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        2020年，整個教育圈經歷了前所未有的大沖擊。先是全面停課，全國學生在家上網課，瞬間把在線教育推到了C位，提前接受全國學生的檢驗。

        在此背景下，不少教育公司也提前暴露了自身問題。11月1日，三盛教育(300282.SZ)收到深交所關注函，深交所表示對該公司在10月29日發布的部分公告內容表示關注。

        10月29日，三盛教育發布公告，其全資子公司恒峰信息于2020年前三季度營收2864.91萬元，同比下降88.78%，凈利潤-6475.82萬元，同比下降279.8%。

        子公司業績“變臉”，6億商譽暴雷

        由于子公司恒峰信息的業績驟降，三盛教育因收購恒峰信息形成的5.99億元商譽存在減值風險。

        有關恒峰信息業績下滑的原因，公告稱主要受到三個方面影響。一是在轉型過程中，新業務尚未帶來明顯的財務貢獻;二是傳統的信息化業務受疫情影響較大;三是恒峰信息計提了無形資產減值準備，預計未來產生的經濟效益難以達到預期。另外，三盛教育2016年收購恒峰信息的同時募集資金啟動的云計算項目也計劃終止。

        據問詢函指出，該項目共募集2.5億元資金，目前已投入1.53億元，剩余 1.16 億元資金將用于永久補充流動資金，并對云計算公司研發形成的三項無形資產計提減值準備3829.52 萬元。

        針對上述問題，深交所要求三盛教育說明恒峰信息在業績承諾期滿后業績下滑較多且訂單數量大幅下降的原因，以及是否存在持續經營能力。同時結合云計算項目與現有主營業務的相關性說明終止該項目的原因，以及是否意向轉讓恒峰信息或云計算公司。

        此外，深交所還要求三盛教育詳細說明計提減值的三項無形資產的具體內容、用途、形成時間、獲得方式、出現減值跡象的時點。

        并且說明1.16億元募集資金用于永久補充流動資金的原因及合理性。2016年，三盛教育以8.06億元收購恒峰信息100%股權。據此前報道，恒峰信息承諾2016年、2017年和2018年實現凈利潤分別不低于5200萬元、6500萬元和8100萬元，且該凈利潤應扣減基于云計算項目產生的一切收益。

        2018年恒峰信息實現營業收入4.66億元，凈利潤為8356.92萬元，業績完成率為103.17%。至此，恒峰信息完成三年業績承諾。

        營收凈利持續下滑，頹勢盡顯

        除了子公司商譽暴雷外，三盛教育自身情況也不樂觀。據此前2020年中報顯示，報告期內，三盛教育實現營收1.29億元，同比下降63.27%，歸母凈利-0.1億元，同比下降120.15%。扣除非損益后凈虧損為1.24億元。經營活動產生的現金凈流出0.12億元，去年同期凈流入0.05億元，現金凈流出主要由于收入的減少。

        財報顯示，2020年上半年的經營業績同比出現了較大程度的下滑，營收同比下降約63.27%，營收下降的主要原因是訂單減少。

        三盛教育早已是危機重重，頹勢盡顯。2017年至2019年，公司實現營收分別為12.99億元、7.93億元、6.8億元，處于連年下降的趨勢;歸母凈利潤分別為0.22億元、1.14億元、0.12億元。

        《每日財報》注意到，三盛教育利潤中還有部分政府補助，且處于連年遞增趨勢。2017年至2019年的金額分別為552.44萬元、606.20萬元和2559.35萬元，而2019年該項金額更是同比上漲322.20%。2019年公司的凈利潤為1205.76萬元，政府補貼的金額為凈利潤的2倍多。

        并購“后遺癥”凸顯，股價最高跌去6成

        公開資料顯示，三盛教育原為2003年成立的北京匯冠新技術股份有限公司，主營觸摸屏在智能終端上的應用，于2011年在深交所上市。

        2016 年起公司開始進行戰略聚焦，業務重點轉向教育領域，并于 2017 年度完全剝離了精密制造業務，業務轉型為智慧教育服務和智能教育裝備業務，2018年正式更名為三盛教育。

        更名為三盛教育之后，在收購之路上一路蒙眼狂奔。然而，從公司的并購史來看，其并購的資產質量并不高，并且接連不斷的并購也給三盛教育帶來了巨額商譽。

        2018年9月，三盛教育發布公告稱，以2.13億元買入睿頌天勤77.86%股份，獲太原兩所民辦學校。資料顯示，睿頌天勤2018年上半年主營收入近2.25萬元，凈虧損達到382.73萬元。

        2019年9月，三盛教育宣布以現金1.23億元的價格收購中育貝拉51%股權。實際上，自中育貝拉成立10年，公司尚未有一個完整財年實現盈利。

        同年，三盛教育宣布擬出資2.73億元分兩次收購恒大教育35%股權;以1800萬元收購恒一教育30%股權。高溢價收購往往都會帶來現金流的壓力，后期也有承諾不達標帶來的經營不確定性，而這也是近幾年上市公司“爆雷”的一大原因。

        業績的跌跌不休，二級市場方面也不買單，三盛教育自2015年11月創出(前復權)14.96元/股的歷史新高之后，就處于持續下跌的趨勢之中。

        截至11月3日，公司收盤價5.85元/股，相應市值25.64億元，較最高值跌去6成。三盛教育將如何答復監管問詢，未來將去往何方?《每日財報》將持續關注。

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《電鰻快報》