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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        滬光股份又要定向增發(fā)募集資金了。自該公司在2020年登陸A股市場(chǎng)以來，該公司已經(jīng)累計(jì)募資7.03億元，如果此次募資計(jì)劃得以實(shí)施，該公司的募資總額將接近18億元，是同期現(xiàn)金分紅的37倍。截至2024年第一季度末，該公司的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)超貨幣資金，存在短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

        再定增募資8.85億 累計(jì)募資接近18億

        8月16日，滬光股份(605333.SH)發(fā)布公告，該公司計(jì)劃通過發(fā)行不超過131,032,824股(含本數(shù))股份募集資金8.85億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于一下項(xiàng)目：

        由此可見，滬光股份將用近三成募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，而該公司這樣做是因?yàn)槠渚o張的財(cái)務(wù)狀況。

        滬光股份發(fā)布的2024年第一季度的報(bào)告顯示，截至2024年第一季度末，該公司擁有貨幣資金4.8億元，較年初的的3.5億元增加了37%;同期應(yīng)收賬款余額為17.9億元，較年初下降了3.2%;同期存貨賬面價(jià)值為1.1億元，較年初的1.3億元略有下降;同期流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36.7億元。

        在負(fù)債方面，截至2024年第一季度末，滬光股份的的短期借款為9.1億元，較年初的7.6億元增加了19.7億元;一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3.5億元，較年初的3.6億元減少了2.8%;同期流動(dòng)負(fù)債合計(jì)34.3億元。

        由此可見，滬光股份的流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款余額占了絕大多數(shù)，該公司的貨幣資金不能覆蓋短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

        滬光股份于2020年8月登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)募集資金2.1億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金1.7億元。2022年該公司還進(jìn)行過一次定向增發(fā)股票募集資金，募集資金總額為7.03億元。

        由此可見，自上市以來，滬光股份已經(jīng)募集資金總額為9.13億元;如果此次募集資金計(jì)劃得以實(shí)施，該公司的募集資金總額將達(dá)到17.98億元，是同期現(xiàn)金分紅的37倍。

        自上市以來，滬光股份只進(jìn)行過兩次現(xiàn)金分紅，分別在2020年和2023年，累計(jì)現(xiàn)金分紅總額為4790.38萬元。

        業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng) 研發(fā)費(fèi)用大幅增加

        年報(bào)顯示，滬光股份主要從事乘用車線束的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，該公司的線束產(chǎn)品以汽車為載體，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與汽車行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)景氣程度密切相關(guān)。

        2023年，滬光股份有77.4%的收入來自汽車零部件，3.8%的收入來自發(fā)動(dòng)機(jī)線束，18.8%的收入來自其他線束。

        滬光股份發(fā)布的2024年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23,00萬元到27,00萬元，與上年同期相比，將增加27,102.03萬元到31,102.03萬元，同比增加660.70%到758.21%;公司預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)22,000萬元到26,000萬元，與上年同期相比，將增加26,656.35萬元到30,656.35萬元，同比增加572,47%到658.38%。

        從2020年至2023年，滬光股份實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7422.82萬元、-105.62萬元、4106.63萬元和5409.69萬元。

        2023年，滬光股份的銷售費(fèi)用為1927萬元，較上年同期增長(zhǎng)58.8%;同期管理費(fèi)用為1.46億元，較上年同期增長(zhǎng)17.46%;同期研發(fā)費(fèi)用率2.09億元，較上年同期增長(zhǎng)29.07%。

        2023年，滬光股份的毛利率實(shí)現(xiàn)了增加;報(bào)告期內(nèi)，成套線束的毛利率增加了1.18個(gè)百分點(diǎn)，發(fā)動(dòng)機(jī)線束的毛利率增加了1.17個(gè)百分點(diǎn)，其他線束的毛利率增加了1.05個(gè)百分點(diǎn)，綜合毛利率增加了1.15個(gè)百分點(diǎn)。

        由此可見，滬光股份的研發(fā)投入較多，且保持著較高增長(zhǎng)。該公司的毛利率在過去一年也實(shí)現(xiàn)了較快增加。2024年上半年，該公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，但現(xiàn)金的較為短缺增加了該公司的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此次募集資金計(jì)劃一定程度上會(huì)緩解該公司的資金緊張狀況，但未來對(duì)該公司有多大提升，值得繼續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》