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        陽光私募前三季度業(yè)績榜單揭曉。由于三季度市場波動幅度明顯加大，股票策略產(chǎn)品業(yè)績略顯遜色，宏觀策略前三季度業(yè)績居前。另外，眾多新面孔成為亮眼業(yè)績的創(chuàng)造者，冠軍私募產(chǎn)品收益率超過了800%。

        業(yè)內(nèi)人士表示，高收益背后往往暗藏高風(fēng)險，投資者面對超高收益產(chǎn)品時需謹(jǐn)慎考慮，并參照產(chǎn)品過往業(yè)績進(jìn)行選擇。此外，隨著市場不確定性加大，可適當(dāng)配置宏觀對沖、量化對沖策略基金。

        私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，納入統(tǒng)計排名的15469只對沖基金今年以來平均收益率為19.7%，明顯跑贏同期滬深300指數(shù)11.98%的漲幅。

        分策略來看，前三季度單策略平均收益最高的為宏觀策略基金，以24.21%的平均收益小幅領(lǐng)先于股票策略23.58%的漲幅。

        另外，平均收益同樣超過20%的還有管理期貨策略，前三季度平均收益為21.84%。同期，定增市場明顯降溫，事件驅(qū)動策略收益隨之回調(diào)至9.84%。而債券市場短期內(nèi)缺乏較大的趨勢性機(jī)會，前三季度平均收益為5.83%，依舊排在榜單最后。

        滬上一位私募研究員表示，由于8月以來A股震蕩調(diào)整，宏觀策略涉及多個相關(guān)性較弱的投資品種，在震蕩市中成績亮眼。投資者在家庭資產(chǎn)配置中，可以搭配一定比例的相關(guān)產(chǎn)品，以降低組合的波動性，獲得更好的投資體驗。

        從各個策略內(nèi)部榜單來看，私募冠軍業(yè)績依舊很亮眼。據(jù)統(tǒng)計，前三季度股票策略、管理期貨策略的冠軍私募產(chǎn)品收益率分別高達(dá)872.65%和883.28%。

        值得注意的是，股票策略的冠軍產(chǎn)品為阿巴馬美好生活2號。資料顯示，阿巴馬資產(chǎn)的投資理念是“和好公司一起成長，賺取公司盈利的錢”，具體策略為“基本面量化策略”，通過行業(yè)和公司的基本面因子建立量化模型，精選核心標(biāo)的，進(jìn)行長線投資。從該產(chǎn)品歷史業(yè)績來看，其凈值在2018年5月至2019年12月幾乎沒有變化，而今年三季度業(yè)績開始強(qiáng)勢上漲，漲幅超過400%。

        有業(yè)內(nèi)人士透露，每年私募行業(yè)都會出現(xiàn)業(yè)績驚人的產(chǎn)品，此類產(chǎn)品大多數(shù)情況下押注某個行業(yè)或個股，持倉極度集中，也有私募選擇長期持有某幾只股票，基本不調(diào)倉，因此凈值曲線會呈現(xiàn)長時間橫盤，然后猛然拉漲的態(tài)勢。這類產(chǎn)品的業(yè)績可持續(xù)性值得商榷，波動幅度也普遍較大。投資者如果要配置此類產(chǎn)品，應(yīng)該觀察其過往業(yè)績表現(xiàn)是否與私募的投資策略相一致。

        另據(jù)了解，部分私募會選擇用一只風(fēng)險敞口暴露較大的產(chǎn)品來爭取業(yè)績冠軍，以提升自身知名度，但旗下其他產(chǎn)品收益表現(xiàn)平平。私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜表示，此種行為在行業(yè)內(nèi)頗為常見，一般是渠道資源匱乏的中小型私募的無奈之舉。

        華南一位FOF基金經(jīng)理建議，投資人可以將上述的高風(fēng)險產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置中的一部分，但在選擇時應(yīng)該考慮其風(fēng)險程度，并反復(fù)驗證私募管理人操作與投資理念的一致性。

《電鰻快報》