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        中國網財經1月24日訊 近日，廣東弘景光電科技股份有限公司(以下簡稱：弘景光電)在創業板的上市注冊申請獲證監會批復同意。

        資料顯示，弘景光電的主要業務是光學鏡頭及攝像模組的研發、設計、制造和銷售，產品的應用場景包括智能汽車、智能家居、全景/運動相機領域。

        此次IPO，弘景光電擬公開發行新股不超過1588.6667萬股，計劃募資4.88億元，其中2.89億元用于光學鏡頭及模組產能擴建項目，0.73億元用于研發中心建設項目;1.25億元補充流動資金。

        業績增長客戶集中度高

        近年來，光學鏡頭市場快速增長，全球光學鏡頭市場規模由2015年的181.60億元增長至2023年達到682.80億元。

        在此背景下，弘景光電的業績顯著增長。2021年至2023年及2024年1-6月，公司分別實現營業收入2.52億元、4.46億元、7.73億元和4.5億元，對應凈利潤分別為1525.81萬元、5645.37萬元、1.16億元和6852.44萬元。

        與此同時，弘景光電來自前五大客戶的收入占比也在提升。報告期內，弘景光電前五大客戶收入金額分別為1.23億元、2.65億元、6億元和3.53億元，占當期營業收入的比例分別為48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。

        弘景光電在招股書中也表示前五大客戶集中度較高，并稱：報告期內，公司面向的下游客戶主要為知名消費電子品牌廠商、Tier 1、EMS 廠商，客戶生產經營規模大、商業信譽良好，并與公司建立了良好的合作關系;如果未來公司與主要客戶的合作關系發生不利變化，或主要客戶的經營情況出現不利情形，從而降低對公司產品的采購，將可能對公司的盈利能力與業務發展產生不利影響。

        與業績的快速增長相比，弘景光電的研發投入并未及時跟上。2021年至2023年及2024年1-6月，公司的研發費用率分別為8.25%、6.29%、6.47%和6.65%。同期可比公司研發費用率平均值為7.95%、8.53%、9.25%和9.10%。

        拳頭產品面臨市場變數

        事實上，弘景光電已經需要面對核心產品大客戶的采購變化。從業務構成上看，公司的主要產品已經從智能汽車光學鏡頭轉向新興消費攝像模組，其中智能汽車光學鏡頭2021年至2023年及2024年上半年的收入占比分別為54.83%、32.09%、18.27%和16.72%。而與之對比，全景/運動相機光學鏡頭及攝像模組的收入占比分別為5.85%、33.33%、46.29%和47.38%。同時，弘景光電透露，公司對影石創新的全景/運動相機光學鏡頭及攝像模組產品銷售收入占同期收入的比例分別為87.56%、99.09%、99.75%和99.72%。

        自2022年，影石創新便是弘景光電的第一大客戶。目前，弘景光電的全景/運動相機光學鏡頭及攝像模組產品已覆蓋影石創新旗下消費級智能影像設備和專業級智能影像設備等多款終端產品。但影石創新除了向弘景光電采購，聯創電子、舜宇光學科技、亞洲光學、歐菲光等也是其供應商。影石創新曾在回復科創板問詢時表示，國內光學鏡頭制造行業發展較成熟，市場上有較多優秀的光學鏡頭制造商，可滿足公司對鏡頭模組的采購需求，公司對江西聯創、弘景光電的鏡頭模組采購占比逐步下降，隨著公司業務的不斷發展，鏡頭模組采購需求增加，公司將進一步優化供應商結構，不存在技術依賴。

        弘景光電還稱，若影石創新因終端產品銷售不及預期或自身盈利考慮等原因，要求公司降低產品單價，可能公司產品銷售毛利下降，從而對公司盈利能力造成不利影響;若影石創新終端產品的銷售存在不確定性，進而對公司產品需求減少，使得公司銷售收入的持續性和穩定性產生不利影響。

        融資業績承諾未達標

        值得一提的是，雖然弘景光電的業績顯著增長，但與其在融資時的承諾仍有差距。在2018年的A輪融資中，公司曾承諾2018年至2020年凈利潤分別不低于1500萬元、2300萬元、3400萬元。但事實上，同期公司只實現凈利潤613.63萬元、1293.21萬元、1490.58萬元。

        根據對賭約定，若其中任一年度，公司實際凈利潤金額不足協議承諾凈利潤金額的80%，投資方有權要求公司股東共同按約定的計算方式對其所持有的全部股份或部分股份進行收購。不過在招股說明書簽署日，各投資方與公司、實際控制人及相關股東就對賭安排的解除已簽署《終止協議》，A輪投資方的特殊權利條款自《終止協議》簽署之日起解除，自始無效且不可恢復。

        此外，弘景光電的股東入股價格也有明顯差異。2022年6月，公司進行第三次增資，增資價格為19.80元/股，其中德賽西威認繳新增股本150.00萬元，占增發后總股本的3.2566%;勤合創投認繳新增股本100.00萬元，占增發后總股本的2.1711%。同年7月，趙治平、周東、易習軍與德賽西威、勤合創投簽訂《股份轉讓協議》，以18.37元/股轉讓合計200.00萬股股份，轉讓對價合計3674萬元。

        在入股后，弘景光電對德賽西威的銷售金額從2022年的220.82萬元增至2023年的1807.16萬元，同期應收賬款也從185.98萬元增長至1083.91萬元。

        就公司在業績承諾方面是否存在夸大及與德賽西威、華勤技術等公司是否存在利益輸送或其他不正當的關聯交易行為，中國網財經記者致函弘景光電采訪，但并未獲得回復。

《電鰻快報》