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8月19日，

　　半年報(bào)顯示，絕味食品2018年上半年?duì)I業(yè)收入為20.85億元，同比增長12.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元，同比增長32.55%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3.11億元，同比增長36.76%，營收、利潤均呈現(xiàn)同比上升的情況。

　　受此影響，8月20日星期一，絕味食品股價(jià)上漲5.34%，收盤價(jià)為36.29元。

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　　銷售費(fèi)用大幅減少

　　公開資料顯示，絕味食品主營業(yè)務(wù)為休閑鹵制食品，涵蓋多類肉制品、素食等，形成了“以鹵制鴨副產(chǎn)品等鹵制肉食為主，鹵制素食、包裝產(chǎn)品、禮品產(chǎn)品等為輔”的近200個(gè)品種的產(chǎn)品組合。

　　從財(cái)務(wù)的角度上來看，絕味食品2018年上半年?duì)I收同比增長了12.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長32.55%，而這主要應(yīng)歸功于成本的小幅縮減。

　　半年報(bào)顯示，絕味食品2018年上半年的銷售費(fèi)用為1.73億元，同比下降19.5%，管理費(fèi)用為1.31億元，同比上升12.27%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為-116.66萬元，同比下降183.49%。

　　整體上看，絕味食品2018年上半年的期間費(fèi)用為3.05億元，同比下降8.41%。

　　▲數(shù)據(jù)來源：半年報(bào)

　　另外，記者查詢發(fā)現(xiàn)，絕味食品的銷售費(fèi)用之所以大幅下降，主要原因是其在廣告方面的投入大幅降低。

　　數(shù)據(jù)顯示，絕味食品2013年至2017年的廣告宣傳費(fèi)用為8185.84萬元、6785.18萬元、7107.15萬元、6500.29萬元、18608.8萬元，年均復(fù)合增長率22.79%。特別是在2017年，廣告宣傳費(fèi)用同比上升186.28%。

　　然而，2018年上半年，絕味食品的廣告費(fèi)用猛然下降，由2017年同期的9838.75萬元下降到2801.58萬元，下降幅度為71.53%。

　　對此，艾瑞咨詢CEO張毅向《國際金融報(bào)》記者表示，從2017年整個(gè)布局來看，絕味食品加盟管理的店面非常龐大，為2018年店面的加盟管理做了一些鋪墊，攤銷了其銷售成本。

　　目前，絕味食品在全國共開設(shè)了9459家門店，覆蓋全國30個(gè)省、自治區(qū)和直轄市。

　　張毅向《國際金融報(bào)》記者表示，雖然絕味食品在加盟管理門店方面的收入不多，但近萬家門店意味著其產(chǎn)品銷售通路已打通，對于降低銷售成本有直接的作用。另外，絕味食品已有近萬家分銷渠道，有利于其在上游拓展其他產(chǎn)品或投資其他產(chǎn)品。

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　　母公司投資收益超九成

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，絕味食品的母公司似乎正逐步轉(zhuǎn)型做“投資”。

　　2018年上半年，絕味食品母公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1167.22萬元，較上年同期的2285.78萬元下降48.94%，投資收益為4.69億元，較上年同期的2.77億元上升69.31%。

　　值得一提的是，絕味食品母公司上半年投資收益產(chǎn)生的收入已占其總收入的97.51%。

　　記者查詢發(fā)現(xiàn)，2013年到2017年，絕味食品母公司產(chǎn)生的營業(yè)收入分別為2.09億元、2.13億元、1.92億元、1.06億元、3914.8萬元，投資收益分別為1.27億元、1.58億元、2億元、1.24億元、2.84億元。

　　也就是說，2015年后，絕味食品母公司在投資方面的收益已超過營業(yè)方面的收入。

▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

對此，張毅表示，絕味食品母公司的投資收益逐漸高過營收，屬于正?，F(xiàn)象，對于絕味食品來說，自近萬家店面開通后，其渠道形成了一個(gè)非常大的網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)可以容納很多上下游產(chǎn)品，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的布局和投資，可能是絕味食品未來的發(fā)展方向之一。

　　張毅還表示，這一點(diǎn)上絕味食品和過去的騰訊很像，絕味食品母公司主要的收入來源其實(shí)已經(jīng)逐步來自投資收益，不管是孵化投資的公司上市，還是賣掉投資的公司，收益都是巨大的。但是，一家公司的主業(yè)還是很重要的，如果沒有主業(yè)的基礎(chǔ)，沒有近萬家門店的網(wǎng)絡(luò)資源，其投資收益也會(huì)受影響。

《電鰻快報(bào)》