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        《電鰻財經(jīng)》 李笑笑/文

        12月4日，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司(以下簡稱“英思特”)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公司主要從事稀土永磁材料應用器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

        《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，2023年，英思特的營收與凈利潤雙雙下滑。而公司預計2024年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 1.39億元，較 2023 年度僅增長 0.28%。此外，本次發(fā)行前王詩暢持有英思特12.15%的股份，位列公司第三大股東。2011年英思特設立時王詩暢年僅21歲，在交易所的多輪問詢中王詩暢用于出資的來源及股份權(quán)屬情況一直是被關(guān)注的焦點。

        2023年業(yè)績下滑 預計2024年凈利增長不足1%

        主要財務數(shù)據(jù)及財務指標

        招股書顯示，2021年至2023年，英思特實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.70億元、11.34億元、9.52億元，2022年及2023年營收同比增速分別為69.25%、-16.05%;同期凈利潤分別為1.28億元、1.99億元、1.38億元，2022年及2023年凈利潤同比增速分別為55.47%、-30.65%。由此不難發(fā)現(xiàn)，2023年英思特的營收與凈利潤雙雙下滑。

        招股書顯示，2024 年度，公司預測實現(xiàn)營業(yè)收入11.01億元，較 2023 年度增長15.69%;公司預測實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 1.39億元，較 2023 年度增長 0.28%。

        此外，《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，報告期內(nèi)，英思特最終應用于蘋果終端產(chǎn)品的銷售收入占主營業(yè)務收入的比重分別為64.51%、73.61%、71.01%和 71.50%，產(chǎn)生的毛利額占主營業(yè)務毛利額的比重分別為 66.47%、79.51%、70.50%和 78.00%，公司業(yè)務對蘋果公司存在重大依賴。

        首輪問詢

        二輪問詢

        深交所在多次問詢中提及重大依賴風險，要求英思特剖析其與蘋果公司業(yè)務合作的可持續(xù)性、穩(wěn)定性，以及對蘋果是否構(gòu)成重大依賴，是否存在重大不利影響。

        實控人兼董事長履歷存差異 2011年成立子公司至今資本未實繳

        公開轉(zhuǎn)讓說明書 周保平履歷

        2016年，英思特發(fā)布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，周保平1972 年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學歷。1994年 8 月至 2004 年 5 月，在包頭市德利電子有限公司 擔任業(yè)務經(jīng)理;2004 年 6 月至 2011 年 6 月，在上海晶豐申電子科技有限公司擔任副總經(jīng)理;2011 年 7 月至2016 年 6 月，在 包頭市英思特稀磁新材料有限公司擔任總經(jīng)理。2016 年 6 月，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司成立，擔任董事長、總經(jīng)理。

        招股意向書 周保平履歷

        最新版招股書顯示，周保平1994 年 8 月至 2005 年 5 月，在德利電子有限公司擔任業(yè)務經(jīng)理;2005 年7月至2011 年6月，在上海晶豐申電子科技有限公司擔任副總經(jīng)理;2011 年 6 月至 2016年 6 月，在英思特有限擔任總經(jīng)理。2016 年 6 月至今，在英思特擔任董事長、總經(jīng)理。

        由此不難發(fā)現(xiàn)，英思特的實控人兼董事長周保平在上海晶豐申電子科技有限公司擔任副總經(jīng)理的任職時間在公開轉(zhuǎn)讓說明書及最新版招股書中存在明顯差異。

        昆山好品詳情

        招股書顯示，英思特持有 100%的股權(quán)的子公司昆山好品成立于2011 年 3 月 15 日，主業(yè)為銷售發(fā)行人生產(chǎn)的稀土永磁器件產(chǎn)品。值得關(guān)注的是，昆山好品注冊資本為600萬元，但實收資本僅為200萬元，資本實繳率僅為33.33%。

        《電鰻財經(jīng)》了解到，2024年7月1日起，新修訂的《公司法》對公司注冊資本認繳期限做出重大調(diào)整。對于2024年7月1日后登記設立的公司，按照新《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體股東認繳的出資額。全體股東認繳的出資額由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起5年內(nèi)繳足。

        對于2024年6月30日前登記設立的公司，《實施規(guī)定》設置3年過渡期，明確規(guī)定有限責任公司剩余認繳出資期限自2027年7月1日起超過5年的，應當在2027年6月30日前將其剩余認繳出資期限調(diào)整至5年內(nèi)并記載于公司章程，股東應當在調(diào)整后的認繳出資期限內(nèi)足額繳納認繳的出資額;股份有限公司發(fā)起人應當在2027年6月30日前按照其認購的股份全額繳納股款。

        昆山好品成立已超13年，緣何昆山好品至今尚未資本實繳，招股書中未做提及。

        第三大股東出資款來源備受交易所關(guān)注

        本次發(fā)行前，公司股東及持股情況

        首輪問詢

        招股書顯示，本次發(fā)行前王詩暢持有英思特12.15%的股份，位列公司第三大股東。在多輪問詢中，英思特歷次股權(quán)變動時王詩暢出資款的來源，其所持有的英思特股份是否存在股份代持及其依據(jù)是交易所在多輪問詢中關(guān)注的重點。

        歷次股權(quán)變動時王詩暢出資款的來源

        值得關(guān)注的是，2011年英思特設立時王詩暢年僅21歲。依據(jù)問詢回復，王詩暢歷次用于出資的資金來源，除曾向英思特實控人周保平借款外，均系家庭積累和家庭投資收益。費衛(wèi)民在深圳創(chuàng)業(yè)時，即與王詩暢的父親王強相識。王強看好稀磁行業(yè)的發(fā)展，決定以家庭積累和家庭投資收益的資金參與投資設立英思特有限。由于王詩暢為王強的獨生子女且已成年，出于家庭財產(chǎn)分配的考慮，由王詩暢持有英思特有限的股權(quán)。

        王強任職履歷顯示，自 2011 年 1 月至 2014 年 2 月，王強在深圳市國家稅務局南山區(qū)局管理八科工作，2011 年 1 月至 2013 年 10 月任管理八科副科長，2013 年 11 月至 2014 年 2 月任管理八科主任科員至退休。根據(jù)《領導干部報告?zhèn)€人有關(guān)事項規(guī)定》的規(guī)定，各級黨的機關(guān)、人大機關(guān)、行政機關(guān)、政協(xié)機關(guān)、審判機關(guān)、檢察機關(guān)、民主黨派機關(guān)中縣處級副職以上的干部的子女存在對外投資情況時，應當向有關(guān)組織報告。王強在退休前所任職務系主任科員，不屬于《領導干部報告?zhèn)€人有關(guān)事項規(guī)定》規(guī)定的縣處級副職以上身份，王詩暢作為其子女，對外投資情況無需取得有權(quán)部門的批準或確認。

        王詩暢出資設立英思特有限的背景系其父親與費衛(wèi)民相識，通過費衛(wèi)民了解到稀磁行業(yè)的前景良好，因此參與了英思特有限的設立出資。

        費衛(wèi)民自 2000 年已經(jīng)開始投資電子元器件相關(guān)行業(yè)，王強、王詩暢家庭自 2009 年已經(jīng)開始進行股權(quán)投資，且投資行業(yè)同樣屬于電子元器件行業(yè)。

        值得關(guān)注的是，2013 年 6 月，王詩暢曾向周保平借款 56.6 萬元，用于英思特有限第二期出資實繳。英思特在問詢回復中稱，主要原因為英思特有限設立時，王詩暢認繳出資額 141.50 萬元。根據(jù)發(fā)行人設立時的《出資協(xié)議書》和《公司章程》，各股東約定出資分兩次繳足，第一次出資于 2011 年 6 月 13 日前完成，第二次出資于 2013 年 6 月 13 日前完成。王詩暢以其家庭積累的資金完成了第一期出資的實繳。2013 年 6 月第二期實繳出資臨近，但此時英思特有限尚處于設立初期的成長階段，公司經(jīng)營前景尚不明朗，股東王詩暢、劉惠蘭希望暫緩出資，但公司發(fā)展階段對于資金需求較大，經(jīng)過股東間協(xié)商，股東仍然按照原《公司章程》約定的第二期實繳出資時間向公司出資，王詩暢、劉惠蘭的第二筆出資款由周保平先行墊付，以保證各股東及時完成出資，由此形成了借款關(guān)系。

        相關(guān)問詢回復顯示，王詩暢與周保平之間不存在股份代持或其他利益安排。王詩暢用于出資的資金來源家庭積累。除 2013 年 6 月因周保平先行代墊股東繳納出資外(已經(jīng)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式清償了該筆借款)，不存在其他出資來源于周保平的情況。

        招股說明書與新三板掛牌期間公司信息披露的差異情況說明

        英思特在招股書中指出，對股東王建軍歷史上部分的股權(quán)代持還原過程和股東劉惠蘭、王詩暢向周保平借款的償還過程在《發(fā)行人關(guān)于公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認意見》中進行了補充說明。

        董監(jiān)高及關(guān)鍵崗位人員流水大額交易中多筆涉及客戶供應商人員

        發(fā)行人實控人、董監(jiān)高關(guān)鍵崗位人員流水大額交易對方中涉及客戶供應商人員

        首輪問詢顯示，2019-2022 年，英思特存在實際控制人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員流水大額交易對方中涉及客戶供應商人員的情況。

        英思特管理的合伙人及出資情況(發(fā)行人股東、員工持股平臺 2022年申報稿)

        涉及人員包括公司實控人周保平、費衛(wèi)民，費衛(wèi)民配偶張華，英思特董事、副總經(jīng)理馬春茹，英思特E 生產(chǎn)運營總監(jiān)何偉。

        問詢回復顯示，經(jīng)核查，上述借還款均具有真實的背景，周保平、馬春茹、何偉等與產(chǎn)業(yè)鏈上下游熟悉的朋友借還款，具有合理性。但其中馬春茹涉及有六筆交易，何偉涉及有四筆交易。

        《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到，2021年，馬春茹與何偉均與英思特供應商包頭市鑫晟稀土貿(mào)易有限公司人員崔延升產(chǎn)生債務關(guān)系。問詢回復中顯示，2021 年 1 月，何偉向崔延升借款 72.21萬元，但并未顯示該筆借款是否已歸還。而2021 年 3 月，崔延升向馬春茹借款 30萬元;2021 年 4 月，崔延升向馬春茹還款 30 萬元。

《電鰻快報》