2020-03-10 09:02 | 來源:中國經濟網 | 作者:俠名 | [產業] 字號變大| 字號變小
威奧股份招股書顯示，公司、公司實控人及公司子公司曾因違法違規7收罰單，其中，實控人孫漢本、宿青燕曾分別收到外匯局罰單。...
中國經濟網編者按：青島威奧軌道股份有限公司(以下簡稱“威奧股份”)將于3月12日首發申請上會，公司此次擬登陸上交所主板，公開發行不超過7556萬股，不低于發行后公司總股本的25%，保薦機構為中信建投證券。威奧股份此次擬募集資金12.00億元，其中，3.65億元用于軌道交通車輛配套裝備(青島)建設，4.57億元用于軌道交通車輛配套裝備(唐山)建設項目，1.28億元用于研發中心建設項目2.50億元用于補充流動資金。
2016年至2019年1-6月，威奧股份營業收入分別為8.98億元、11.49億元、15.11億元、7.01億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10.65億元、11.69億元、17.71億元、5.56億元。
威奧股份去年上半年經營活動現金流凈額為負，且與凈利潤長期不匹配。2016年至2019年1-6月，威奧股份歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.18億元、1.53億元、2.12億元、6763.14萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為2.79億元、7298.97萬元、3.38億元、-1.20億元。
此外，威奧股份分別于2019年4月3日、2019年10月9日報送招股書，兩版招股書中多項數據存差異。其中，2017年、2018年歸母凈利潤在兩版招股書中均相差233.75萬元。
2016年至2019年1-6月，威奧股份資產總計分別為20.51億元、28.58億元、27.46億元、26.43億元;負債總計分別為13.22億元、19.82億元、14.04億元、12.35億元。
2016年至2019年1-6月，威奧股份短期借款分別為7.81億元、10.15億元、4.99億元、5.48億元;占流動負債比例分別為59.96%、51.61%、36.19%、45.59%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份應付票據分別為1.41億元、2.41億元、2.36億元、3234.01萬元;占流動負債比例分別為10.84%、12.28%、17.14%、2.69%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份應收賬款賬面余額分別為4.06億元、4.49億元、3.18億元、4.76億元;應收賬款周轉率分別為2.08次、2.68次、3.94次、1.77次。
2016年至2019年1-6月，威奧股份應收賬款賬面價值分別為3.85億元、4.26億元、3.01億元、4.50億元;應收賬款占流動資產的比例分別為31.98%、21.54%、16.55%、26.88%。
威奧股份存貨大幅增長。2016年至2019年1-6月，威奧股份存貨賬面余額分別為2.47億元、6.35億元、8.06億元、7.88億元;存貨周轉率分別為2.29次、1.42次、1.26次、0.56次。
2016年至2019年1-6月，威奧股份存貨賬面價值分別為2.38億元、6.22億元、8.02億元、7.84億元;占流動資產比例分別為19.75%、31.47%、44.09%、46.81%。
威奧股份毛利率下滑。2016年至2019年1-6月，威奧股份綜合毛利率分別為45.14%、45.53%、39.85%、35.92%;2016年至2018年行業均值分別為38.96%、38.26%、32.99%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份外協加工金額分別為2598.48萬元、6024.45萬元、8875.10萬元、3519.81萬元;占主營業務成本的比重分別為5.34%、9.82%、9.88%、7.91%。
威奧股份實控人孫漢本、宿青燕、孫繼龍三人多次為公司提供擔保。其中，在本期尚未履行完畢的最高額擔保中，宿青燕為公司提供最高額擔保14.69億元，孫漢本為公司提供最高額擔保14.61億元，孫繼龍為公司提供最高額擔保10.17億元。此外，招股書顯示，威奧股份已注銷、轉讓或不再任職的關聯方共20家。其中，有11家為公司實控人曾任職或持股。
威奧股份實控人之間還曾因股權糾紛上告法院。招股書顯示，威奧股份實控人為孫漢本、宿青燕、孫繼龍，其中，孫漢本、宿青燕為夫婦關系。
據時代周報報道，2016年1月4日，因股權糾紛，威奧股份將原大股東青島威奧軌道集團有限公司(2018年4月10日變更為青島威奧股權投資有限公司)告上法庭，受理案件號為(2016)魯02民初11號。后于當年3月8日，原告向法院提出撤銷起訴，撤回原因未公開披露。股權糾紛風云算是告一段落。公開資料顯示，威奧股份法定代表人為孫漢本，實際控制人為宿青燕;威奧投資法定代表人為宿青燕。
威奧股份招股書顯示，公司、公司實控人及公司子公司曾因違法違規7收罰單，其中，實控人孫漢本、宿青燕曾分別收到外匯局罰單。
2016年8月15日，因孫漢本違反《個人外匯管理辦法》第十六條的相關規定，未就歷史上投資香港科達事項辦理個人境外投資登記，收到外匯局青島市分局出具的青匯檢罰[2016]5號《行政處罰決定書》;同日，因宿青燕違反《個人外匯管理辦法》第十六條的相關規定，未就歷史上投資香港科達事項辦理個人境外投資登記，收到外匯局青島市分局出具的青匯檢罰[2016]6號《行政處罰決定書》。招股書顯示，香港科達為威奧股份子公司。
中國經濟網記者就相關問題采訪威奧股份，截至發稿，采訪郵件暫未收到回復。
主營軌道交通車輛配套產品
威奧股份全稱青島威奧軌道股份有限公司，主要從事軌道交通車輛配套產品的研發、生產、銷售和服務。主要產品包括內裝產品、衛生間系統、金屬結構件、模塊化產品和車外結構件等五大類，涵蓋了動車車輛內裝配套產品的絕大多數類別。
威奧股份控股股東為宿青燕，直接持有公司33.21%的股份;實際控制人為孫漢本、宿青燕夫婦及其子孫繼龍。孫漢本、宿青燕及孫繼龍合計直接持有公司 50.81%的股份，通過威奧投資合計間接持有公司1.29%的股份，直接和間接合計持有公司52.11%的股份。
孫漢本、宿青燕、孫繼龍三人均為中國國籍，無永久境外居留權。
威奧股份此次擬登陸上交所主板，本次公開發行不超過7556萬股，不低于發行后公司總股本的25%，保薦機構為中信建投證券。威奧股份此次擬募集資金12.00億元，扣除發行費用后將用于下列項目的投資建設：
1.軌道交通車輛配套裝備(青島)建設，項目投資總額3.65億元，擬投入募集資金數額3.65億元;2.軌道交通車輛配套裝備(唐山)建設項目，項目投資總額4.64億元，擬投入募集資金數額4.57億元;3.研發中心建設項目，項目投資總額1.29億元，擬投入募集資金數額1.28億元;4.補充流動資金，項目投資總額2.50億元，擬投入募集資金數額2.50億元。
威奧股份此次募資中的2.50億元用于補充流動資金，招股書顯示，公司2016年4月30日股東會決議，公司向全體股東派發2015年度現金股利2.86億元，截至2016年6月30日，上述利潤分配事項已經實施完畢。
2019年上半年經營活動現金流凈額為負
2016年至2019年1-6月，威奧股份營業收入分別為8.98億元、11.49億元、15.11億元、7.01億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為10.65億元、11.69億元、17.71億元、5.56億元。
2016年至2019年1-6月，威奧股份歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.18億元、1.53億元、2.12億元、6763.14萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為2.79億元、7298.97萬元、3.38億元、-1.20億元。
兩版招股書多項數據存差異 凈利潤相差233.75萬元
威奧股份分別于2019年4月3日、2019年10月9日報送招股書，其中，兩版招股書中多項數據存差異。
2017年、2018年營業利潤：2019年4月3日招股書分別為17510.33萬元、24086.53萬元，2019年10月9日招股書分別為17235.33萬元、24361.53萬元;2017年、2018年均相差275.00萬元。
2017年、2018年利潤總額：2019年4月3日招股書分別為17504.13萬元、23957.61萬元，2019年10月9日招股書分別為17229.13萬元、24232.61萬元;2017年、2018年均相差275.00萬元。
2017年、2018年凈利潤：2019年4月3日招股書分別為15318.56萬元、20760.00萬元，2019年10月9日招股書分別為15084.81萬元、20993.75萬元;2017年、2018年均相差233.75萬元。
2017年、2018年歸母凈利潤：2019年4月3日招股書分別為15496.19萬元、20934.23萬元，2019年10月9日招股書分別為15262.44萬元、21167.98萬元;2017年、2018年均相差233.75萬元。
2017年、2018年扣非后歸母凈利潤：2019年4月3日招股書分別為15121.46萬元、20866.00萬元，2019年10月9日招股書分別為14887.71萬元、21099.75萬元;2017年、2018年均相差233.75萬元。
2019年上半年總資產26億元 總負債12億元
2016年至2019年1-6月，威奧股份資產總計分別為20.51億元、28.58億元、27.46億元、26.43億元;其中，流動資產分別為12.05億元、19.76億元、18.18億元、16.75億元，非流動資產分別為8.46億元、8.82億元、9.28億元、9.68億元。
2016年至2019年1-6月，威奧股份負債總計分別為13.22億元、19.82億元、14.04億元、12.35億元;其中，流動負債分別為13.03億元、19.66億元、13.78億元、12.02億元，非流動負債分別為1850.04萬元、1542.24萬元、2585.83萬元、3246.41萬元。
2019年上半年短期借款5億元
2016年至2019年1-6月，威奧股份短期借款分別為7.81億元、10.15億元、4.99億元、5.48億元;占流動負債比例分別為59.96%、51.61%、36.19%、45.59%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份抵押借款分別為1.84億元、2.53億元、3.03億元、2.66億元;保證借款分別為2.10億元、1.95億元、1.67億元、2.82億元。
曾開具無真實貿易背景的銀行承兌匯票
2016年至2019年1-6月，威奧股份應付票據分別為1.41億元、2.41億元、2.36億元、3234.01萬元;占流動負債比例分別為10.84%、12.28%、17.14%、2.69%。
威奧股份表示，公司應付票據系銀行承兌匯票，主要系公司支付的設備采購款、原材料采購款。報告期內，應付票據金額較大，系公司生產經營的實際需要。公司在發展過程中與主要上游供應商維持了良好、穩定的合作關系，部分供應商愿意接納一定比例的票據作為結算方式，采用票據結算方式可有效緩解公司經營資金需求壓力。
此外，報告期內，公司因產能擴張等原因對資金需求較大，同時受限于民營企業融資渠道較少的限制，為了緩解資金壓力，公司存在與控股子公司之間開具無真實貿易背景的銀行承兌匯票，再通過銀行貼現獲得融資的情形。
2016年、2017年，威奧股份無真實貿易背景的票據金額分別為6.72億元、8.79億元;無真實貿易背景的票據貼現金額分別為3.15億元、5.81億元。
2019年上半年應收賬款余額4.76億元
2016年至2019年1-6月，威奧股份應收賬款賬面余額分別為4.06億元、4.49億元、3.18億元、4.76億元;應收賬款賬面價值分別為3.85億元、4.26億元、3.01億元、4.50億元;應收賬款占流動資產的比例分別為31.98%、21.54%、16.55%、26.88%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份應收賬款周轉率分別為2.08次、2.68次、3.94次、1.77次。
2016年至2019年1-6月，威奧股份1年以內應收賬款分別為4.04億元、4.37億元、3.05億元、4.56億元;其中，2019年上半年境內企業客戶1年以內應收賬款為3.98億元，境外企業客戶1年以內應收賬款為5849.89萬元。
威奧股份表示，公司客戶主要為中國中車及西門子、龐巴迪、阿爾斯通等國內外知名整車制造廠商，應收賬款發生壞賬的可能性較小。但隨著公司經營規模的擴大，應收賬款可能進一步增加，若公司采取的收款措施不力或客戶經營情況發生不利變化，應收賬款發生壞賬的風險可能增加，公司的經營業績和財務狀況將受到不利影響。
2019年上半年存貨7.84億元 發出商品占比超50%
2016年至2019年1-6月，威奧股份存貨賬面余額分別為2.47億元、6.35億元、8.06億元、7.88億元;存貨賬面價值分別為2.38億元、6.22億元、8.02億元、7.84億元;占流動資產比例分別為19.75%、31.47%、44.09%、46.81%。
2016年至2019年1-6月，威奧股份存貨周轉率分別為2.29次、1.42次、1.26次、0.56次。
威奧股份存貨中，發出商品占比較大，2016年至2019年1-6月賬面價值分別為1.23億元、3.73億元、4.43億元、4.52億元，占比分別為51.89%、59.90%、55.24%、57.63%。
威奧股份表示，公司發出商品占存貨的比例較高，主要原因是公司按照中國中車下屬各整車制造企業等客戶下達的訂單組織生產相應的產品后，需要先將產品存放到客戶指定的廠區倉庫，客戶根據自身的生產計劃組織公司產品的驗收，導致公司產品發給客戶到客戶驗收的周期較長。
此外，由于威奧股份產品從生產到交貨驗收周期較長，原材料、在產品、庫存商品和發出商品在較長期間內均在存貨科目列示，因此公司存貨余額相對較大。隨著公司產品訂單的增加，存貨余額有可能會繼續增加，存貨余額較大可能會直接影響到公司的資金周轉速度和經營活動現金流量，也會增大存貨發生跌價損失的風險，從而影響公司的生產經營及財務狀況。
毛利率下滑 仍超同行
2016年至2019年1-6月，威奧股份綜合毛利率分別為45.14%、45.53%、39.85%、35.92%;2016年至2018年行業均值分別為38.96%、38.26%、32.99%。
威奧股份可比上市公司分別為今創集團、康尼機電、永貴電器。2016年至2018年今創集團毛利率分別為37.86%、40.05%、33.98%;康尼機電毛利率分別為37.92%、35.87%、29.46%;永貴電器毛利率分別為41.12%、38.85%、35.53%。
威奧股份表示，公司的毛利率水平略高于行業平均水平，該等差異主要系各家公司之間的產品結構不同導致。相比與今創集團等同行業上市公司，公司的主要產品當中，動車組車輛配套產品占比相對較高，導致了公司綜合毛利率高于同行業平均水平。
此外，威奧股份所涉及的產品主要為非標準化產品，根據客戶的需求進行設計和生產，依據客戶對定制化程度、項目技術要求程度等方面的不同，在價格上做出適當調整，價格會出現一定程度的波動;在成本方面，發行人的成本主要取決于原材料價格、人工成本等。未來如果出現行業競爭加劇，產品價格大幅下降，原材料、人工成本大幅上升或者公司核心競爭優勢無法繼續保持等情形，有可能導致公司主營業務毛利率出現大幅下滑的風險。
外協加工費用大幅增長
2016年至2019年1-6月，威奧股份外協加工金額分別為2598.48萬元、6024.45萬元、8875.10萬元、3519.81萬元;占主營業務成本的比重分別為5.34%、9.82%、9.88%、7.91%。
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