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        導讀：作為一家以重型專用汽車改裝的企業，需要具備改裝車生產資質，而馳田汽車在獲得相關資質的過程中，存在諸多蹊蹺之處，不僅或涉及到國資流失的問題，也或涉嫌違反國家經貿委相關文件條例，有關生產資產還面臨取消，甚至追責審核單位的可能。

        本文由叩叩財訊 獨家原創首發

        作者：陳渝川@北京

        編輯：翟 睿@北京

        2020年12月30日晚間，證監會第十八屆發審委2020年第183次發審會結果正式出爐，這也意味著2020年最后一場發審會成功落幕。

        除在發審會前夕臨時撤銷IPO申請的廣州農村商業銀行股份有限公司(下稱“廣州農商行”)外，還有另外5家企業的擬IPO申請在這場2020年最后一次發審會上過堂受審，而馳田汽車股份有限公司(下稱“馳田汽車”)的IPO申請則不幸被否，成為當日唯一一家未獲得發審委首肯的上會企業。而馳田汽車也成為了2020年第五家被證監會發審委在核準制下被否的企業。

        馳田汽車的IPO申請被否決，并不意外。

        12月29日，在馳田汽車IPO即將上會審核前夕，叩叩財訊便發布文章，直指其主營業務所需的有關資質獲取過程或存在“巧取”國有資本涉國資流失的嫌疑。

        “此次馳田汽車被否，主要原因的確與其取得生產資質的合規合法性有關。”12月30日晚間，一位接近于監管層的知情人士向叩叩財訊坦承，作為一家以重型專用汽車改裝的企業，其需要具備改裝車生產資質，而馳田汽車在獲得相關資質的過程中存在諸多蹊蹺之處，不僅或涉及到國資流失的問題，也或涉嫌違反國家經貿委相關文件條例，有關生產資格還面臨取消，甚至追責審核單位的可能。

        1)發審委詰問馳田汽車國資流失疑云

        招股書顯示，重型專用汽車改裝是馳田汽車的主要業務和收入的主要來源，在2017年至2020年1-6月的三年一期報告期內，馳田汽車改裝業務的收入占主營業務收入的比例除了2017年為97.23%外，其余幾年皆為100%。

        不過以改裝車為主營業務的馳田汽車，其改裝車生產資質則是從一家國有企業——湖北襄陽的國營江華機械廠(下稱“國營江華廠”)手中蹊蹺地巧取而獲。

        時間回到2002年，計劃涉足汽車裝備產業卻苦無相關生產資質的自然人黃玉鴻經過湖北省經貿委的介紹，欲與位于湖北襄陽的國營江華機械廠(下稱“國營江華廠”)進行合作，二者在當年簽訂協議計劃共同聯合組建一家全新的以改裝業務為主的汽車制造企業。

        2002年8月20日，黃玉鴻以其在此前兩個月剛剛成立的十堰馳田汽車裝備有限公司(下稱“馳田裝備”)為主體與國營江華廠正式簽訂《協議書》，按照該協議規定，馳田裝備與國營江華廠按照《公司法》要求共同出資，聯合組建十堰市馳田汽車有限公司(下稱“池田有限”)，其中馳田裝備以現有資金、場地和設備作價270萬元人民幣入股，國營江華廠則以下屬的改裝車生產設備、技術作價30萬元入股，國營江華廠用于入股的最大資本則是黃玉鴻一直或缺的改裝車生產資質。

        在簽訂上述協議后，無論是黃玉鴻一方還是國營江華廠一方皆以合資公司的方式和名義向有關部門申報相關生產資質的更名和企業遷址的變更審批。

        2020年9月7日，馳田有限向十堰市經貿委提交了《關于國營江華機械廠“軍馬牌”改裝車遷址及更名的請示》，在該請示中，馳田有限明確寫道：“本著優勢互補、互惠互利的原則，江華機械廠與十堰馳田汽車裝備公司達成協議共同組建合資公司生產汽車改裝車，并將‘軍馬牌’改裝車的生產場地遷移至十堰市東城開發區黑龍路2號，生產企業名稱變更為十堰市馳田汽車有限公司”。

        2002年9月18日，國營江華廠也以上述同樣的內容向襄樊市經貿委提交了請示。

        然而，在國家發改委和國家經貿委皆獲批了上述申請后，國營江華廠卻最終并未出現在馳田有限的股東名單中。

        也就是說，在按照當初簽訂的有關組建合資公司協議獲得國營江華廠的改裝車生產資質后，國營江華廠卻并未獲得協議中應該歸屬自己的30萬折價入股份額。

        工商資料顯示，馳田有限成立于2002年8月，由黃玉鴻、黃村武及馳田裝備出資300萬設立，而馳田裝備又同樣由黃玉鴻等人控制。也由此，國營江華廠的改裝車業務相關資質被不花一分錢地流失至黃玉鴻等人的口袋之中。

        這家原本國營江華廠應有30萬初始入股份額的企業——馳田有限便是如今正急待上市的馳田汽車的前身。

        在此次馳田汽車IPO的招股書中，馳田汽車對這一段涉嫌巧取國資的行為輕描淡寫地描述稱：“國營江華機械廠主動放棄汽車改裝車業務，最終未參與馳田汽車經營管理，也未享有股權。”

        “從最后國營江華廠并未入股合資公司的結果來看，馳田有限很可能涉嫌在申請改裝車遷址及更名以獲得相關生產資質的過程中弄虛作假。”上述接近于監管層的知情人士表示，“如果按照馳田汽車招股書而言，國營江華廠似乎是將改裝車生產資質主動拱手相送給了黃玉鴻等人，那么這其中就明顯涉及到國資流失的問題。倘若在國營江華廠主動放棄汽車改裝車業務的背后還存在利益的交換，那么這就更涉嫌買賣車輛企業生產資格的行為。”

        據國家經濟貿易委員會2001年發布的有關國經貿產業【2001】1111號文件《關于辦理車輛企業更名遷址有關事項的通知》第四條規定：“國家經貿委將對辦理變更企業名稱、遷址工作進行監督檢查。凡在辦理變更企業名稱、遷址過程中弄虛作假，特別是有買賣車輛企業生產資格行為的，一經發現，將取消有關企業的生產資格，并追究審核單位的責任。”

        據證監會在12月30日晚間發布的2020年第183次發審會審核結果顯示，在12月30日召開的發審會現場，發審委對馳田汽車IPO申請進行審核問詢時，首當其沖的質疑便是與其獲取改裝車生產資質的合法合規性有關。

        在發審會上，發審委要求馳田汽車解釋江華機械廠未按照《協議書》約定條款取得馳田有限股權的原因及合理性，是否存在糾紛或潛在糾紛。

        “以資產重組為由申請資質變更的審批是否以江華機械廠成為馳田有限股東為前提，審批時以組建合資公司為名但江華機械廠未成為馳田有限股東，該變化是否對資質變更審批構成重大影響，發行人等相關單位未及時向審批機構報告是否符合國經貿產業[2001]1111號的相關規定。”證監會發審委接連詰問道，并要求馳田汽車就有關生產資質的更名、遷址過程中是否存在違法違規行為，是否對其的生產經營造成重大不利影響，而相關風險揭示是否充分，是否構成本次發行的障礙等一系列問題作出回答，并要求保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

        此外，發審委還重點提及其在獲得有關改造車資質過程中，是否涉及國資流失的問題：“江華機械廠變更資質至馳田有限而未享有馳田有限股權或取得相關對價的事項是否履行了國資審批程序，是否涉及國有資產流失問題，是否存在被有關部門處罰的風險。”

        顯然，馳田汽車及其此次IPO保薦代表人的有關回答并未讓發審委打消上述一連串的疑慮。

        2)2020年內第五家被發審委否決的企業

        2020年IPO之大年，已經是不爭的事實。

        相較于2017年至2019年的IPO嚴苛的審核環境，在2019年下半年后，尤其是在科創板注冊制試點的推動之下，A股IPO市場迎來了一片繁榮之景，無論是審核門檻還是發行速度，幾乎都在以市場肉眼可見的速度“寬松”以待。

        據有關數據統計，截至2020年12月21日，A股市場共有近380余家企業合計通過IPO募集資金4513億元，募資額創下自2010年以來的最高紀錄。

        在12月21日當日，安永會計師事務所還發布《中國內地和香港首次公開募股(IPO)市場調研》報告表示，2020年，雖然受新冠疫情影響，但全球IPO活動仍保持增長，預計將有1338家企業在全球上市，同比(與去年同期相較)上升17%，籌資額預計為2654億美元，同比上升27%。其中，中國內地和香港表現突出，IPO數量和籌資額同比分別增長了49%和55%，占全球總量的40%和45%。

        不過，縱然在如此“寬松”的環境之下，包括馳田汽車在內，2020年依然還是有5家擬IPO企業在核準制下被證監會發審會否決。

        從年初的北京嘉曼服飾股份有限公司闖關中小板的失敗而成為2020年IPO被否的第一例，到2020年7月底申請主板上市的山東兆物網絡技術股份有限公司被否;從內控明顯缺失的深圳威邁斯新能源股份有限公司在2020年8月飲恨中小板，到“山寨”出身涉嫌利用加盟商隱藏財務真實性的周六福珠寶股份有限公司“意料之中”的鎩羽。

        “可以說，在2020年被發審委否決的企業，其基本面應該是皆帶有非常明顯的硬傷，沒有一家被否企業是無辜的。”上述接近監管層的知情人士感嘆。

        在2020年最后一場發審會落幕之后，即將進入2021年——作為“十四五”的開局之年，國內資本市場也將繼續奏響“深改”進行曲，而A股市場的IPO的有關制度建設與改革，也將迎來新的局面。

        對于如何做好明年的資本市場工作，證監會在12月22日召開的一次黨委擴大會議上共提出六大工作部署，其中便有兩條內容涉及到來年的A股IPO相關政策趨勢。

        “科學合理保持IPO、再融資常態化”，在12月22日證監會召開的上述黨委擴大會議上，2021年 IPO發行節奏的定調也被明確寫入了六大工作部署之中。

        此外，在保持IPO發行常態化之下，證監會也同時強調將“嚴把IPO入口關，完善股東信息披露”。

        在12月30日的發審會上被否的馳田汽車，經歷一次鎩羽后是否還會重啟IPO之路，目前尚不得而知，不過，在2020年1月9日被否的，也是被稱為2020年IPO被否第一股的嘉曼服飾在日前已經悄然重啟其IPO計劃。

        據叩叩財訊獲悉，日前，嘉曼服飾在更換保薦機構后，即將再度向IPO發起沖擊，此次在東興證券(13.270,0.46,3.59%)的保薦之下，嘉曼服飾也將其上市的目的地從早前的中小板更換至實施注冊制的創業板。

        “嘉曼服飾的再次上市輔導工作已經完成，不出意外的話，2021年1月便會正式向創業板提交上市申請。”一位接近于嘉曼服飾的中介人士向叩叩財訊證實道。

        來源：叩叩財訊

《電鰻快報》