久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

        大家好，我是長(zhǎng)期關(guān)注能源金屬、消費(fèi)電子和軍工等賽道的基金經(jīng)理莊皓亮。

        近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)走高，龍頭個(gè)股重回聚光燈下，階段性大漲之后，鋰電板塊的的持續(xù)性怎么看?后市的走向又會(huì)圍繞哪些投資邏輯呢?今天我來給小伙伴們解答一下。

        我認(rèn)為，目前我們大可重拾“鋰想”，因?yàn)殇囯姲鍓K或有望從從“結(jié)構(gòu)改善”到“全面景氣”，或可全面看多能源金屬板塊投資機(jī)會(huì)。

        首先我們來復(fù)盤一下本輪鋰電行情：

        1)10月中旬以來，產(chǎn)品升級(jí)帶來盈利改善的邏輯在電池(寧德時(shí)代、億緯鋰能)、鐵鋰(富臨精工、湖南裕能)、負(fù)極(尚太科技、中科三環(huán))中率先兌現(xiàn)，板塊龍頭引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性上漲。

        2)11月初開始，陸續(xù)有企業(yè)反饋12月及2025Q1淡季不淡，排產(chǎn)維持高位，且部分環(huán)節(jié)、部分訂單形成漲價(jià)預(yù)期，帶來底部有邊際變化的鋰電材料輪動(dòng)上漲。

        3)板塊再現(xiàn)重要積極信號(hào)，一是市場(chǎng)開始交易寧德時(shí)代擴(kuò)產(chǎn)提速，設(shè)備環(huán)節(jié)大幅上漲;二是碳酸鋰作為景氣敏感指標(biāo)，期貨價(jià)格也有顯著上漲，標(biāo)志著板塊正式從“結(jié)構(gòu)改善”交易到“全面景氣”。

        從需求端來看，隨著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的全面景氣預(yù)期，我們對(duì)2025年全球鋰電池市場(chǎng)的增長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)從原先的20%-25%的預(yù)期上修至25%-30%，不排除進(jìn)一步超預(yù)期可能。

        支撐需求上修的主要有以下三點(diǎn)邏輯：

        1)國(guó)內(nèi)“以舊換新”政策大概率延續(xù)，且2024Q4上市的新車周期強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2025年的市場(chǎng)滲透率有望超預(yù)期。

        2)“全球動(dòng)力電池龍頭”寧德時(shí)代2024年中以來陸續(xù)有新基地開工(宜賓8期30GWh、洛陽(yáng)2期60GWh、福鼎5工廠30GWh、北京時(shí)代15GWh、匈牙利34GWh)，年度擴(kuò)產(chǎn)從2024年的80-90GWh提升至2025年預(yù)計(jì)170-180GWh，這不僅反映了行業(yè)龍頭對(duì)市場(chǎng)需求的積極態(tài)度，也表明了對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)的信心。

        3)2025年底可能出現(xiàn)國(guó)內(nèi)動(dòng)力(購(gòu)置稅退坡)、美國(guó)儲(chǔ)能(關(guān)稅執(zhí)行)前的搶裝需求，可能進(jìn)一步放大景氣度。

        鑒于目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存水平相對(duì)中等偏低，碳酸鋰的直接需求提振預(yù)計(jì)將推動(dòng)基本面的加速修復(fù)，商品價(jià)格有望回升。同時(shí)，市場(chǎng)權(quán)益通常領(lǐng)先于基本面的變化，已經(jīng)開始呈現(xiàn)出底部抬升的特征，或可繼續(xù)全面看好碳酸鋰板塊的投資機(jī)會(huì)。

        對(duì)稀有金屬板塊感興趣的小伙伴可以關(guān)注華寶中證稀有金屬主題指數(shù)增強(qiáng)基金，主要聚焦于鋰礦、稀土、永磁等上游資源品，運(yùn)用量化方法進(jìn)行選股增強(qiáng)，在稀有金屬指數(shù)成分股及備選股內(nèi)精選業(yè)績(jī)和估值相匹配、基本面優(yōu)質(zhì)的股票，在跟蹤稀有金屬指數(shù)的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的超越指數(shù)的表現(xiàn)，特征表現(xiàn)為能源金屬的彈性Beta，全面把握能源金屬投資機(jī)遇!

        相關(guān)基金：

        【把握能源金屬投資機(jī)遇】 華寶中證稀有金屬主題指數(shù)增強(qiáng)(A：013942 ;C：013943)

        風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付z和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎!基金管理人判定的華寶中證稀有金屬主題指數(shù)增強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型(C3)及以上投資者。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。基金經(jīng)理觀點(diǎn)更新時(shí)間為2024.11.12，僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。投資策略請(qǐng)以法律文件為準(zhǔn)，材料所提及個(gè)股僅作示例，不作為任何投資建議，亦不代表相關(guān)基金的持倉(cāng)信息與管理人任何持倉(cāng)方向。基金歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)，不預(yù)示本基金未來業(yè)績(jī)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

《電鰻快報(bào)》