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        科創(chuàng)板IPO申請獲受理約一年半后，達夢數(shù)據(jù)于近日正式提交注冊。

        達夢數(shù)據(jù)前身是華中科技大學數(shù)據(jù)庫與多媒體研究所，是國內(nèi)最早從事數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)研發(fā)的科研機構(gòu)。如若成功掛牌上市，該公司有望成為“國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股”。

        現(xiàn)實的另一面是，國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場早已今時不同往日，達夢數(shù)據(jù)面臨的國內(nèi)競爭對手眾多。但同時，該公司存在應(yīng)收賬款余額較高、渠道銷售收入較為集中、政府補助及稅收優(yōu)惠占比較大等問題，這亦是其未來所面臨的考驗。

        國內(nèi)競爭對手眾多

        國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場一直被海外巨頭壟斷，Oracle、IBM和Microsoft等廠商憑借其先發(fā)優(yōu)勢，在國內(nèi)市場中占據(jù)了近六成的市場份額。中國數(shù)據(jù)庫市場總體規(guī)模在全球數(shù)據(jù)庫市場占比較低，但數(shù)據(jù)庫廠商數(shù)量顯著多于全球其他國家和地區(qū)。據(jù)墨天輪統(tǒng)計，截至2023年8月，中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品已超過280種。

        達夢數(shù)據(jù)主要銷售收入集中于本地部署(含私有云部署)方式，即部分語境中的“傳統(tǒng)”數(shù)據(jù)庫。該公司產(chǎn)品服務(wù)于包括建設(shè)銀行、中國人保、國家電網(wǎng)、中國航信、中國移動等在內(nèi)的用戶，應(yīng)用于金融、能源、航空、通信等數(shù)十個領(lǐng)域。

        根據(jù)賽迪顧問發(fā)布的報告，2020年至2022年，在中國國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫管理軟件市場中，達夢數(shù)據(jù)領(lǐng)先于人大金倉、優(yōu)炫軟件、通用數(shù)據(jù)、神舟通用等公司，排名第一。

        但近年來，部分國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、通信龍頭企業(yè)也依托云數(shù)據(jù)庫、開源數(shù)據(jù)庫等產(chǎn)品，逐步進入相關(guān)市場。2017年，阿里云推出自研關(guān)系型云數(shù)據(jù)庫PolarDB;華為在2019年5月發(fā)布了企業(yè)級AI-Native數(shù)據(jù)庫GaussDB;騰訊云于2020年宣布將原TDSQL、CynosDB、TBase三個數(shù)據(jù)庫品牌整合升級為統(tǒng)一的企業(yè)級分布式數(shù)據(jù)庫TDSQL。

        根據(jù)IDC發(fā)布的報告，2022年，“中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫管理軟件”市場中，達夢數(shù)據(jù)市占率僅為2.62%，該市場占有率前三為阿里27.15%、騰訊12.96%和華為10.7%。

        在“中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫管理軟件(本地部署型)”市場中，達夢數(shù)據(jù)市占率6.63%，在國內(nèi)廠商中僅次于華為14.81%。但《科創(chuàng)板日報》記者注意到，2021年，達夢數(shù)據(jù)上述兩領(lǐng)域的市占率為3.88%和8.74%，實際上該公司市占率有所下降。

        對于上述挑戰(zhàn)與競爭，達夢數(shù)據(jù)回應(yīng)稱，一方面，該公司主要客戶為黨政、國防、金融、電力等重點領(lǐng)域用戶及大中型企事業(yè)單位，其數(shù)據(jù)對安全性和可靠性要求高，此類用戶將更加青睞本地部署模式;另一方面，該公司主要核心技術(shù)是數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的普適技術(shù)，相關(guān)技術(shù)的使用并不局限于部署方式，可通用于各部署類型的數(shù)據(jù)庫中。

        針對云部署方面的競爭，達夢數(shù)據(jù)表示，目前已與華為、阿里云、新華三、深信服、浪潮等眾多云計算技術(shù)供應(yīng)商完成了產(chǎn)品兼容和適配工作，達夢數(shù)據(jù)庫能夠通過虛擬化、容器、裸金屬等多種模式實現(xiàn)云上部署、發(fā)放和運維。

        除與第三方云計算技術(shù)供應(yīng)商合作適配外，該公司還研發(fā)了“達夢啟云云開放平臺”和“達夢啟云數(shù)據(jù)庫云服務(wù)系統(tǒng)”產(chǎn)品，可為客戶提供與達夢數(shù)據(jù)庫深度融合的多租戶云原生數(shù)據(jù)庫整體方案。

        尚存多重待解難題

        達夢數(shù)據(jù)于2022年6月29日提交IPO申請，當年12月22日通過上市委會議，申請通過近一年后，達夢數(shù)據(jù)更新了截至2023年6月30日的財務(wù)數(shù)據(jù)，其申請狀態(tài)也進一步顯示為正式注冊。盡管達夢數(shù)據(jù)科創(chuàng)板IPO在即，但該公司尚面臨多重經(jīng)營風險。

        一是應(yīng)收賬款余額較高。2020-2022年及2023年上半年(以下稱“報告期”)，該公司應(yīng)收賬款余額分別為1.55億元、3.48億元、3.92億元和3.7億元，占營收比例分別為34.44%、46.88%、56.90%、128.64%，應(yīng)收賬款余額大幅度上漲。對此，其解釋，“公司黨政、軍工領(lǐng)域客戶較多，該類客戶一般付款審批流程較為繁瑣、回款周期較長。”

        二是渠道銷售收入較為集中。達夢數(shù)據(jù)軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)，采用軟件行業(yè)較為常見的以渠道銷售為主、直銷為輔的銷售模式。

        報告期內(nèi)，該公司軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)中，渠道銷售收入占比分別為92.23%、93.96%、92.16%和92.67%。報告期各期，其向前五大渠道商的渠道銷售收入占比分別為55.78%、50.98%、47.82%和46.94%，銷售收入占比較為集中。

        其三，是政府補助及稅收優(yōu)惠不能持續(xù)風險。報告期內(nèi)，該公司稅收返還及優(yōu)惠政策所涉及的金額分別為6793.4萬元、1.12億元、1.03億元及3743萬元。占營業(yè)收入比重分別為15.09%、15.08%、15.01%及13.02%。

        (報告期內(nèi)，達夢數(shù)據(jù)營收及分類占比)

        豐年資本加持

        此次IPO，達夢數(shù)據(jù)計劃募資23.51億元，投入集群數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)升級項目、高性能分布式關(guān)系數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)升級項目、新一代云數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品建設(shè)項目及達夢研究院建設(shè)項目。

        作為數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域龍頭企業(yè)，達夢數(shù)據(jù)也一直備受資本關(guān)注。

        從最新版的招股書(注冊稿)來看，其第一大股東為國有資本中國軟件，持股25.2105%。原華中科技大學計算機學院教授馮裕才任達夢數(shù)據(jù)創(chuàng)始人、董事長，為該公司第二大股東，直接持股10.1872%，并通過其他方式最終持股12.32114%。其他國有資本還包括中電天津、中網(wǎng)投，分別持股5.2632%、3.5088%。

        值得注意的是，知名科技產(chǎn)業(yè)機構(gòu)股東豐年資本也持有3.5088%的達夢數(shù)據(jù)股份。

        天眼查信息顯示，2019年12月，達夢數(shù)據(jù)完成億元級融資，豐年資本等參投。這讓豐年資本成為達夢數(shù)據(jù)一眾股東中少有的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)投資人。

《電鰻快報》