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        現(xiàn)在，形容一個人的外貌或者性格，大家習(xí)慣各種“派系”來劃分，比如“鹽系”代表清淡樸實，“甜系”代表溫暖誘人等。“可鹽可甜”則是最受歡迎的，風(fēng)格多變，能適應(yīng)不同的場合。

        那么投資呢?對于投資者來說，投資理財其實也有鹽、甜之分。

        “鹽”是必不可少的基礎(chǔ)收益部分，雖然預(yù)期收益可能沒那么高，但是波動較小長期穩(wěn)健。

        “甜”是靈活進(jìn)攻的增強(qiáng)收益部分，風(fēng)險與收益都較高，滿足我們對于更高收益的預(yù)期。

        鹽與甜的資產(chǎn)配置比例，可根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好靈活調(diào)整。

        但在目前，隨著資管新規(guī)打破剛兌、利率水平持續(xù)下行，單一傳統(tǒng)的固定收益類資產(chǎn)已經(jīng)較難完全滿足投資者的財富管理需求，風(fēng)格單一的產(chǎn)品越來越不香了。

        在此背景下，“可鹽可甜”的“固收+”產(chǎn)品成為投資者的配置新選擇。

        “固收+”，給投資加點糖

        有的小伙伴可能要問：何謂“固收+”?

        其實從字面意思我們可以看出，“固收+”分為兩部分—— “固收”和“+”，

        “固收”，是“固定收益”的簡稱，即按預(yù)先規(guī)定的利率支付的收益，固定收益類資產(chǎn)通常指相對收益確定性更強(qiáng)、風(fēng)險更小的債券類資產(chǎn)。

        “+”則是能夠進(jìn)一步往上提高收益的資產(chǎn)了，例如可轉(zhuǎn)債、股票、打新股等等，這些資產(chǎn)與固收組合得到的產(chǎn)品，就是 “固收+”。

        總的來說，“固收+”產(chǎn)品一般是以債券作為基礎(chǔ)降低波動，再加上收益彈性較高的資產(chǎn)增厚收益，兩者相輔相成，力求在收益與波動之間做好平衡。就像在投資中加入了糖，既保留了原有的香醇，又增加了誘人的“甜味”。

        值得提示的是，投資者需注意，“+”在增強(qiáng)收益的同時也意味著放大了風(fēng)險，建議選擇具備優(yōu)秀投資管理能力的基金管理人。

        如公募基金行業(yè)里的資深勁旅寶盈基金，旗下?lián)碛兄T多優(yōu)質(zhì)的“固收+”類基金產(chǎn)品，目前正在開放申贖的寶盈祥頤定期開放混合型基金(A:006398 C:006399)即是其中一只。

        寶盈祥頤定開——多元投資，進(jìn)退自如

        主打固守，攻守兼?zhèn)?/p>

        在大類資產(chǎn)配置上，寶盈祥頤定開混合基金主要以信用債作為底倉配置，輔以可轉(zhuǎn)債、打新(含科創(chuàng)板打新)增強(qiáng)組合收益，并靈活參與權(quán)益資產(chǎn)投資，進(jìn)可攻、退可守。

        信用債打底：封閉期間產(chǎn)品嚴(yán)格限制債券底倉，發(fā)揮信用領(lǐng)軍團(tuán)隊優(yōu)勢，精選信用債，提供穩(wěn)健配置;

        可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)：利用轉(zhuǎn)債進(jìn)可攻退可守的特性，主動增強(qiáng)收益，降低權(quán)益?zhèn)}位的波動;

        適當(dāng)參與權(quán)益：權(quán)益資產(chǎn)投資比例為0-45%，可以靈活進(jìn)攻，穩(wěn)中求進(jìn)。

        定開運作，增厚收益

        與一般“固收+”產(chǎn)品相比，寶盈祥頤定開混合采用6個月定期開放的運作方式，至少有如下幾個優(yōu)勢——

        規(guī)模更穩(wěn)定：封閉期內(nèi)，基金規(guī)模相對穩(wěn)定，可避免大額資金進(jìn)入攤薄投資者收益;同時不受大額贖回影響，無需保留過多現(xiàn)金，有利于基金經(jīng)理提高整體資金利用率并平穩(wěn)波動。

        杠桿更靈活：定開基金在封閉期間的杠桿率可達(dá)200%，這就給了基金經(jīng)理更大的操作空間。在控制組合風(fēng)險的前提下，基金經(jīng)理可以適當(dāng)運用杠桿獲得息差，增厚組合收益。

        減少追漲殺跌：基金定期開放可以強(qiáng)制性幫投資者“管住手”，減少市場波動對于投資的心理沖擊，淡化短期波動，避免頻繁申贖、追漲殺跌造成的手續(xù)費用及投資損失，同時6個月定期開放也兼顧了投資者對于資金的流動性需求。

        Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月4日，寶盈祥頤定開混合自2019年3月20日成立以來，收益率達(dá)15.31%，同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率為12.48%。目前已經(jīng)順利運作3個封閉周期，寶盈祥頤定開混合首個運作周期收益率為3.84%，第二個運作周期收益率為5.26%，第三個運作周期收益率為4.23%，彰顯“固收+”策略的投資優(yōu)勢。

        數(shù)據(jù)來源：Wind，截至?xí)r間：2020-11-04

        金牌固收團(tuán)隊 雄厚實力支撐

        有經(jīng)驗的投資者都知道，沒有一只績優(yōu)基金能夠獨自閃亮，其背后都有一整個投研團(tuán)隊作為堅實后盾。

        寶盈基金固收團(tuán)隊是國內(nèi)信用投資的領(lǐng)先者，其核心成員均具有大型基金公司信用主管(第一代)、基金經(jīng)理背景，自信用市場的起步階段至今，一直任職于固定收益主動管理投資團(tuán)隊并從事信用研究及投資工作，經(jīng)歷多輪債券市場牛熊周期、近千億級信用債投資規(guī)模的檢驗，積累了豐富的研究資源和專業(yè)投資經(jīng)驗。 團(tuán)隊以團(tuán)隊負(fù)責(zé)制為核心，強(qiáng)調(diào)投研一體化，專注于全面提升在固定收益領(lǐng)域的投資能力。

        寶盈祥頤定開混合由寶盈固收部門總經(jīng)理鄧棟和資深基金經(jīng)理李宇昂共同管理。鄧棟，寶盈固定收益部門總經(jīng)理，清華大學(xué)工學(xué)碩士，擁有10年證券投資研究經(jīng)驗。曾同時管理近300億元基金資產(chǎn)。李宇昂，寶盈基金固定收益部基金經(jīng)理，清華大學(xué)工學(xué)碩士，4年證券從業(yè)經(jīng)歷。(數(shù)據(jù)來源：Wind資訊)

        從整體數(shù)據(jù)來看，寶盈基金2020年前三季度債券主動管理能力評級排名全市場第13(13/116)， 旗下基金算術(shù)平均債券投資主動管理收益率為2.805%。

        寶盈旗下部分固收類產(chǎn)品過往業(yè)績表現(xiàn)

        數(shù)據(jù)來源：銀河證券基金研究中心，截止日期：2020-10-30。基金過往業(yè)績及凈值高低并不預(yù)示其未來收益，基金收益存在波動風(fēng)險。

        目前，寶盈祥頤定開混合基金正處于其第三個開放申贖期，為10月29日-11月11日，為風(fēng)險偏好較低，但又對收益有一定預(yù)期的投資者提供了一個“可鹽可甜”的選擇。

《電鰻快報》