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        記者：趙夢(mèng)橋

        距離2023年結(jié)束不到一個(gè)月的時(shí)間，但年內(nèi)清盤(pán)的基金數(shù)量已達(dá)243只，超過(guò)了去年全年，同時(shí)創(chuàng)下了過(guò)去五年次高的峰值。

        在清盤(pán)的基金中，績(jī)優(yōu)與虧損產(chǎn)品兼而有之，原因也多樣。比如，業(yè)績(jī)雖逆襲但資金保持觀望致基金份額原地踏步;機(jī)構(gòu)大規(guī)模贖回使得基金淪為“迷你基”;業(yè)績(jī)出色的發(fā)起式基金難以?huà)昝撘?guī)模桎梏最終無(wú)奈清盤(pán)等。

        清盤(pán)數(shù)量超越去年全年

        11月30日，華泰柏瑞精選回報(bào)公告稱(chēng)，本基金已連續(xù)超過(guò)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，根據(jù)《基金合同》約定，決定依法對(duì)本基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算并終止《基金合同》。

        上述基金的離場(chǎng)也讓年內(nèi)的基金清盤(pán)數(shù)量達(dá)到了243只，不僅超過(guò)了去年全年，同時(shí)創(chuàng)下了過(guò)去五年的次高峰值。

        在A股整體行情震蕩劇烈的背景下，權(quán)益類(lèi)基金首當(dāng)其沖，成為被淘汰的主力。目前，共有186只、占比約77%的權(quán)益類(lèi)基金宣告清盤(pán)，而債基因年內(nèi)業(yè)績(jī)出色，因此清盤(pán)數(shù)量?jī)H有35只，為2016年以來(lái)的最低值。此外，還有5只QDII基金、11只FOF基金遭到清盤(pán)。

        分基金公司來(lái)看，博時(shí)基金、華寶基金、海富通基金、浦銀安盛基金、中銀基金等多家公司的清盤(pán)產(chǎn)品都超過(guò)了10只。

        除了上述清盤(pán)基金，當(dāng)前還有千余只產(chǎn)品凈值低于5000萬(wàn)元，正在清盤(pán)線上徘徊。

        從業(yè)績(jī)來(lái)看，不少基金清盤(pán)的主要原因系凈值走勢(shì)不佳被市場(chǎng)拋棄。以同樣是11月末清盤(pán)的上銀核心成長(zhǎng)為例，該基金成立于三年前的市場(chǎng)高位，成立之初募集規(guī)模為3.4億元，業(yè)績(jī)短暫平穩(wěn)后隨即走低。雖然基金經(jīng)理每個(gè)季度都做了積極配置，大幅調(diào)整重倉(cāng)股，但三年后跌幅仍超過(guò)了六成，截至清盤(pán)時(shí)凈值僅剩0.38元，份額也僅有888萬(wàn)份。

        華北某公募投研人士指出，基金清盤(pán)數(shù)量的增多，反映了股票市場(chǎng)的不景氣以及基民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的回避。“基金清盤(pán)有好有壞，優(yōu)勝劣汰會(huì)促使基金公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高投資水平，并將更多的精力放在持營(yíng)上。不過(guò)，大量的清盤(pán)也可能會(huì)加劇市場(chǎng)的不確定性，導(dǎo)致資金大量撤離。”

        績(jī)優(yōu)產(chǎn)品屢遭清盤(pán)

        業(yè)績(jī)差并非清盤(pán)基金的專(zhuān)屬，事實(shí)上，還有多只產(chǎn)品在業(yè)績(jī)大幅上漲后被無(wú)奈清盤(pán)。

        以年內(nèi)大放異彩的國(guó)泰中證滬港深動(dòng)漫游戲ETF為例，該基金成立于去年3月，凈值一直不溫不火，還曾經(jīng)下探至0.75元的低位。隨著年內(nèi)人工智能板塊的爆火以及受下半年一款互動(dòng)游戲的催化，相關(guān)個(gè)股漲幅驚人，該基金的凈值也一路飆升，年內(nèi)漲幅一度超過(guò)了九成。

        不過(guò)，基民對(duì)該基金的興致卻較為平淡。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，在該基金凈值暴漲前夕，仍有資金大規(guī)模出逃，而在基金達(dá)到階段性高位以及隨后回落的過(guò)程中，份額均無(wú)明顯變化。

        長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040的情況與之類(lèi)似。10月19日，該基金披露，“《基金合同》生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日(若無(wú)對(duì)應(yīng)日則順延至下一日)，若基金資產(chǎn)凈值低于兩億元的，基金合同自動(dòng)終止，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議決定，且不得通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。”

        作為一只發(fā)起式基金，成立三年后的規(guī)模達(dá)2億元，是免于清盤(pán)的硬性門(mén)檻。雖然從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040以7.35%的收益獲得今年FOF基金業(yè)績(jī)的“半程”冠軍，但規(guī)模一直是該基金無(wú)法突破的桎梏，多個(gè)季度持續(xù)穩(wěn)定在2500萬(wàn)元左右。截至今年三季度末，該基金的期末基金份額總額為2697.71萬(wàn)份，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值約2451.82萬(wàn)元。

        此外，上述華泰柏瑞精選回報(bào)自2016年成立以來(lái)凈值表現(xiàn)平穩(wěn)，且規(guī)模也連續(xù)多年保持在5億元左右。但從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，機(jī)構(gòu)客戶(hù)持有比例均保持在99%以上。截至今年二季度末，該基金的基金份額跌至1.41億份，某單一持有人持有份額則高達(dá)1.26億份。有業(yè)內(nèi)人士分析，這類(lèi)產(chǎn)品多屬機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品，由于機(jī)構(gòu)客戶(hù)自身投資策略的調(diào)整或者其他變化，大額贖回后產(chǎn)品難免成為“迷你基金”。

        持營(yíng)也要有的放矢

        業(yè)績(jī)較差的基金被投資者棄之如敝屣，尚可理喻，何以業(yè)績(jī)好的產(chǎn)品也會(huì)被市場(chǎng)拋棄?換言之，基金公司能否在績(jī)優(yōu)產(chǎn)品方面加大力度，做好持營(yíng)?

        華南某公募人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，基金產(chǎn)品的持營(yíng)是一個(gè)綜合因素發(fā)揮作用的結(jié)果，并非績(jī)優(yōu)就一定能夠做好持營(yíng)。

        “從投資端來(lái)看，去年以來(lái)市場(chǎng)行情的一個(gè)明顯特征就是輪動(dòng)加快。換言之，這些主題/行業(yè)/策略比較鮮明的產(chǎn)品，或許在市場(chǎng)風(fēng)口階段表現(xiàn)很好，但大家還是對(duì)業(yè)績(jī)的持續(xù)性更多地持觀望態(tài)度，導(dǎo)致真正入場(chǎng)的資金并不多。從銷(xiāo)售端來(lái)看，今年以來(lái)零售渠道面臨的客訴壓力比較大，很多銀行端的理財(cái)經(jīng)理將更多精力放置于售后維護(hù)而非新品銷(xiāo)售，即使要做銷(xiāo)售，渠道端也是更喜歡風(fēng)格更加均衡的產(chǎn)品，帶給客戶(hù)的投資體驗(yàn)會(huì)比較好。”該公募人士說(shuō)。

        還有第三方機(jī)構(gòu)人士表示，持營(yíng)可以依據(jù)市場(chǎng)行情和投資者需求，并結(jié)合產(chǎn)品特點(diǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)推動(dòng)，效率更高，這也比較適合結(jié)構(gòu)性行情。“基金更要逆向營(yíng)銷(xiāo)，加大宣傳力度，做好投資者教育，通過(guò)時(shí)點(diǎn)和產(chǎn)品的分散配置，引導(dǎo)客戶(hù)樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，避免愈演愈烈的‘贖舊買(mǎi)新’困局。”

《電鰻快報(bào)》