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        4月22日晚，趁著定期報(bào)告披露高峰季，三暉電氣(002857)一口氣發(fā)了近40條公告。

        e公司發(fā)現(xiàn)，在三暉電氣的這一堆公告里，藏著一則公司不愿被投資者看到的消息——《關(guān)于募投項(xiàng)目延期的公告》 。

第三次延期

        4月22日，三暉電氣召開(kāi)董事會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于募投項(xiàng)目延期的議案》，同意將項(xiàng)目(電能計(jì)量自動(dòng)化管理系統(tǒng)生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、互感器生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至2021年12月31日。

        募投項(xiàng)目可以分為IPO、非公開(kāi)增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等很多種，其中，IPO募投項(xiàng)目最受外界關(guān)注。而這次三暉電氣的擬延遲的募投項(xiàng)目，就是屬于IPO募投項(xiàng)目。IPO募投項(xiàng)目出現(xiàn)調(diào)整變更，是投資者們最不愿意看到的事情。

        從事儀器儀表制造業(yè)的三暉電氣，于2017年3月23日正式在深交所掛牌上市，募集資金2.052億元，募投項(xiàng)目包括電能計(jì)量自動(dòng)化管理系統(tǒng)生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、互感器生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等5個(gè)項(xiàng)目，上述兩項(xiàng)目分別擬使用募集資金1.64億元、1266.58萬(wàn)元，合計(jì)占IPO募資總額的比率86%。

        為何擬延期IPO募投項(xiàng)目，三暉電氣的公告解釋是，根據(jù)本次募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度、實(shí)際建設(shè)情況及內(nèi)外部環(huán)境因素的影響，公司無(wú)法在原計(jì)劃建設(shè)期內(nèi)完成募投項(xiàng)目建設(shè)使用，經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的研究論證，延期至2021年12月31日。

        這已經(jīng)是公司第三次延遲IPO募投項(xiàng)目了。面對(duì)公司的這則公告，投資者也是很無(wú)奈：“騙我要注意次數(shù)!”

        來(lái)看看公司前兩次關(guān)于延遲的理由：

        2018年10月23日，公司第一次公告延期理由：

        由于在募投項(xiàng)目建設(shè)前期，工程所在園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受當(dāng)?shù)嘏涮住⒄畵P(yáng)塵管控、冬春季空氣質(zhì)量管控等影響造成實(shí)際作業(yè)時(shí)間嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致工期延誤;同時(shí)，根據(jù)公司相關(guān)募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度、市場(chǎng)前景及實(shí)際建設(shè)需要，募投項(xiàng)目無(wú)法在2018年12月31日投入使用，為了更好的與項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度相匹配，維護(hù)公司及全體股東的利益，經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的研究論證，延期至2020年6月30日。

        2020年4月23日，公司第二次公告延期理由：

        因受新型冠狀肺炎疫情的影響，政府出臺(tái)各項(xiàng)防疫措施，出現(xiàn)了延遲復(fù)工、物流和人流限制等情況，使得公司無(wú)法在原計(jì)劃建設(shè)期內(nèi)完成募投項(xiàng)目建設(shè)，為了更好的與項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度相匹配，維護(hù)公司及全體股東的利益，經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的研究論證，延期至2021年6月30日。

項(xiàng)目溯源：2014年備案建設(shè)期2年

        屢屢延期的募投項(xiàng)目，到底是怎樣的項(xiàng)目?e公司梳理了一下4年前三暉電氣披露的IPO招股書(shū)。

        電能計(jì)量自動(dòng)化管理系統(tǒng)生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，總投資額1.64億元，擬使用募集資金1.64億元;建設(shè)期2年。該項(xiàng)目實(shí)施的意義是，有利于突破目前的產(chǎn)能和效率瓶頸，并使公司產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步延伸、產(chǎn)品品種進(jìn)一步豐富，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足未來(lái)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，推動(dòng)公司持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。

        完全達(dá)產(chǎn)后，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年新增銷售收入2.8億元、凈利潤(rùn)5249萬(wàn)元，內(nèi)部收益率23.07%，稅后靜態(tài)投資回收期(含建設(shè)期)6.58年。

        互感器生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，總投資額4813.88萬(wàn)元，擬使用募集資金1266.58萬(wàn)元;建設(shè)期2年。實(shí)施該項(xiàng)目的意義是，通過(guò)提升公司互感器生產(chǎn)能力實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng);通過(guò)提高裝備水平、完善生產(chǎn)流程，提升產(chǎn)品品質(zhì)和可靠性，提高生產(chǎn)效率、降低人工成本，進(jìn)一步提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

        完全達(dá)產(chǎn)后，互感器生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年新增銷售收入7083萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1212萬(wàn)元;本項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率 22.35%，稅后靜態(tài)投資回收期(含建設(shè)期)6.26年。

        招股書(shū)顯示，三暉電氣的募投項(xiàng)目，已取得鄭州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)規(guī)劃環(huán)保局出具的編號(hào)為“鄭經(jīng)環(huán)建[2014]60號(hào)”、“鄭經(jīng)環(huán)建[2014]61號(hào)”、“鄭經(jīng)環(huán)建[2013]7號(hào)”以及“鄭經(jīng)環(huán)建[2013]6號(hào)”的對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響的審批意見(jiàn)，符合環(huán)境保護(hù)的相關(guān)規(guī)定。

        根據(jù)招股書(shū)的說(shuō)法，上述兩個(gè)項(xiàng)目完成達(dá)產(chǎn)后，每年合計(jì)可以新銷售增收入3.51億元，凈利潤(rùn)6461萬(wàn)元。

        上述盈利前景的測(cè)算，對(duì)于三暉電氣是怎樣一個(gè)概念。在公司2017年3月正式上市前，公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是：2015年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.09億元、歸母凈利潤(rùn)3853.79萬(wàn)元;2016年，公司營(yíng)業(yè)收入為2.01億元，歸母凈利潤(rùn)為4007.81萬(wàn)元。

        換而言之，募投項(xiàng)目達(dá)成后，就是再造一個(gè)三暉電氣。如今回顧，三暉電氣的IPO招股書(shū)，可以抽象的理解為，公司受到產(chǎn)能瓶頸束縛，但募投項(xiàng)目前景廣闊，就等IPO這筆啟動(dòng)資金了。

        然而，三暉電氣闖關(guān)上市后，實(shí)際情況卻讓人大跌眼鏡。

        根據(jù)此前披露的公告，三暉電氣上述募投項(xiàng)目，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2018年12月31日。但事到如今，實(shí)際情況卻是：截至2020年12月31日，電能計(jì)量自動(dòng)化管理系統(tǒng)生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目募集資金承諾投資總額進(jìn)度為55.95%;互感器生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目募集資金承諾投資總額進(jìn)度為87.48%。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)3天前套現(xiàn)離場(chǎng)

        IPO之時(shí)，募投項(xiàng)目被描繪得天花亂墜，但實(shí)際情況卻人大失所望。而且，三暉電氣的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，3天前已甩手走人!

        4月20日，三暉電氣發(fā)布股份轉(zhuǎn)讓完成過(guò)戶登記，控制權(quán)發(fā)生變更公告。此次權(quán)益變動(dòng)完成后，上海長(zhǎng)耘企業(yè)管理合伙企業(yè)(下稱“上海長(zhǎng)耘”)成為上市公司單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，成為上市公司的控股股東，胡坤成為上市公司實(shí)際控制人。

        值得一提的是，作為一家2017年3月登陸中小板的上市公司，三暉電氣于2020年3月上市屆滿三年，首發(fā)原始股東限售股份解禁。如今解禁剛滿一年，三暉電氣的控股權(quán)易手他人。

        三暉電氣的這樁易主交易，始于今年年初。

        1月4日公告顯示，三暉電氣接到控股股東、實(shí)際控制人于文彪先生及一致行動(dòng)人金雙壽、劉俊忠、持股5%以上董監(jiān)高關(guān)付安、楊建國(guó)、以及股東寧波恒暉企業(yè)管理咨詢有限公司的通知，上述股東與上海長(zhǎng)耘簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，上海長(zhǎng)耘擬受讓前述股東合計(jì)持有的 3838.72股份，轉(zhuǎn)讓股份合計(jì)占公司總股本的29.99%。

        股權(quán)轉(zhuǎn)讓分兩步：

        第一步，于文彪、金雙壽、劉俊忠、關(guān)付安及楊建國(guó)，以17.18 元/股，合計(jì)向上海長(zhǎng)耘轉(zhuǎn)讓的三暉電氣1197.47萬(wàn)股股份，占標(biāo)的公司總股本的 9.36%;

        第二步伐，恒暉咨詢、金雙壽、劉俊忠、關(guān)付安及楊建國(guó)以不低于 17.18 元/股，向計(jì)上海長(zhǎng)耘轉(zhuǎn)讓三暉電氣2641.25萬(wàn)股股份合計(jì)，占標(biāo)的公司總股本的20.63%。

        以此測(cè)算，在此次交易中，雙方所涉及金額將不低于6.59億元。

        公開(kāi)資料顯示，金雙壽、劉俊忠、關(guān)付安、楊建國(guó)等人，都是三暉電氣的創(chuàng)業(yè)元老。

        三暉電氣前身三暉有限公司，成立于1996年7月。設(shè)立時(shí)名稱為“鄭州三暉電氣有限公司”，注冊(cè)資本為54萬(wàn)元，由于文彪、金雙壽、劉俊忠、楊建國(guó)、李小栓、關(guān)付安、武保福、劉國(guó)輝和田生敏共同出資設(shè)立。

        此次交易蹊蹺的是，成立24年、上市才3年的三暉電氣，卻將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給還未滿月的上海長(zhǎng)耘。據(jù)天眼查顯示，該公司成立時(shí)間為2020年12月10日，注冊(cè)資本3億元。

        e公司發(fā)現(xiàn)，與此次控制權(quán)變更披露同步，上海長(zhǎng)耘注冊(cè)資本、股東結(jié)構(gòu)也在近日出現(xiàn)頻繁變動(dòng)。注冊(cè)成立之時(shí)，2020年12月10日上海長(zhǎng)耘的股東只有兩位，不過(guò)短短幾個(gè)月時(shí)間，股東人數(shù)已變更為5位。

上市后業(yè)績(jī)變臉

        三暉電氣是一家電能計(jì)量?jī)x器儀表的專業(yè)研制者和制造商，專注于與電能表的生產(chǎn)、檢定、使用、信息采集、倉(cāng)儲(chǔ)全過(guò)程相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

        早在2012年，三暉電氣就是開(kāi)始上市輔導(dǎo)，曾于2014年提出過(guò)IPO申請(qǐng)，但當(dāng)時(shí)因?yàn)槠浯嬖谥T多方面的問(wèn)題，最后以失敗告終。2016年達(dá)到盈利高峰后，2017年2月15日首發(fā)過(guò)會(huì)獲得通過(guò)。

        然而，三暉電氣在完成上市后，業(yè)績(jī)便急轉(zhuǎn)直下，盈利能力自此一蹶不振。

        數(shù)據(jù)顯示，2017年—2019年，三暉電氣分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3325.40萬(wàn)元、3677.17萬(wàn)元和3186.35萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為-17.03%、10.58%、-13.35%。

        在披露延期募投項(xiàng)目的同日晚間，三暉電氣于披露2020年年報(bào)，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.12億元，同比下降20.53%;公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2342.43萬(wàn)元，同比下降26.49%;扣非凈利潤(rùn)1578.79萬(wàn)元，同比減少41.31%。

        同日晚間披露的2021年一季報(bào)顯示，三暉電氣2021年年一季度營(yíng)業(yè)收入為1839萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)237%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-358萬(wàn)元，同比減少170%。

        另外，三暉電氣還預(yù)計(jì)2021年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-100%至-64.76%。公司稱，依據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和預(yù)計(jì)訂單執(zhí)行情況，公司主要客戶電網(wǎng)公司的采購(gòu)計(jì)劃、產(chǎn)品交付與驗(yàn)收受疫情影響均有所延后，導(dǎo)致公司收入較正常年份同期有所下降，加之2020年同期實(shí)際工作時(shí)間不足，2021年1-6月各項(xiàng)費(fèi)用較上年同期有所增加。

股東“清倉(cāng)式”減持18%

        在業(yè)績(jī)大幅下滑的同時(shí)，三暉電氣4月22日晚間還披露了4位股東的減持通知。

        4月22日，三暉電氣收到股東劉清洋、李小拴和武保福的《股份減持計(jì)劃告知函》。劉清洋計(jì)劃減持不超過(guò)768萬(wàn)股，占公司總股本比例的6%;李小拴計(jì)劃減持不超過(guò)768萬(wàn)股，占公司總股本比例的6%;武保福計(jì)劃減持768萬(wàn)股，占公司總股本比例的6%。

        完成減持后，劉清洋、李小拴和武保福，三人所持股份均降至總股本0.24%。

        另外，三暉電氣董事王虹，計(jì)劃減持不超過(guò)6.27萬(wàn)股，占公司總股本比例的0.05%。四位股東合計(jì)減持公司股份18.05%。

《電鰻快報(bào)》