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　　新三板市場分層進入沖刺階段。全國股轉(zhuǎn)公司日前發(fā)布通知表示，為配合新三板掛牌公司分層工作，公司與中證登公司、深證通信公司共同搭建仿真測試環(huán)境，供所有市場參與者進行完整的業(yè)務(wù)功能測試。第一輪測試時間為4月18日~22日，周一到周五開放測試環(huán)境。

　　同時，最近新三板市場發(fā)生了重大變化，市場關(guān)注度有了進一步的提高，險資，公募基金，A股上市公司紛紛站了出來，券商，信托也對新三板市場未來給予極大的正面預(yù)期：

　　公募首只新三板主題基金成功募集

　　4月14日，九泰基金推出的首只新三板主題類基金獲得廣大客戶認可，成功募集結(jié)束。該基金專注投資穩(wěn)健增長的新三板醫(yī)療健康相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)，公募基金首只新三板主題基金圓滿完成募集也標志著九泰基金新三板投資與研究正式跨入2.0時代，在深入分析市場后，九泰基金新三板產(chǎn)品布局由原先的交叉行業(yè)整體布局向著細分領(lǐng)域?qū)I(yè)投資進軍，以更好的滿足快速變化的市場狀況及多元化的市場需求。

　　首只新三板主題類基金圓滿完成募集僅僅是一個開始，未來，九泰基金將會憑借先進的創(chuàng)新理念和過硬的產(chǎn)業(yè)投資能力推出更加精細和豐富的新三板產(chǎn)品，以更加成熟且堅定的姿態(tài)幫助所投企業(yè)插上資本的翅膀，幫助他們實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和資本的融合，幫助投資人分享行業(yè)變革和企業(yè)成長中帶來豐厚的收益。

　　保監(jiān)會鼓勵險企掛牌新三板

　　4月14日，保監(jiān)會對外發(fā)布《關(guān)于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》)，提出支持符合條件的保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(即新三板)掛牌，鼓勵掛牌保險公司采取做市方式或競價方式進行掛牌股份轉(zhuǎn)讓。

　　一家保險公司董秘分析指出，新規(guī)出臺前，個人不能通過新三板購買保險公司股權(quán)，法人收購保險公司股權(quán)需要前置審批，因而難以采取做市的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)，只能以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。而這一新規(guī)實施后，可通過做市的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)，增發(fā)一部分給券商，大大提高股份流動性，提高流動性溢價。尤其目前登陸A股周期漫長，而掛牌新三板門檻低、速度快，這將吸引大批需要融資的險企進駐。

　　A股子公司集體登陸新三板

　　隨著新三板分層機制的日益臨近，A股市場和新三板之間的關(guān)聯(lián)也是越來越多。其中較為顯著的現(xiàn)象就是，越來越多的A股上市公司，其子公司開始集中掛牌新三板。根據(jù)公開資料顯示，今年以來，分別有包括四川長虹、中興通訊等超過100家A股公司的子公司，開始向新三板進軍。

　　分析人士表示，“一般來說，主板上市公司將自己的子公司掛牌新三板，主要的考慮包括幾個方面，一方面是新三板融資便捷，能為子公司抓住更多融資機會，也可以有效調(diào)整上市公司本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及財務(wù)情況，另一方面，新三板有一定的流動性，上市公司可通過出售子公司股權(quán)實現(xiàn)投資收益，也可以借此調(diào)整上市公司整體戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，除此之外，上市公司也可以利用掛牌子公司的股權(quán)作為融資擔保，另外，也可以提升子公司的管理等方面。”

　　分層機制確定積極利好信托公司

　　新三板分層制度的漸行漸近，將利好包括信托在內(nèi)的新三板資管產(chǎn)品。西南地區(qū)某信托公司研究員表示，新三板分層制的確定，對信托公司是有著積極的影響的。一方面，分層后對整個新三板市場流動性有所改善，對新三板信托業(yè)務(wù)開展有著直接的影響;另一方面就是分層后有助于新發(fā)行產(chǎn)品投資標的的篩選。

　　券商一致看好政策落地

　　中泰證券認為，從發(fā)展規(guī)律來看，認為未來新三板市場更像的不是美國納斯達克，而是港股市場，在監(jiān)管體質(zhì)尚待發(fā)展的情況下，陷阱與餡餅往往只有一線之隔，估值幾億的公司僅僅因為一部電影而頻臨破產(chǎn)的現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，在投資周期與中小企業(yè)平均生存周期相若的新三板市場未來將更加兩極分化。

　　中銀國際表示，分層方案即將正式公布，已公布年報三板公司業(yè)績喜人，已篩378家符合創(chuàng)新層標準(征求意見稿)。未來進入創(chuàng)新層的公司將吸引各類投融資和研究資源傾斜。從已披露年報三板公司業(yè)績來看，平均增速遠高于主板，中小微企業(yè)活力充沛。

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《電鰻快報》