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        深交所網(wǎng)站公告定于在2024年1月26日召開(kāi)的2024年第5次上市委審議會(huì)議上審議江蘇米格新材料股份有限公司(下稱：米格新材或發(fā)行人)(首發(fā))事項(xiàng)。作為一家專(zhuān)業(yè)從事功能性碳基材料及制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，米格新材不僅存在營(yíng)收業(yè)績(jī)方面的疑點(diǎn)，且存在所披露各期產(chǎn)量前后矛盾、部分股東股份鎖定不合格、達(dá)不到高新技術(shù)企業(yè)指標(biāo)等方面的情形。

        財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系不合上億元營(yíng)收存疑

        上會(huì)稿內(nèi)容顯示，得益于光伏行業(yè)的快速發(fā)展，米格新材2020年至2023年上半年各期營(yíng)收分別為13601.77萬(wàn)元、30301.29萬(wàn)元、43864.69萬(wàn)元、26015.45萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)分別為3138.12萬(wàn)元、6488.28萬(wàn)元、10655.34萬(wàn)元、5781.52萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為2375.56萬(wàn)元、7250.83萬(wàn)元、10077.78萬(wàn)元、5186.36萬(wàn)元。米格新材稱，2020年至2022年最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為79.58%，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(2022年1-1-21修訂)》，滿足規(guī)定第三條第一套標(biāo)準(zhǔn)中“最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于20%”的指標(biāo)。

        需要指出的是，其對(duì)應(yīng)的各期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別5937.80萬(wàn)元、13014.40萬(wàn)元、10421.95萬(wàn)元、16308.34萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額分別為6611.75萬(wàn)元、13611.47萬(wàn)元、25430.52萬(wàn)元、21413.46萬(wàn)元。其中2021年至2023年上半年各期應(yīng)收賬款余額較上期的增加額分別為6999.72萬(wàn)元、11819.05萬(wàn)元、-4017.06萬(wàn)元。

        根據(jù)營(yíng)收、收現(xiàn)與應(yīng)收賬款三角平衡理論，在上期應(yīng)收賬款余額的基礎(chǔ)上，本期營(yíng)收金額應(yīng)與本期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金及本期應(yīng)收賬款余額增加額之和相吻合。而實(shí)際上，在2020年應(yīng)收賬款余額的基礎(chǔ)上，米格新材2021年至2023年上半年各期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與應(yīng)收賬款余額增加額之和分別為20014.12萬(wàn)元、22241.00萬(wàn)元、12291.28萬(wàn)元，分別比所披露同期營(yíng)收金額(30301.29萬(wàn)元、43864.69萬(wàn)元、26015.45萬(wàn)元)少10287.17萬(wàn)元、21623.69萬(wàn)元、13724.17萬(wàn)元。

        數(shù)據(jù)來(lái)源：米格新材上會(huì)稿

        關(guān)于2021年至2023年上半年各期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與應(yīng)收賬款余額增加額之和分別比營(yíng)收少上億元的原因及是否涉存在虛增營(yíng)收或提前確定收入而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情形，米格新材未予回應(yīng)。

        對(duì)應(yīng)的是，泗洪縣科技局2023年5月發(fā)布的題為《江蘇米格新材料股份有限公司首席科學(xué)家聘任簽約儀式在泗洪舉行》公開(kāi)信息內(nèi)容顯示，發(fā)行人2022年銷(xiāo)售額達(dá)5億元，不僅與發(fā)行人招股書(shū)所披露2022年?duì)I收額多出約6千萬(wàn)元，且參照該數(shù)據(jù)，發(fā)行人2022年研發(fā)費(fèi)用率則下降至5.11%。

        產(chǎn)量前后矛盾產(chǎn)能利用率相差超兩成

        石墨軟氈作為米格新材主要產(chǎn)品，米格新材披露，2020年至2023年上半年各期石墨軟氈產(chǎn)能分別為720噸、1320噸、2100噸、1290噸，在建工程“包頭碳纖維復(fù)合材料生產(chǎn)項(xiàng)目”和“功能性碳纖維材料生產(chǎn)項(xiàng)目”(募投項(xiàng)目)建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將分別新增年產(chǎn)能1000噸和2000噸。

        同時(shí)米格新材披露，2020年至2023年上半年黏膠基石墨軟氈與PAN基石墨軟氈合計(jì)產(chǎn)量分別為555.82噸、1217.80噸、2165.30噸、1333.61噸，產(chǎn)能利用率分別為77.20%、92.26%、103.11%、103.38%。

        圖片來(lái)源：米格新材上會(huì)稿

        而產(chǎn)銷(xiāo)率表顯示，2020年至2023年上半年各期其黏膠基石墨軟氈與PAN基石墨軟氈產(chǎn)品的產(chǎn)量合計(jì)分別為466.10萬(wàn)元、914.09萬(wàn)元、1650.19萬(wàn)元、1056.41萬(wàn)元，較產(chǎn)能利用率表中披露的產(chǎn)量分別少89.72噸、303.71噸、515.11噸、277.20噸。也就是說(shuō)以產(chǎn)銷(xiāo)率表中的產(chǎn)量計(jì)算，米格新材對(duì)應(yīng)的各期產(chǎn)能利用率約分別為61.33%、69.25%、78.58%、81.89%。與所披露同期產(chǎn)能利用率的差異分別達(dá)15.87%、23.01%、24.53%、21.99%。

        圖片來(lái)源：米格新材上會(huì)稿

        突擊入股增股股份鎖定合規(guī)性幾何

        米格新材披露，本次申報(bào)前最近一年新增股東有10名，分別為桐鄉(xiāng)建茗、泗洪產(chǎn)業(yè)基金、安徽鴻信利、安徽安華、中金共贏、南京鐵投、上海火山石、南京弘盛、南京泰華、湖南正愷。

        而與之矛盾的是，招股書(shū)顯示，2022年6月27日，米格有限(發(fā)行人前身)股東會(huì)審議通過(guò)了公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，同意桐鄉(xiāng)嘉佑將其持有的公司29.5669萬(wàn)元注冊(cè)資本以人民幣610萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給桐鄉(xiāng)建茗;2022年6月28日，米格有限召開(kāi)股東會(huì)審議通過(guò)了增資事項(xiàng)，注冊(cè)資本由7755.2632萬(wàn)元增至8918.5544萬(wàn)元。其中江蘇毅達(dá)以5937.50萬(wàn)元認(rèn)繳230.2347萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;浙江容騰以3700萬(wàn)元認(rèn)繳143.4726萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;桐鄉(xiāng)建茗以3660萬(wàn)元認(rèn)繳141.9215萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;平潭匯通以2700萬(wàn)元認(rèn)繳104.6962萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;南京稼沃以2600.00萬(wàn)元認(rèn)繳100.8186萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;桐鄉(xiāng)嘉佑以2340.00萬(wàn)元認(rèn)繳90.7367萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;泗洪產(chǎn)業(yè)基金以2000萬(wàn)元認(rèn)繳77.5527萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;宿遷毅達(dá)以1979.1667萬(wàn)元認(rèn)繳76.7449萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;安徽鴻信利以1800萬(wàn)元認(rèn)繳69.7975萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;安徽安華以1700萬(wàn)元認(rèn)繳65.9198萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;江蘇產(chǎn)才融合基金以1583.3333萬(wàn)元認(rèn)繳61.3960萬(wàn)元新增注冊(cè)資本;2022年12月20日，米格新材2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議注冊(cè)資本由9000萬(wàn)元增至9657.6921萬(wàn)元。其中以中金共贏10000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)346.1537萬(wàn)股;南京鐵投以3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)103.8461萬(wàn)股;上海火山石以3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)103.8461萬(wàn)股;南京弘盛以1350萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)46.7308萬(wàn)股;南京泰華以1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)34.6154萬(wàn)股;湖南正愷以650萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)22.50萬(wàn)股。而發(fā)行人簽署申報(bào)稿的時(shí)間為2023年6月21日。也就是說(shuō)含老股東新增股份在內(nèi)，米格新材申報(bào)前一年新增股東數(shù)為17位。

        圖片來(lái)源：米格新材上會(huì)稿

        對(duì)應(yīng)的是，招股書(shū)中投資者保護(hù)內(nèi)容顯示，江蘇毅達(dá)、宿遷毅達(dá)、江蘇產(chǎn)才融合基金作為持有發(fā)行人5%以上股份的股東，所承諾股份鎖定時(shí)間為“自發(fā)行人股票上市之日起12個(gè)月”;桐鄉(xiāng)建茗、泗洪產(chǎn)業(yè)基金、安徽安華、安徽鴻信利、中金共贏、南京鐵投、上海火山石、南京弘盛、南京泰華、湖南正愷承諾鎖定期為“自發(fā)行人股票上市之日起12個(gè)月”且“自取得股份起36個(gè)月”;浙江容騰、南京稼沃、桐鄉(xiāng)嘉佑、平潭匯通承諾的股份鎖定期也僅為“自發(fā)行人股票上市之日起12個(gè)月”。

        圖片來(lái)源：米格新材上會(huì)稿

        根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》，提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)新增股東的，應(yīng)當(dāng)在招股書(shū)中充分披露新增股東的基本情況、入股原因、入股價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，新股東與發(fā)行人其他股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，新股東與本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，新增股東是否存在股份代持情形。上述新增股東應(yīng)當(dāng)承諾所持新增股份自取得之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)夜煞萑〉梅绞桨ㄔ鲑Y擴(kuò)股和股份受讓。新股東從控股股東、實(shí)際控制人處受讓股份，需遵循證監(jiān)會(huì)和交易所關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人持有股份鎖定要求的其他規(guī)定。

        企業(yè)IPO中，不乏搭乘“末班車(chē)”的投資者，雖然提高了企業(yè)估值，但這些“乘客”同時(shí)也是上市委重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。盡管問(wèn)題五花八門(mén)，卻不乏一定共性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)及公允性、是否存在利益傾斜，以及鎖定期是否符合規(guī)定等均是重點(diǎn)。顯然，米格新材關(guān)于申報(bào)前一年內(nèi)新增股東股份的鎖定并不符合監(jiān)管要求。

        另外需要指出的是，米格新材稱，2022年12月12日被認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，2022年企業(yè)所得稅減按15%優(yōu)惠稅率計(jì)征。而據(jù)上會(huì)稿信息，2020年至2022年度，其員工總數(shù)分別為101人、237人、436人，研發(fā)人員數(shù)量分別為10人、18人、31人，研發(fā)人員占各期員工總數(shù)的比例僅分別為9.90%、7.59%、7.11%。根據(jù)科技部高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作網(wǎng)發(fā)布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》第四條及第五條要求，從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%。也就是說(shuō)米格新材或涉存在并不符合高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的情形。

《電鰻快報(bào)》