

        生產(chǎn)模式方面，恒威電池實(shí)行以產(chǎn)定銷(xiāo)。與堿性電池相比，碳性電池產(chǎn)能利用率偏低，2018—2020年分別為57.22%、48.43%、78.82%。而本次募資項(xiàng)目中，恒威電池?cái)M繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，屆時(shí)堿性電池年產(chǎn)能將新增3.78億支，碳性電池年產(chǎn)能將新增4.43億支。

        恒威電池產(chǎn)能利用率情況

        和國(guó)內(nèi)行業(yè)可比公司相比，恒威電池的體量仍較小，營(yíng)業(yè)收入和力王股份持平，但遠(yuǎn)不及長(zhǎng)鴻能源、亞錦科技、野馬電池。

        研發(fā)方面亦相對(duì)薄弱，以2020年為例，恒威電池研發(fā)費(fèi)用1720.28萬(wàn)元，低于均值6173.70萬(wàn)元;研發(fā)費(fèi)用率3.54%，亦低于均值3.59%。專(zhuān)利儲(chǔ)備方面，技術(shù)儲(chǔ)備的豐富性較低，恒威電池共擁有28項(xiàng)專(zhuān)利，除發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量高于力王股份外，均不及寧波中銀、長(zhǎng)虹能源等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

        行業(yè)公司研發(fā)投入情況

        隨著野馬電池、長(zhǎng)虹能源、力王股份、亞錦科技紛紛將擴(kuò)張產(chǎn)能提上了日程，若此番IPO成功，那么恒威電池勢(shì)必將面臨著如何消化新增產(chǎn)能，以及在研發(fā)較弱的情況下如何增強(qiáng)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力的難題。

《電鰻快報(bào)》